【博道基金张迎军：最重磅经济会议透析出明年投资的“风口”在哪里？】[灵光一闪]
作为年度经济工作最重磅的会议，中央经济工作会议上周（12月8日至10日）在北京举行。
会议总结2021年经济工作，同时也对2022年经济工作做了总的部署。会议指出，在充分肯定成绩的同时，必须看到我国经济发展面临需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力, 世纪疫情冲击下，百年变局加速演进，外部环境更趋复杂严峻和不确定。2022年，需正视经济的下行压力，会议要求，明年经济工作要稳字当头、稳中求进，各地区各部门要担负起稳定宏观经济的责任，各方面要积极推出有利于经济稳定的政策，政策发力适当靠前。会议重申“经济建设为中心”，通过“五个正确认识”，提出对碳减排、共同富裕等长期政策需要正确认识和把握。同时，“逆周期”提法重现，并强调各地区各部门要担负起稳定宏观经济的责任，各方面要积极推出有利于经济稳定的政策。
也有不少小伙伴希望从会议公告中寻找政策的边际变化，进而寻找到未来的投资机会。这不，[灵光一闪]小编就代大家请教了博道基金擅于捕捉社会经济发展大趋势机会的宝藏老将张迎军。
在他看来，本次会议明确了明年的经济重点是应对经济下行压力，保证大局稳定，从资本市场角度，虽然经济下行有压力，但是也不用过度悲观。[加油]
未来我国经济需要新的增长动力，张迎军认为主要有两个：
[左上]第一是出口，因为疫情扰动使得出口增速非常高，但是从更长远的角度上来看，这是中国经济在全球产业链中地位不断提升的佐证；
[左上]第二是设备投资，此次会议强调了制造业投资，这与他自去年提出的中国经济将开启新一轮“朱格拉周期”（设备投资周期）是一脉相承的，中国经济增长的中长期动力将从地产周期向泛电力投资周期转移。
张迎军认为，制造业将继续成为未来A股市场投资的重要方向，它是出口维持全球竞争力的基石，也是经济增长新的投向，目前主要抓手是则双碳下的新能源、电网投资等。
比如本次会议指出，新增可再生能源和原料用能不纳入能源消费总量控制。张迎军认为，去年有不少观点认为新能源会替代传统能源，但是从欧洲的实践来看，受到气候因素干扰后，欧洲的能源短缺造成了以电价为代表的能源价格暴涨，对经济增长产生了一定扰动，今年的中央工作会议重新提到了传统能源的重要性，事实上，新能源的替代本身就是一个渐进的过程，并非一蹴而就。\t\t
\t\t\t
[鼓掌]往后来看，张迎军认为明年市场有一条创新高的主线，即光伏、新能源汽车、军工和半导体（集中在汽车智能化）。此外，要关注传统能源认识纠偏带来的投资机会，例如发电板块、化工大炼化等板块的相关公司由于新产能的重新审批带来的投资机会。[机智]
[微风]风险提示：本文内容仅供参考，不构成任何投资建议及承诺，非基金宣传推介材料。股市有风险，入市须谨慎。我国股市运作时间较短，不能反映证券市场发展的所有阶段。
作为年度经济工作最重磅的会议，中央经济工作会议上周（12月8日至10日）在北京举行。
会议总结2021年经济工作，同时也对2022年经济工作做了总的部署。会议指出，在充分肯定成绩的同时，必须看到我国经济发展面临需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力, 世纪疫情冲击下，百年变局加速演进，外部环境更趋复杂严峻和不确定。2022年，需正视经济的下行压力，会议要求，明年经济工作要稳字当头、稳中求进，各地区各部门要担负起稳定宏观经济的责任，各方面要积极推出有利于经济稳定的政策，政策发力适当靠前。会议重申“经济建设为中心”，通过“五个正确认识”，提出对碳减排、共同富裕等长期政策需要正确认识和把握。同时，“逆周期”提法重现，并强调各地区各部门要担负起稳定宏观经济的责任，各方面要积极推出有利于经济稳定的政策。
也有不少小伙伴希望从会议公告中寻找政策的边际变化，进而寻找到未来的投资机会。这不，[灵光一闪]小编就代大家请教了博道基金擅于捕捉社会经济发展大趋势机会的宝藏老将张迎军。
在他看来，本次会议明确了明年的经济重点是应对经济下行压力，保证大局稳定，从资本市场角度，虽然经济下行有压力，但是也不用过度悲观。[加油]
未来我国经济需要新的增长动力，张迎军认为主要有两个：
[左上]第一是出口，因为疫情扰动使得出口增速非常高，但是从更长远的角度上来看，这是中国经济在全球产业链中地位不断提升的佐证；
[左上]第二是设备投资，此次会议强调了制造业投资，这与他自去年提出的中国经济将开启新一轮“朱格拉周期”（设备投资周期）是一脉相承的，中国经济增长的中长期动力将从地产周期向泛电力投资周期转移。
张迎军认为，制造业将继续成为未来A股市场投资的重要方向，它是出口维持全球竞争力的基石，也是经济增长新的投向，目前主要抓手是则双碳下的新能源、电网投资等。
比如本次会议指出，新增可再生能源和原料用能不纳入能源消费总量控制。张迎军认为，去年有不少观点认为新能源会替代传统能源，但是从欧洲的实践来看，受到气候因素干扰后，欧洲的能源短缺造成了以电价为代表的能源价格暴涨，对经济增长产生了一定扰动，今年的中央工作会议重新提到了传统能源的重要性，事实上，新能源的替代本身就是一个渐进的过程，并非一蹴而就。\t\t
\t\t\t
[鼓掌]往后来看，张迎军认为明年市场有一条创新高的主线，即光伏、新能源汽车、军工和半导体（集中在汽车智能化）。此外，要关注传统能源认识纠偏带来的投资机会，例如发电板块、化工大炼化等板块的相关公司由于新产能的重新审批带来的投资机会。[机智]
[微风]风险提示：本文内容仅供参考，不构成任何投资建议及承诺，非基金宣传推介材料。股市有风险，入市须谨慎。我国股市运作时间较短，不能反映证券市场发展的所有阶段。