1、基金经理人，那么厉害为什么还打工？
2、基金经理如果投资那么厉害，为什么不自己帮自己做而是要靠收取客户的管理费存活？
一些基金经理确实已经这么干了，他们或跟投或申购自己管理的产品，与客户利益捆绑、取信于客户，并间接为自己管理财富，不但可以获得工作的薪酬激励，还能博取投资收益，可谓一举多得。
何不自己给自己打工、只管理自己的资金？
没那么简单。首先，敢于用自己的钱来单干的人，必须要对自己的投资能力有绝对的自信，但套话说得好：市场有风险，投资需谨慎，纵观公募基金每年的业绩排名，冠军每年有，但常胜将军凤毛麟角，用城头变幻大王旗来形容每年的业绩排行榜一点都不为过。
而且，基金经理绝对不是一个人在战斗，背后有大大小小的团队支持，包括投研、销售、合规、风控甚至品牌、行政等，很多基金经理之所以成功，除了他个人能力出众以外，平台和团队，甚至运气的因素都不可忽视。
其次，对于成功的投资来说，择时和选票的能力固然重要，弹药也很关键，如果资金量足够多的话，可能更抗市场摔打，基金经理虽然收入不菲，但资金量毕竟还是有限。
最后一点，说起来可能会遭不少人吐槽，但现实确实存在这样的例子。有一些富有普惠金融情怀的基金经理，就是喜欢为老百姓管理财富，热爱公募基金这个行业，愿意留在行业里发光发热。
基金赚的是各种费用，管理费，认购费，赎回费，申购费。其中认购费，申购费，一般都用于销售渠道。管理费归基金公司。假设管理费1%，如果基金规模10亿，每年管理费可提取1000万。所以公募基金追求规模。基金经理投资能力不强，管理费同样可以提取。管理10亿资金，并不需要多少人。对于一个投资能力不行的基金经理，他靠管理基金的收入自然远远大于自己投资赚的钱。所以不能靠自己做股票**。公募基金有源源不断的新基民买入，管理费可以保持稳定。
但对于私募基金来说，就没有公募基金这么舒服不愁管理费，私募基金做不出业绩，可能遭到赎回，私募基金需要靠投资实力赢客户。私募基金吃管理费的时间不会长久。
投资实力强的公募基金经理的目标不会是那一份工资。
3、什么样的基金是好基金？
基金的发展速度较为惊人，近期有个数据显示出公募基金的规模已达18万亿，私募基金的管理规模也有16万亿之多。虽然其间有货币基金、债券基金，权益基金、混合基金的规模可能只有三分之一强。但由此也折射出当前基金为代表的机构资金的话语权大大增强，也就意味着机构资金青睐的价值投资、成长投资已成为A股的主流。
此时就意味着A股市场的反映企业价值的效率在持续提升，也就意味着作为个人参与者在当前A股市场是很难通过投资个股来获得超额收益，不少市场参与者转而配置基金，被动投资，以获得市场平均收益率。所以，选择基金就成为当前A股市场不少参与者所面临的功课。
就基金的选择来说，比个股的选择相对好一些。主要是判断指数运行方向、产业演绎方向。
指数运行方向，就目前来看，创业50指数、创业板指数等为代表的宽基指数ETF是一个好的选择方向。主要是因为此类指数主要是以成分股为主，也代表着中国产业的演绎方向，即科技创新、大消费为代表，这恰恰是科创50指数ETF、创业板ETF的核心构成部分。
产业运行方向，目前来看有三个清晰的路径。一是券商，尤其是头部券商，主要是因为发展资本市场已成为我国的战略，所以，作为资本市场中介的券商将发挥重要功效，估值溢价预期在提升，所以，券商ETF是一个不错的选择。二是消费，目前A股的消费类ETF很多，也包括医疗ETF等大消费范畴内的ETF种类。三是科技，这主要是新能源车ETF、芯片ETF、计算机ETF等等，这些也是未来的产业发展方向，也有望获得不错的回报预期。
什么样的基金是好基金？
有句话说得好：“白猫黑猫，能抓到老鼠的就是好猫”，同样，对我们而言，能**的基金就是好基金。
目前来看，喜欢白酒和医药的基民最多，从天天基金热销排行榜和定投热销排行榜就能看出来。
我也经常看很多大v的神奇操作，那一个个波段做得真是让人艳羡。
我买基金也有两年了，最后还是觉得低回撤、低波动基金才是我的菜！颇有“年少不知少妇好，错把少女当成宝”的感觉！
说下我选基金的条件：
