沪指这十年来，几乎是零涨幅的，很多的股民在这十年里投入了大量的资金，然而就如覆水般难收，也有很多的股民在这十年里，由富变贫，由好变坏...犹如一滴泪，道出了股民的无尽辛酸。
“十年涨跌两茫茫，费思量，自难忘。转头成空，无处话凄凉。纵使再见应不识，两千点，相对望……股市蹉跎，小散惟有泪两行。”一首股市版的《江城子》道尽了十年股市的无奈。据万得资讯统计，2001年6月至2011年11月，股民向券商支付了近4000亿元的佣金，同时，累计向国家缴纳了5000多亿元的印花税。
这十年，中小板、创业板、股权改革茁壮成长。然而沪指十年不涨，不但落后于全球其他股市，炒股收益也远远跑不过CPI和其他投资。对于股民来讲，意味着十年的长线投资到头来原地踏步、两手空空，甚至是输钱。
这十年，是中国经济的黄金十年，中国GDP增速领跑全球，部分地区房价十年涨了10倍;然而，对于有“经济晴雨表”之称的中国的A股，却是恍若南柯一梦般的十年。为什么经济快速发展，资本市场快速发展，股民却是亏损累累呢?
一、业绩不好，就不能涨吗？
股票短中期的涨跌，甚至很长一段时间的涨跌和业绩关系往往都不大。
价格形成的机制，和形成的原因有很多，业绩只是其中一个因素。
举个不恰当的例子，如果有一把土，形容成一把特别的土，并在两个人之间来回喊价，价格不断推升，那么虽然这把土的价值没有改变，但是价格会出现上涨，直到出现把这把土买走的第三个人。
相似的还有，如果我给你一元钱，说好占某项目的十亿分之一，那么这一刻这个项目的估值就成了十个亿。
土最终还会变成土，项目最终值多少钱还是多少钱。但是这个过程中，价格就出现了剧烈的波动。并且在极端的情况下，小部分人就可以决定某种标的物的涨跌，使这种涨跌的因素更加难以捉摸。
二、业绩好股价高，还能涨吗？
有一情况在市场中很常见。有很多确实优秀的公司，在经历了较大幅度的上涨以后，引起大家注意。但在这个阶段买入后，出现了亏损，反而造成了大家对价值股的反感。
这是由于大家只看业绩好，却忽略了业绩的良好预期已经被充分反映在价格中，甚至已经透支，也就是大家常听到分析师提到的price-in（价内预期）。就像黄金虽好，一克一万买入也是不理性的。
所以，在判断价值股的时候，当前股价到底包含了多乐观的预期是关键。一旦包含了过度乐观的预期，往往会带来长期的下跌，甚至长期跑输大盘。
三、业绩怎么才算好？
这其实是一件很艺术的事。不同的行业有不同的标准。
有些行业看业绩，有些行业看财务风险指标，有些行业看规模扩张情况。这需要我们去了解一个行业的商业模式，横向纵向的对比是否是一个好业绩的公司。
如果业绩短期不好，再进一步分析，是由于行业和宏观的影响造成的，还是企业自身造成的。
一般来说，股价短期的波动，很多是由业绩的边际情况决定的。比如，一个季度是否超预期，或者某个特殊事件带来的超预期。
对长期而言，主要看企业的经营管理在行业的长期发展中是否可以不断地保持竞争优势。
如果排除并购重组造成的一次性影响，对业绩的评价一般偏向于主营业务本身。主营本身业绩出现短期波动的时候，还要分析是行业本身周期带来的还是企业自身的问题，因素是短期还是长期造成的。
只要一个行业不会消亡，行业热度一般是轮动的。比如前几年大家热衷于新兴消费，这两年传统消费开始获得认可，行业偏好的轮动也往往带来各种不理性的现象。
从自下而上的角度，在行业利空的时候关注一些行业内的好公司是不错的策略。
综上所述，业绩好并不是股价立即表现的原因。
以合理的估值买入业绩好的公司才是长期留住盈利和本金的方式。
如何判断股价见顶或见底
筹码峰，顾名思义，就是市场当中的流通筹码大量地在一个区间内堆积，从而让筹码形成了山峰的模样。这种筹码的大量堆积如果是在高位，毫无疑问，最终会有获利的人想要获利了结。这种传导效应一旦形成，必将在短时间内造成大量抛盘涌出，最终决定性地压倒买盘，从而让股价飞流直下。按照股市“一赚二平七亏”的定律，能够在高位获利的，一定是主力的行为。
如图所示，这是方正证券(601901)的日线图。图中可以清晰地看到，在十字光标定格的那一天，该股右侧的筹码分布图在高位形成了一个可怕的密集峰。密集峰的下面空空荡荡的一无所有，这表明所有的筹码都已经在高位集聚，一旦筹码松动，后果将十分可怕。
图1-7 方正证券日线图
