导读：白酒医药新能源等热门赛道股的连续“崩塌”，让基民很是受伤。据统计，偏股基金自2021年以来收益率中位数已为负，对比之下，同期个股涨幅整体要“喜人”得多。
还是熟悉的配方！2月8日，农历虎年第二个交易日，A股就又玩起了高台跳水。
“宁王”宁德时代带着新能源、“药茅”药明康德领着医药股携手大跌，创业板指盘中一度跌逾4.5%，沪深300也未能幸免。截至收盘，机构抱团重仓的热门赛道股又是“一片狼藉”。
但与很多人直观感觉不一样的是，A股当天的**效应很明显。具体来说，午后市场迎来“V型”反转，到收盘时仅948只股票下跌，上涨股票家数高达3630，近百只股票涨停。
在此之前，1月28日，3287只个股上涨，1246只下跌；2月7日，3438只个股上涨，1104只下跌。
这样的行情用一句话来总结——“买基不如炒股票”。
其实，这种情况自进入2022年元旦后就已屡次出现。概括起来，主要原因有两个：
第一、国内稳增长迟迟没体现在金融数据上，投资者对宽信用没有信心。宏观环境有点像18年底，政策底已现但金融数据底未现，同时经济差了很久，导致市场对稳增长落地信心不足。
第二、海外加息和通胀问题也在干扰海外大势及风格（主要是高估值的成长股），投资者担心海外波折会对国内资本市场造成影响。
按照历史规律和逻辑，在宽信用落地前，价值风格会更占优一些。当宽信用落地后，市场便会回归正常的景气投资逻辑。因此，成长风格中业绩兑现度高的细分需等待信用企稳信号。
年内偏股基金平均亏损8%
在热门赛道股接连“崩塌”影响下，今年A股偏股基金的业绩可谓惨不忍睹。
据东方财富Choice数据，截至2月7日，主动偏股基金（含普通股票型、偏股混合型、灵活配置型、平衡混合型）年内收益率中位数-8.59%，收益率平均值为-8.04%。
与此同时，被动指数基金（含普通指基和增强指基）年内收益率中位数为-7.85%，收益率平均值-7.44%。
这样的业绩表现对基民意味着什么？我们换个视角再来感受下：
自2021年初算起，主动偏股基金收益率中位数仅剩0.59%，被动指数基金收益率中位数更是只有-2.9%。
如果考虑到2月8日赛道股的大跌，在假设基民2021年以来没有任何操作的前提下，半数以上投资者已经开始进入“亏损本金”的状态。
这也是目前很多人所担心的，一旦基民从**跌到亏钱，那么市场就极有可能出现一波因基民集中赎回而带来的踩踏式下跌。
这一幕会出现吗？接下来我们就分别从去年以来表现最差的医药和最受市场关注的新能源两个板块展开来看。
医药均已深套，抛压并不大
在分析医药板块之前，我们不妨先来看下医药基金2021年以来的整体表现。从下图可以看到，2021年初以来跌幅靠前的主动股基和被动指基中，医药主题基金“占据”了多数席位。
而正是因为不少持有医药基金的基民都已深套，所以现在市场上主要充斥着两种情绪。一种是草木皆兵，稍有风吹草动就先卧倒；另一种则是愈挫愈勇，市场越跌越加仓。
这从2月8日港股药明生物和A股药明康德的股价走势，以及盘后的龙虎榜便可看出迹象。
具体来说，在药明生物被美国商务部列入“未被审核清单”之际，A股药明康德当天早盘也闪崩跌停，尽管午后公司出面澄清两家公司并无关系，但当天依然有大批机构蜂拥而出。
与此同时，也有一些机构“逆势”大手笔加仓，整体算下来，机构卖盘和买盘力量几乎相当。
那么，站在此时，我们应该如何看待跌跌不休的医药股？通过最近发布的两条新闻，或许能从阴霾中看到一丝亮光。
首先，是有关集采续约允许提价的消息。众所周知，集采是过去几年悬在医药头上的一把利刃，落在谁身上都要掉块大肉。
但日前，国常会提出要保证中选药品长期稳定供应，确保中选产品降价不降质。与此同时，吉林省第一批第三批集采到期竞价续约时，部分产品中标价出现了6%-126%的提价。
集采续约允许提价，对于医保来说可以维持长期稳定供货，对于企业来说也有望保留合理利润，进而保证医药企业维持健康的现金流和回报。
其次，近期九部委联合发布《“十四五”医药工业发展规划》，提出“十四五”期间医药要：
①提升技术创新能力；②完善产业链供应链；③完善供应保障机制；④提升制造水平；⑤加强产业升级，提升国际竞争。
在顶层设计和政策的大力支持下，对于创新药产业链、业务国际化以及中医药产业升级等来说都是难得的投资机遇。此时再去过分关注短期业绩和估值，难免就有些舍本逐末了。
新能源消息“真空期”，调仓换股忙
与医药不同，新能源是过去两年A股市场最靓的仔。去年有不少人戏谑称，国内就两类基金，一类是买了新能源的，另一类是没买新能源的。
但今年买了新能源的基金也“不香”了，锂电、光伏等板块的持续调整，让新能源基金也很受伤。而更让投资者心慌的是，新能源虽然好消息不断，但政策似乎开始变得不再“友好”。
2月8日，宁德时代盘中一度触及跌停，虎年以来累计跌幅近10%。梳理下来，市场的担忧主要在于：
1、钢铁行业碳达峰目标从2025年推迟到2030年，市场担忧碳中和目标有放缓，资金流向基建。
2、药明被美国处罚传闻，带出年前对宁德处罚的担忧。当天市场担忧的还有同样拥有大量海外业务的立讯精密。
其实，市场的担忧只是导火索。真正诱发新能源板块持续调整的，还是其本身较高的估值，以及过去两年积累的丰厚的获利盘。
当利润回吐达到一定界限时，难免就会出现抢跑式“多杀多”的行情。但对于新能源来说，目前内部分化也很明显。比如过去表现一直较为温和的风电和氢能源，近期行情便不弱。
总结来说，作为目前市场共识最高的新能源赛道，并未出现大规模“抛压”，主要还是资金在内部进行结构性的调仓换股。对于新能源的中长期行情，也无需太过悲观。
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