公募基金即可以向大众募集资金并投资于资本市场的基金，美国公募基金发端于20世纪20年代，后因1929年股灾而遭受重创，大萧条期间罗斯福新政规范了公募基金的管理，并推出社会保障制度允许资金进入资本市场。
马克思曾指出：资本主义的根本矛盾是社会化大生产和极少数人占有生产资料的矛盾。大萧条时期，罗斯福主要通过如下两个路径解决上述矛盾。一是建立社会福利保障制度，向富人征税并通过二次分配来调节并缓解贫富分化，二是发展资本市场，通过民众持有股票，让民众成为公司股东，缓解劳资矛盾，但民众作为个体参与股票交易属于弱势群体会产生较多的问题，因此养老金入市、鼓励并发展机构投资、基金业务等通过专业投资者入市，成为主要路径。1990年时美国公募基金规模仅为135亿美元，但是到1990年已经突破1万亿美元，到2006年已经将近20万亿的规模。
另外由于越来越多的人将资金交给机构投资者管理，个人投资者在华尔街的比例也不断下降，1961年个人投资者占纽交所总交易量的51%，但是到1969年，短短8年内个人投资者的比例已经下降至33%，机构资金相对较为长期和理性的性质也促发了美国数十年的股市长红。