看到这里可能有的读者还不是十分相信。不要紧，我们跟随股价的运行节奏看一下该股筹码的变化情况，如此就可以一目了然了。
如图，这是以方正证券(601901)截取的筹码分布图。我们看到在这一天，股价以跌停板的方式跌破了长达三个月的高位整理区间，确认了头部。此时观察该股右侧的筹码分布图，你会吃惊的发现，筹码分布图上几乎没有一点红色的获利筹码，全部是蓝色的套牢筹码，并且这些套牢筹码很规则地形成了三个依次缩短的筹码峰，这表明最高处套牢的人最多，中间其次而下面最少。是什么人将高位获利的筹码全部抛了出去，又是什么人在如此的高位做了解放军，开始担负起站岗放哨的责任，答案是显而易见的。
获利巨大的主力利用三个月的时间，采用震荡出货的方式将筹码清空，并最终确立了该股的头部。主力既然决心已下，当然是义无反顾，绝不回头，这也能解释为什么该股能从16.98元的高位一直跌到5.94元的原因。由此可见，筹码分布能帮助我们准确地判断出何处是顶部。哪怕我们买在顶部，只要能止损出局，也可避免后面65%的巨大跌幅。
横线区域没有获利筹码，预示全部套牢，拉出跌停，确认头部
图1-8 方正证券日线图
说过了顶部，下面我们通过案例为大家介绍一下底部的筹码特征。
如图所示，这是中铁二局(600528)的日线图。图中铁二局日线图
相对高位筹码密集
图1-9 中铁二局日线图
我们看到该股在前面借助“高铁”题材已经强力拉升了一波。在图中箭头所指的这一天，我们看到股价已经来到了一个相对的高位。尽管如此，我们通过该股右侧的筹码分布图，可以发现此时筹码形成了一个密集态势，而上方蓝色的套牢筹码不是很多，并且大都集中在这个区间。这表明只要股价能有效突破这个价位，上方的阻力依然很小。既然阻力不大，控盘的机构拉升起来当然毫不费力，我们看到该股随后继续放量上涨，股价轻松翻倍。
现阶段A股市场要注意这八大风险
年报中需要注意的八大减值
1、固定资产
2、无形资产
3、商誉
4、存货
5、应收账款（信用）
6、股权
7、可供出售金融资产
8、长期股权投资
因为时间关系，我选三种最常见的减值给大家举例子。
第一种是商誉减值，比如天神娱乐，它的商誉值是25.28亿，净资产仅仅只有15.91亿，这些商誉一旦全部减值的话，那天神娱乐就会破产了，所以一般商誉值和净资产的比例超过20%-30%以上的话，就可以定性为有商誉减值的风险了，需要我们去甄别这些商誉的质量，天神娱乐的商誉值比净资产还高，风险有多高可想而知了。
年初天神娱乐已经减值过一次了，那时候一波跌了20%，现在又到年末了，商誉减值风暴继续来袭，所以这股票今天涨停了也没用，减值风险依然巨大，注意风险。
当然也不是所有商誉值很大的公司都会暴雷，需要我们去分析这公司的具体情况，比如东方财富商誉值29.54亿，净资产207.8亿，占比14%，接近20%，也是挺高的，但是我们细看这个29.54亿的商誉，原来是由于东财当年收购了同信证券产生的，很明显这个商誉是99.99%都不会有减值的，因为现在东财的发展已经非常好了，成为了中国最优秀的互联网券商，东财这个品牌可以说是家喻户晓了，所以这些商誉几乎是不会有减值的风险。
第二种是存货减值，比如去年推到风口浪尖的獐子岛，公告称扇贝饿死了，有可能出现存货减值，我们看一下獐子岛的数据，存货10.84亿，总负债才34.07亿，占比32%，营业收入也才20.11亿，占比都非常高!如果这些存货全部减值，那简直就是毁灭性的打击!所以如果一家公司的存货特别大的，需要去了解这些存货是否有减值的风险了。
食品医药、电子元件等等这些行业，如果存货很多，那么理论上存在减值的风险，因为食品医药产品是有保质期的，过期就相当于废物了。
电子元件这些产品是有科技含量的，如果时间长了就会失去它的消费属性了，因为科技更新迭代，几年前的产品也许到现在就过气了，比如苹果手机，现在都出苹果11了，如果你公司现在还有大量的苹果5存货，那是非常麻烦的，因为苹果都出了11代了，还会有很多人买苹果5吗?显然不会。
以上就是这些行业有存货减值风险的原因。
当然公司存货大也不一定是坏事，比如贵州茅台去年三季报有237.6亿存货，非常非常多，但这不是坏事，恰好相反，对于茅台来说存货越多越好，因为茅台生产的是酱香型白酒，存得越久越香，价值越大!所以对于茅台来说，存货多是它的很大优势!