1、近一年：60%＜收益率＜150%
2、2019年：60%＜收益率＜150%
3、近一年：4%＜回撤率＜15%
4、近一年：17%＜波动率＜22%
5、近三年：17%＜波动率＜22%
设置原则：兼顾收益的同时，尤其注重回撤和波动，属于拿得住的类型。
从筛选结果我选出了我最中意三只基金：分别是汇安丰泽混合A（003889）、建信大安全战略精选股票（001473）和富国周期优势混合A（005760）
简单说下这几只基金的特点：
1、汇安丰泽混合A（003889）。真正的宝藏基，买了的都闷声发大财，既有传统“三傻”银行、地产（招商银行、平安银行、保利地产、万科A），又注重消费赛道（贵州茅台、中炬高新、健友股份、妙可蓝多），目前该基金成立未满五年，四年收益率已经达到330%，我甚至敢断言，当这只基金成立满五年之际，它一定会夺得五年期基金收益冠军，该基金唯一的缺点就是机构占比太高，规模太小！
2、富国周期优势混合A（005760）。买了基金后，你会发现一个问题：重仓金融地产的涨不动，重仓白酒医疗的波动大，那么有没有一直基金能完美的将价值与成长结合起来呢？有，富国周期优势就完美的解决了这个问题。我们用价值的代表基嘉实价值精选和成长的代表基景顺长城新兴成长混合与富国周期优势混合pk，你会发现，刘博的基似乎更胜一筹！
3、建信大安全战略精选股票（001473）。说实话，筛选出这只基金，我也有点意外，但是数据却告诉我，这只基金是我的菜，同样，也属于低波动、低回撤系列！
当然，有人肯定要问，你这选出来的都是啥不入流的基金啊，业绩不是最好、规模又小，经理知名度也不大。这确实是事实，但我想说的是名气是一步步做出来的，规模大并不一定就好，有些基金知名度低只是营销做得不够好。
基于上述疑问，有另外两只基其实也符合选基要求：040016华安行业轮动混合（饶晓鹏）和163406兴全合润（谢治宇），相信这两位的名气和基金规模能满足您的要求！
最后我想说的是，我最中意汇安丰泽混合A，不知道有没有共同爱好者！
什么样的基金是好基金，不同的时间段内，不同的人眼中好基金的定义可能也会有所不同。比如，最近很多小伙伴在群里问吴哥，想让吴哥推荐一只“好基金”，可以投资三年到五年！吴哥想说的是，这种基金很难选，特别是在今年。
举个例子来说，在五年前，如果你选择入手了招商中证白酒指数100万，到了现在，价值接近700万，也就是五年间，价值成长了约6倍，这样的基金就是好基金。
不过，一只基金，并不一定一直是一只好基金，这句话有一点绕，但确实是今年吴哥的一个很深的体会！
那么如何去分析一只基金是否是好基金呢，我觉得我们也要自上向下来看。即从赛道、基金公司、基金经理及基金本身的运作情况来综合判断，并持续跟踪或持有体验才能够有切身感受。
而一只基金是否是一只好基金，也需要随时进行修正，以客观的态度来进行判断。
1、看赛道
吴哥一直强调的一句话是，选择比努力更重要，也就是说，一只基金如果从出生（成立）之初，就在一个优秀的赛道上，那他大概率不会有太差的表现。
从过去几年的情况来看，在过去五年的时间里，A股也是一个牛熊交替的过程，五年内能够穿越牛熊的，就是大消费和大健康。而在近两三年里，跑赢大势的，还要加上一个新能源。
而如其他的一些赛道，则起起落落，延续性不强，比如券商、军工、半导体、科技等等，都有很明显的周期轮回。
所以赛道的选择，一是看长期，二是看周期。
以长期的眼光，我们主要是通过判断社会发展的趋势来进行研判，比如说消费与健康，是贯穿人的整个生活过程的基本需求，而我们的社会一直在进步，经济发展一直在前进，人们的生活水平一直在提升，所以对于消费的需求，对于健康的需求，是稳步增长的，这也是这两个赛道为什么可以长久不衰的原因。
另外新能源则是得益于碳达峰和碳中和的双碳目标。只要这个目标不变，那么新能源的发展就不会停止，而这是一个国家战略，有着无比巨大的空间和确定性。相比起消费和健康，他们是稳步增长，而新能源，则是十足的快速成长类型。
至于其他的一些赛道，则会随着估值的变化，时间的变化，而呈现不同的发展势头。
