昨日，A股震荡分化，创业板指低迷，而上证指数午后如有神助，在中国联通等中字头概念股的牵引下，持续震荡回升，尾盘小幅上涨，日K线收出一根止跌意愿浓厚的缩量小阳线。
缺乏产业兴奋点
从盘面看，创业板指的走势较为难看。一方面，乐视网(300104,股吧)的注资事宜似乎低于预期，而且在美国汽车制造基地的信息也不是很乐观，意味着乐视网的生态圈“产业大饼”难以迅速端上桌，这对于急功近利的资本市场而言，是一个不佳的信息。因此，该股继续调整。而由于该股是创业板的标杆品种，其调整直接打压了创业板指的人气。
另一方面，目前以创业板为代表的新兴产业缺乏清晰的新兴奋点。自2012年底起，创业板指是启动了新一轮牛市周期，这恰恰是移动互联网渗透率大幅提升的时点。由此可见，移动互联网产业景气周期与创业板指的牛市周期极其吻合，但目前移动互联网产业红利释放的能量已明显减弱，创业板指也难有大的作为。
创业板指的低迷，对A股走势产生了较大的影响力。毕竟创业板指所代表的新兴产业，具有高成长、高弹性等诸多特征，创业板指的拉升往往能够激发各路资金的做多激情，股价炒作空间也会迅速拓展。而目前创业板指低迷，意味着高成长、高弹性的思路已逐渐淡出，至少在近段时间不会成为市场主流。因此，A股的走势就会缺乏弹性。在此背景下，虽然上证指数近期出现了较为清晰的上升通道，但以往特有的强大特征并没有显现出来。
股权价值催生投资新思路
不过，A股毕竟有着强大的吸金能力，在房地产、期货、理财产品，甚至信托产品等诸多资金泄洪口相继扎紧的背景下，股市渐渐成为资金的关注焦点。更何况，A股还出现了新的财富效应。据媒体报道，万科之争后，宝能老板姚振华在2016年胡润财富榜中挺进前四，较去年跃升200多名。这很大程度上源于万科股价上涨带来的浮盈，亦彰显了股权的价值与新功能。
受此驱动，近期主流资金从新兴产业的轻资产，迅速回归到重资本行业，因为重资本所对应的股权含金量最高，也较为稳定。例如，有媒体分析称，宝能系举牌万科的原因之一，就是万科拥有强大的土地储备，也通过盈余公积等方式隐藏了大量的利润。而不少中字头公司也拥有这样的特征，尤其是中国建筑、中国中冶(601618,股吧)等亦拥有巨大的土地储备，从而有了估值重估的驱动力。同时，中字头概念股大多是各行业的龙头企业，具有卡位的产业战略优势，持有这些股权，往往意味着站在了行业的制高点。如此思维打开了存量热钱的做多思路，因此，中字头概念股迅速逞强。
受此启发，部分存量热钱还找到一个新的炒作模式，即关注大股东持股比例在20%的个股。由于大股东持股比例低，二级市场资金大举买入后，极有可能撼动其控股地位，从而激发大股东的反击，如此就产生了股权之争，有利于激活股性，莫高股份(600543,股吧)等个股就是如此。从盘面看，近几个交易日，凡是大股东持股比例在20%的个股大多有异动，如南宁百货(600712,股吧)、贵绳股份(600992,股吧)、明星电力(600101,股吧)、西藏发展(000752,股吧)、兰州黄河(000929,股吧)、祥龙电业(600769,股吧)等。
综上所述，短线A股或延续分化格局，创业板指相对疲软，进一步寻找支撑，而上证指数则继续围绕3200点一线拉锯震荡。但个股行情将渐趋活跃，大股东持股比例在20%左右或者在20%以下的个股，有望成为存量热钱追捧的对象，反复活跃。在操作中，可以积极跟踪此类个股，尤其是一些处在上升通道或者在近期持续放量的品种。