第三种是应收账款减值，也称为信用减值，比如之前暴雷的航天通信，三季报显示应收账款67.15亿，总资产是137.6亿，占比高达45%，说明接近有一半的资产都存在减值的风险!
航天通信是做智能手机ODM 产品 、 手机主板 、 结构件等手机半成品和零部件等等销售，这些都是电子产品，就是我上面讲的电子产品有可能过气了，你前几年前的东西拿出来卖，也许赶不上时代的潮流了，科技也更新迭代了，这些存货都有减值风险。
以上就是三种减值的例子，我解释得非常通俗易懂了，希望你们都能看得明白，年报在即，赶快找找你的股票有没有减值的风险，别掉坑里去了。
减值都发生在资产负债表，一个股票暴雷都是有迹可循的，利润表、资产负债表、现金流量表环环相扣，如果一家公司做假账的话肯定能找出来的，因为这三张表存在因果、递进等多重关系，如果财务数据异常，总能被找出来的。
当你们学这些财务知识越多了，你会发现炒股**越容易，因为市场接近4000只股票，通过财务数据排除的方法，最后发现，中长线能投资的企业就那么几十家。
量价看透主力拉升指标公式
如果你入市多年，仍想选股技术精进一步，不妨试试“量价找准主力拉升指标”，选出的结果都是有主力而且有黑马潜质的股票，接下来我们要做的就是寻找入场位置，如何高抛低吸，如何寻找顶点及时离场。公式代码复制过来难免造成部分格式错误，如果不能成功导入，可以找我领取公式。
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大盘资金进场:IF(VB>=0,VB,0),COLORRED;
买入股票: STICKLINE(趋势线<=13 AND V12>13,0,16,5,0),COLOR0099FF;
强弱均量线:MA(VOL,30),COLORGREEN;
五倍地量:IF(CROSS(COUNT(CROSS(VOL>REF(VOL*5,X_9),0.5),X_9)=1,0.5),VOL,0),NODRAW,COLOR00CCFF;
长线1:=EMA(KKC,50);
KAAA3:=REF(C,1)中线;
KBBB3:=C/REF(C,1)>1+0.01*9.00;
KCCC3:=中线/长线1<1+0.01*20.00;
N3:=BARSLAST(CROSS(空头力度,5));
N4:=BARSLAST(CROSS(PDI,MDI));
N5:=COUNT(CROSS(空头力度,5),N4);
T1:=N5=1 AND 空头力度>5;
VAR1:=MA(CLOSE,5);
VAR2:=MA(CLOSE,10);
VAR3:=MA(CLOSE,20);
VAR4:=MA(CLOSE,30);
VAR5:=(VAR1+VAR2+VAR3+VAR4)/4;
转强: STICKLINE(VAR8>REF(VAR8,1) AND VAR6<0 AND
持股: STICKLINE(VAR8>REF(VAR8,1) AND
下跌中，常见的“V型反转”战法
在形态战法中，V型底最富有戏剧性，可谓否极泰来，物极必反。在股价下跌最猛烈、人们最恐慌的时候，突如其来的因素扭转了急跌的下降趋势，股价出现 了绝地反击的变化，急跌变成了急涨。无论是超跌反弹中的小型V字形尖底，还是中级趋势逆转中的V型反转，都令人向往和期待。因为一旦V型反转形态出现， 个股表现通常非常惊人，上涨的力度都比较大，而且是短期内急速的拉升。因此，把握V型底这种走势是让账户增值最快的一种战法。