比如说资源板块，会由于货币政策，经济发展的阶段而有不同的行业，这也决定了该赛道的热度会有周期变化，简单来说，就是涨多了会跌，跌多了会涨。
所以，一只基金的赛道选择很重要。当然这里的赛道是更宽泛的概念。比如说大蓝筹或中小盘股，就属于不同行业组合而成的两个层面，同样可以理解为不同的赛道。
所以，比如一些混合行业的基金，他们并非没有赛道归属，细分下去，也可以进行归类，比如说张坤的易方达蓝筹和刘畅畅的华安文体健康，显然一个是专注大盘蓝筹，一个是专注中小盘成长股的，风格差异极大，很明显，他们不在一个赛道上。
而对于今年的行情来说，上证50走势疲软，中证500维持上升趋势，对应的易方达蓝筹表现一般，而华安文体健康今年的表现就非常突出。
总结一下，我们在选择基金的时候，一定要看他是否处于一个正确的赛道上，这个赛道，可能是基金在上市之初就已经选定的，但有一些也与基金经理本身的驾驭能力有关。
比如说崔宸龙的前海开源公用事业，就是因为基金经理的选择，主动往新能源偏移。而如一些白酒指数基金、医疗健康类的基金，他们在成立之初就遵循之前的约定而专注，而恰好就落定在正确的方向，而有一些基金，比如广发高端制造，则原本应该与新能源与高端制造等高景气行业密切相关，但今年的风格却偏移去了大金融，这反而是走错了方向。
所以我们选择基金的第一件事就是，基金的赛道选择，正不正确！当然，这个正不正确，也要与当前的赛道估值水平、未来发展空间等密切相关。
2、看基金公司
首先，基金是由基金管理公司管理的，基金管理公司的管理水平如何，将直接影响到基金的表现，因此选择信誉卓著的基金管理公司管理的基金进行投资，也是投资过程的一个重要方面。
选择基金公司，吴哥建议观察以下几点：
A、成立时间
并非成立越久的基金公司就越好，但刚成立不久的基金公司，可能没有经受住严格的考验，比如说重要的基金经理出走，出现一些突发事件的应对能力，基金发行与宣传有问题，基金业绩不好清盘，等等，这些事情。
成立越久的基金公司，显然应对这些问题更有经验。
B、在管基金数量和规模
一般说来，规模越大，则基金公司的实力越强。毕竟公司的存在就是为了盈利的。没有利润，公司的运作无法走上良性的轨道。规模越大，说明基金公司的管理费收入就越高，那么基金公司就可以建立更有吸引力的薪酬体系吸引更好的基金经理，并配备更好的硬件与软件设施，为基金经理及其团队创造出好的运作环境。
C、管理水平
我们可以看到有一些基金公司频繁爆出基金经理出走的消息，公司治理混乱、内斗严重，基金经理无法适应企业文化而离职。
而另外一些则是由于基金公司的股权激励制度不够完善，而让旗下优秀基金经理被挖角。这从另一方面也说明了基金公司的管理是多么重要。
另外，一家基金公司最重要的资产，除了基金经理外，就是其品牌价值，这是多年运作所积累的，也与其管理水平，其人员体系等分不开。
D、优秀的基金数量与基金经理数量
比如说目前公募界排名第一的易方达，不就是因为旗下有张坤和他的易方达蓝筹让其知名度打响的吗？
3、看基金经理
基金经理对于一只基金来说，是至关重要的，有人说基金经理就是一只基金的灵魂，这话吴哥是同意的。
比如说之前华夏大盘的基金经理王亚伟，其创造的业绩神话，至今无人可及。
而且我们往往可以看到，一只基金如果其主力基金经理离职，那么这只基金的业绩也很可能变脸，因为这只基金已被基金经理刻下深深的烙印。
要判断一位基金经理的能力高下，吴哥建议从以下几个方面去进行
A、从业时间长短
当然这个时长问题，不同人会有不同的看法，过去我们的思维是，最好是5年，甚至8年的经验，因为这正好是一轮牛熊周期的时间，没有经历过熊市，基金经理的经验不足。
但我们也在今年发现，有一些新锐基金经理表现很不错。吴哥觉得，一个事物总有两面性，经验短也不见得是坏事，毕竟现在的行情演变得越来越快。
B、学识背景
我们经常看到很多的基金经理都是名校毕业，有着硕士或博士的头衔。基金经理的综合性要求很高，门槛越来越高了。专业能力，行业分析能力，学习能力，是一个基金经理管理一只基金成败的关键。
