近日，国家发改委价格司向华能、大唐、华电、国电、国家电投、三峡、中广核、龙源、协鑫、天合集团公司财务部，国家电网、南方电网公司财务部，水规总院下发《关于调整新能源标杆电价的征求意见函》。此文件与上一版本的征求意见稿的不同之处是，分布式光伏的补贴标准由之前的“一类资源区0.2元/千瓦时、二类资源区0.25元/千瓦时、三类资源区0.3元/千瓦时”调整为“一类、二类资源区0.35元/千瓦时，三类资源区0.4元/千瓦时”。
观点：
1．分布式光伏发展滞后要求补贴不宜下调过大根据国家能源局此前发布的“十三五”太阳能利用意见稿，我国“十三五”太阳能光伏装机目标为150GW，其中集中式光伏电站和分布式光伏分别为80GW和70GW。但是由于融资渠道不通、产权不清、盈利模式不明等问题，我国分布式光伏发展一直处于相对落后状态。经过今年上半年光伏抢装，我国光伏装机容量已超过60GW，总体形势过热；但在装机结构中，分布式光伏占比仍偏少，目前仅10GW左右，同能源局目标相比依然不容乐观。作为对分布式光伏发展最有力的支持政策，我国目前对光伏行业的总体规划和实际建设情况的差距决定了在这个时点上分布式光伏补贴标准不宜有过大下调。
2、光伏政策进一步向分布式倾斜此次分布式光伏补贴电价经过再调整后，降幅显著收窄，特别是三类资源区补贴价格降幅仅5%，与集中光伏电站标杆电价平均30%左右的降幅相比经济性进一步扩大，对光伏发展结构调整形成有效的价格引导机制，分布式光伏将成为下一阶段光伏行业增长的亮点。我们预计，未来4年分布式光伏装机规模年均增长将达15GW左右。
3、合理补贴有利于“光储一体化”模式迈进“分布式光伏+储能”商业模式作为我国未来能源建设的着重发力点，可实现居民和商业用户侧电力自发自用、多余电力上网的经济运作，并有效解决西北地区大型集中光伏电站的消纳难题。储能是分布式发电的关键环节，能够稳定电力输出、加强系统调控、保证电能质量，对电力资源的优化配置和微网负荷的平衡调节具有重要作用。在相对稳定与合理的补贴政策下，随着储能成本的不断降低，“光储一体化”的分布式发展模式将获得政策层面的经济动力。
结论：
分布式补贴降幅的收窄对分布式光伏而言可谓虚惊一场，这一版本的征求意见函重新为分布式光伏补贴定下了“微调”的调子。但要摆脱一直以来分布式发展不温不火的局面，光靠补贴是远远不够的，重点还必须解决分布式光伏盈利模式和产权划分等问题。随着国家政策向分布式光伏的不断倾斜和市场需求的业已触底，分布式光伏将开启健康稳定的发展周期，推荐东部屋顶分布式龙头京运通(601908,股吧)和快速拓展分布式光伏系统工程的雅百特(002323,股吧)。