“V型”又称为“V型反转”，但价格的“反转”往往需要成交量的堆积或者时间周期的磨合，而“V型”却天生不具备这些要素，因此短线暴发力虽强，但暴发过后的持续力却较差。其中“V型”还往往结合着消息影响，因此即使此后能够“持续”，大多也是在演化成了其它形态之后，譬如“双底”的左底或右底，“头肩底”的“头”等。
“V型”可出现于价格的任何阶段，但作为一种“反转”形态，却很少出现于真正的“大底”;不过，“倒V型”不但有暴发力，而且也具持续力。特别是在大周期上，例如上证指数6124点和5178点两个历史高峰，在月K线上就是两个“倒V型”。
案例一、
上证指数2007年6月初的一段走势。时指数从998点至6124点过程中，图中位置已是上涨至4300点左右;所以从主趋势角度对“V型”称之为“反转”就有些牵强，此处应只是一次上升趋势过程中的调整性“反转”。从上图中还可知，“V型”的“V”两点基本持平，因此尽管短线表现出来的势头很猛，但持续性并不强，左侧位置对于右侧位置具有压抑性。
案例二、
上证指数2017年底至2018年初的一段走势，“倒V型”后是一个正“V型”。相比于“V型”，“倒V型”不但更常见，而且力度和持续性也往往会更强。
案例三、
浦发银行(600000)2015年8月18日至9月1日走势图。图中形成“V型”，但“反转”本身为一根带长下影线的小实体K线，已具止跌性质;同时三根K线组合，还属于“三K线”。因此“V型”虽说难以预测，但其最低价(高价)K线往往单独构成买入(卖出)信号。
注意事项：
(1)“V型”是一种“反转”信号，但持续性并不强;并“反转”的真实性还往往不如其它形态更可靠，真正的“反转”，需要结合其它的形态。
(2)无论“V型”还是“倒V型”，当价格到达反转前的起点时，“V型”形态就算结束。
(3)“V型”的出现，往往和消息有关，所以需分辨消息的真实性以及消息对于价格此后的影响力。
(4)“V型”本身具有不可预测性(先知先觉或者操盘主力除外)，但结合其它形态、指标等，也可做到事半功倍。
(5)“V型”只有一次机会，可把握时间极短，可操作性较差，因此如反映不够迅速，放弃或者此后结合其它技术再分析，不失为一种聪明的选择。
(6)“V型”的右侧须有量能配合(“倒V型”无此要求)，否则持续性会更差。
投资者交易的四个注意事项
1、不贪婪、不猜势、不幻想，赚多赚少求稳健。
贪欲的心理是投资之大忌;对市场运行趋势要有逻辑分析、规律常态分析以及市场心理分析，而不是赌博或猜测;对行情、对盈利方面不要具有太多幻想,因现货市场是非常现实的，赚多赚少要保持平常心态，特别是学习阶段中。
2、 先学会如何保住本金,自然会有机会**。
俗话说创业容易守业难，在投资当中只要保住本金、保持良好的心态和精神，那么投资**只是时间上的问题。在现货市场中一定要牢记三个第一：安全第一、保本第一、生存第一。
3、切勿急功近利，要远见卓识而志在必得。
欲速则不达的道理大家都知道的,若想以小搏大高回报，一夜暴富赚快钱，这种投资观念在入门时就是错误的。
股市是国内市场，也是永久性的市场，所以它不是赌场、也不是提款机。因此投资的眼光要看远一点、目标明确一点、基础扎实一点,一步一个脚印去累积学习中的经验
4、心情不好、状态不佳就不要看盘，待恢复好状态。
人都会有喜怒哀乐，人的情绪将会影响状态，也会影响到行为。所以心情不良好时就需要立即自我调节，或者休息停止操作，以免增加操作失误。
(以上内容仅供参考，不构成操作建议。如自行操作，注意仓位控制和风险自负。)
声明：本内容由越声情报提供，不代表投资快报认可其投资观点。