比如说葛兰和赵蓓，她们管理的大健康类基金之所以长期业绩不错，就因为她俩都有专业背景，对行业的研究比较深入，而这个行业又对专业性要求特别高。同样的例子还有前海开源公用事业的崔宸龙，他的材料工程学博士头衔，说明他对材料领域非常了解，所以新能源里面，他可以玩得风声水起！
C、过往业绩与应变能力
业绩说明一切，我们想要观察一位基金经理的能力，客观进行评判，则要考察其管理的多只基金的业绩，以及这只基金在不同时间段的表现情况。
不能只在顺势前行，而逆市就完全熄火，那样的话，稳定性的持续性不强。
D、眼光与思维
这些可以从基金经理的一些访谈中得知。吴哥就是听了崔宸龙对于新能源的行业分析之后，对他的基金就更加坚定持有的。
4、看基金的一些具体指标
说一千道一万，还是要落实到具体的基金上，基金本身的质地也影响颇大！
A、基金的基本面
即基金合同中的一些细节，比如说可以投资的行业，投资的市场，是股票型还是混合型，申购费、管理费是多少，申购上限是多少，成立时间等等。
很多人可能会忽略了这些基本情况，而这每个方面都很重要。举例来说，股票型基金，要求无论何种时，持有股票的比重都不能低于80%，这意味着行情不好的时候也要接近满仓硬扛，所以股票型基金的风险相对比混合型是要高的。
另外，有一些申购有限额，甚至还设定了持有上限的基金，那么在选择的时候就要慎重。比如说列入稳稳的幸福基金组合的大成国企改革，虽然质地很不错，但是管理人对其设定的持有上限不能超过10000，这就让人比较郁闷了。
成立时间也是个很重要的因素，一般说来，成立时间越久，说明这只基金的运作模式越成熟，团队配合和管理也越完善。
B、基金规模及变动趋势
以前我们的固有思维是基金规模不能太小，现在的观念是基金的规模要适中，吴哥的理解，最好就是落在5亿-50亿这样的区间内，过大则基金的灵活性会有问题，过小则有可能面临清盘的风险。
另外，不能忽视的一点是，基金规模的变化趋势，往往也是一只基金受认可度最直观的体现。
比如说一只基金在新发行的时候有100亿，那么在运作一段时间后变成了50亿，虽然在体量上还是不小，但规模缩水严重，就很可能意味着这只基金被人诟病，业绩不好。
而像华安文体健康，一个季度规模增长10倍，就说明这只基金的业绩不错，持有体验不错，认可的人越来越多！
C、基金业绩
业绩压倒一切，毕竟我们投资基金都是希望**的，业绩差，这家基金公司再牛，基金经理再厉害，也是个0！
我们看一只基金的业绩得看长期，如果是一只成立较长时间的基金，要综合五年，三年，两年，一年，半年等不同时长的业绩综合进行评估，比较理想的是在不同的时间段内，基金业绩都能跑赢大盘，跑赢大多数基金。
D、基金投资的行业，持仓风格
这与我们之前说的赛道选择有关，这里就不展开了，吴哥接下来会出一个文章，专门介绍如何看懂一只基金的基本情况的，到时候会详细说明。
E、风险数据
一些数据会更让我们知道投资基金的风险，主要有三个方面，波动率、夏普比率、最大回撤。具体细节吴哥就不展开了，我们只需要记住结论，波动率越低越好，夏普比率越高越好，最大回撤越小越好。
随着对基金认识的更加深入，建议大家要多多关注夏普比率和最大回撤这两个参数。
夏普比率可以简单理解成投资的风险系数或者是基金的性价比，夏普比率一般要选择1以上的，能达到3以上最佳，这说明这只基金的一分投入，所需承担的风险越小。
而有一些基金的夏普比率是负值，那么这种基金直接放弃为好。
最大回撤是一只基金非常重要的一个指标。它代表着基金在阶段时间内从高点到低点的最大振幅。投资基金，理想的状态就是一种复利的成长，回撤控制不好，谈何复利人生？
综上，吴哥认为，一只好基金就是行驶在正确的赛道上，出身名门，有着优秀的基金执掌，且过往业绩优秀，风险控制得当，能够持续带给你回报的基金！
正如基金经理喜欢自下而上进行股票选择一样，吴哥选择基金喜欢自上而下，先选赛道，再选基金公司，基金经理，最后确定最佳基金，以这样的方式，并参考本文列出的一些要点，你应该能有所收获！
我就是对场外基金进行极限研究，帮你们找出百里挑一的好基金的吴哥，关注@吴基指谈，基金投资你将收获稳稳的幸福！