熟悉民工的朋友都知道，民工一直是不太推荐买新基金的，我之前说了两种买新基金的情况：第一是你喜欢的基金经理离职了，然后去新公司发了新产品，比如傅鹏博老师从兴全离职去睿远，作为粉丝我必须跟，还有你喜欢的基金经理本来管的产品只能投A股，现在又发了个能投港股的，投资范围扩大了，这时候买也没问题；第二是市场上出现了新的品种和新生事物，你又很看好，比如战配基金、首批科创基金以及某些之前没有的品种如期货ETF等。
由于一直不推荐身边的朋友申购新基金的缘故，公募基金和渠道的很多朋友都不太待见我，今天我终于想明白了，毕竟大家都是要完成工作的，你不买我不买，增量资金哪里来？
光开年第一天（1月4日）4个新基金就募集超400亿。我们来看看一月份后续新基金发行的时间表：
按照现在新基金发行的火热程度，你就知道白酒的抱团短期不太可能溃散。芯片最近也起来了，但是这玩意儿逻辑跟白酒完全不一样。
我之前就说过，对于三百亿以上基金经理而言，茅台和隆基是压舱石，是配置型的（详情见： ），即便有些基金经理会交易白酒，也是交易酒鬼、金种子酒这种投机盘，茅台五粮液是基本不会动的，所以新基金的发行本身就是一种自循环永动机：
基金经理因为配置白酒业绩好——规模大——发行新基金——新产品复制仓位继续配置白酒——业绩更好……
这不是某一个基金经理的功劳，而是市场上所有头部基金经理一起造就的梦幻联动。这是一种自我预期和催眠：哪怕买了白酒不涨，也绝对不会跌。
还记得招商基金贾成东的话吗？“只要赚钱效应还在，抱团就不会溃散。”
这一轮真正的大涨行情从去年下半年开始，其实真正的赚钱效应一直没消失，哪怕8月份大盘回调，新基金发行没有7月那么火，但还是募集完成了。
买新基金的都是什么人？我可是将他们完全归为新韭菜一类，因为老基民几乎不会申购新基金，所以，这些动辄募集百亿的新产品，都是new money，基本上可以视为增量资金。
往后看，今年还有外资入市的预期，这也是一些new money，这部分钱的去向也很清楚，就是北向资金最爱买的那些龙头。我去年看到陈李老师19年7月份说了一个逻辑，叫越大越贵越有理，就是龙头集中的道理，外资和公募有定价权且持股向龙头集中；陈李后来还提了一句，说2021年可能看到某些成长股板块的某些股票价格腰斩。
仔细想一下，龙一和龙二龙三有时候真就是两种东西，估值可以差很多倍，龙头就是有估值溢价，比如茅台估值到100倍，绝对还有人认为合理，但顺鑫到了80倍就有人觉得太高了。因为龙一有时候是有独一无二特性的，甚至上升成为一种坚不可破的信仰。
即便是存量博弈，资金也会倾向于向龙头聚集，不断抱团，最后年底总结一下：今年又是结构性行情。
芯片的逻辑完全不同，除了诺安的蔡博士、银河的郑经理，其他科技基金经理基本上没有把芯片当配置盘的，今年10月份的时候，三季报披露一出，我们发现大家都跑了，没有大机构拿芯片了，只有散户没跑，诺安成长混合规模逆势增加百亿。好消息是，随着新能源车相关股票的性价比越来越低，大家开始瞄准有点关联的芯片行业，现在看绝对估值，芯片略贵，但合理，因为这玩意儿再跌10~20%顶破天，但问题是总有资金抢跑，不会让这个东西真正跌到底，虽然大家也都是交易思路，但是总想早点抢到交易筹码并且想方设法让别人给自己接盘。
敢于真正配置芯片，而不是单纯交易芯片，这就是蔡经理的魄力。虽然在控制回撤上体验不够好，你们一边把诺安一遍遍骂上热搜（今年前两个交易日都上热搜了，不过是因为大涨上热搜的），一边疯狂越跌越买，把诺安成长混合买成了300亿的大胖子，行情来了，网友们还是纷纷表示：诺安成长混合，真香！蔡经理，真棒！
其实你们在网上的骂声，在很多基金经理眼中也是重要的情绪观测工具。
我看起来很乐观，但对于后市还是保持敬畏的态度，目前看，当下主线就是新能源+军工，只是不知道还能持续多久，感觉大家也是且战且退。市场预期上半年都是宽松的，所以要抢跑一个季度；然后一致看好一季度，看好一季度的人里面再抢跑，就是年前2月份的时候撤……一层套一层的抢跑，到时候看谁是买单的，反正郑澄然已经抢跑，率先砍仓新能源了。
到今天我终于又悟了，之前悟了是意识到必须要买白酒；现在悟了，是意识到行情的火爆离不开新基金发行，我终究还是太过于没有格局。
向勇敢购买新基金的增量资金致敬！亲爱的你们，就是行情的永动机！