我管理了三只指数增强基金，分别是创金合信沪深300指数增强、创金合信中证500指数增强、创金合信中证1000指数增强。
回顾2021年内外部市场，全球仍然持续受到新冠疫情的影响，病毒的不断变异使经济复苏的不确定性增强。在通胀持续高企的背景下，美联储货币政策开始转向，正式开启了缩减购债，2022年加息的预期大大增强。国内方面，经济下行压力较大，企业盈利增速边际放缓。政策方面，2021年12月中央经济会议提出着力稳定宏观经济大盘，保持社会大局稳定，货币政策灵活适度，财政政策提升效能。大类资产方面，原油价格、美元指数大幅上涨，黄金窄幅区间震荡，美股、A股震荡上行。
2021年，沪深300指数年初大幅上涨后快速回落，下半年在窄幅区间内震荡，行业间收益率分化比较明显。业绩基准指数成份股内，表现最好的几个行业是钢铁52.53%、公用事业33.67%、电气设备32.94%；表现最差的几个行业是商业贸易-32.40%、传媒-24.94%、家用电器-22.61%。风格方面，成份股内成长因子表现较好，动量因子表现较差。
2021年，中证500指数震荡上行，行业间收益率分化比较明显。业绩基准指数成份股内，表现最好的几个行业是电气设备77.14%、采掘70.87%、有色金属37.10%；表现最差的几个行业是非银金融-21.07%、银行-12.53%、家用电器-10.37%。风格方面，成份股内成长因子表现较好，盈利因子表现较差。
2021年，中证1000指数震荡上行，行业间收益率分化比较明显。业绩基准指数成份股内，表现最好的几个行业是钢铁102.63%、化工59.37%、有色金属44.61%；表现最差的几个行业是非银金融-18.29%、综合-10.55%、银行-7.09%。风格方面，成份股内盈利因子表现较好，动量因子表现较差。
三只指数增强基金分别以沪深300指数、中证500指数和中证1000指数为基准，在投资中，管理人严格遵守指数增强的限制，坚持以自下而上选股为主进行量化投资，严格约束各个维度上的风险暴露，在有限范围内进行超配或低配，以控制跟踪误差，在此基础上追求超额收益。
展望2022年，中央经济会议给全年定下了基调，各项政策将围绕“稳增长”逐渐展开，货币政策、财政政策都有发力空间。在这样的背景下，A股预计在风格和行业上更加均衡，仍然以结构性机会为主。具体体现在：首先，在大小市值风格方面，2021年大部分基本面好转的中小市值公司已经获得了资金关注，估值已经不便宜；而2022年中小市值整体的盈利增速相对大市值没有明显优势。其次，行业方面，经过近2年的结构性行情后，部分高成长板块的估值已经偏高，盈利增速难以持续保持超预期，板块内部会有比较大的分化；低估值板块的估值处于历史底部，可能有困境反转的机会，部分行业有基本面好转的预期。因此，预计2022年均衡配置、价值和成长并重的策略更加有效。
回顾2021年内外部市场，全球仍然持续受到新冠疫情的影响，病毒的不断变异使经济复苏的不确定性增强。在通胀持续高企的背景下，美联储货币政策开始转向，正式开启了缩减购债，2022年加息的预期大大增强。国内方面，经济下行压力较大，企业盈利增速边际放缓。政策方面，2021年12月中央经济会议提出着力稳定宏观经济大盘，保持社会大局稳定，货币政策灵活适度，财政政策提升效能。大类资产方面，原油价格、美元指数大幅上涨，黄金窄幅区间震荡，美股、A股震荡上行。
2021年，沪深300指数年初大幅上涨后快速回落，下半年在窄幅区间内震荡，行业间收益率分化比较明显。业绩基准指数成份股内，表现最好的几个行业是钢铁52.53%、公用事业33.67%、电气设备32.94%；表现最差的几个行业是商业贸易-32.40%、传媒-24.94%、家用电器-22.61%。风格方面，成份股内成长因子表现较好，动量因子表现较差。
2021年，中证500指数震荡上行，行业间收益率分化比较明显。业绩基准指数成份股内，表现最好的几个行业是电气设备77.14%、采掘70.87%、有色金属37.10%；表现最差的几个行业是非银金融-21.07%、银行-12.53%、家用电器-10.37%。风格方面，成份股内成长因子表现较好，盈利因子表现较差。
2021年，中证1000指数震荡上行，行业间收益率分化比较明显。业绩基准指数成份股内，表现最好的几个行业是钢铁102.63%、化工59.37%、有色金属44.61%；表现最差的几个行业是非银金融-18.29%、综合-10.55%、银行-7.09%。风格方面，成份股内盈利因子表现较好，动量因子表现较差。
三只指数增强基金分别以沪深300指数、中证500指数和中证1000指数为基准，在投资中，管理人严格遵守指数增强的限制，坚持以自下而上选股为主进行量化投资，严格约束各个维度上的风险暴露，在有限范围内进行超配或低配，以控制跟踪误差，在此基础上追求超额收益。
展望2022年，中央经济会议给全年定下了基调，各项政策将围绕“稳增长”逐渐展开，货币政策、财政政策都有发力空间。在这样的背景下，A股预计在风格和行业上更加均衡，仍然以结构性机会为主。具体体现在：首先，在大小市值风格方面，2021年大部分基本面好转的中小市值公司已经获得了资金关注，估值已经不便宜；而2022年中小市值整体的盈利增速相对大市值没有明显优势。其次，行业方面，经过近2年的结构性行情后，部分高成长板块的估值已经偏高，盈利增速难以持续保持超预期，板块内部会有比较大的分化；低估值板块的估值处于历史底部，可能有困境反转的机会，部分行业有基本面好转的预期。因此，预计2022年均衡配置、价值和成长并重的策略更加有效。