近日中信集团增持华融3%的股权，持股比例提高到26.46%，成为第一大股东；财政部比例降至24.76%。华融是我国四大金融资产管理公司之一，2012年整体改制，2015年在香港联交所主板上市。
图片来源于华融官网。
大家先看下上周北向资金的流向情况：
数据显示，本周北向资金累计净流入66.14亿元，其中沪股通资金净流入61.74亿元，深股通资金净流入4.40亿元。2021年以来，银行板块涨幅达11.61%，在24个Wind二级行业中排名第一。
具体来看，
3月8日北向资金净流出85.89亿元，
3月9日北向资金净流入24.31亿元，
3月10日北向资金净流入52.25亿元，
3月11日北向资金净流入67.19亿元，
3月12日北向资金净流入8.27亿元。
本周北向资金共计加仓695只个股，加仓股数最多的交通银行被加仓9115万股，分众传媒、光大银行分别被加仓8107万股、7489万股。本周北向资金对银行股加仓猛烈，加仓股数前十个股中，有五只银行股，分别为交通银行、光大银行、工商银行、中国银行、民生银行。
本周北向资金加仓股数居前十个股
从一年内行业相对大盘走势来看，银行指数的涨势相对于沪深300指数，仍处于相对低位。
近期，为什么银行会强势上涨？如何看本轮银行股估值修复空间？
银行的上涨，不得不提到最近火热的词“顺周期板块”，什么是顺周期板块？之前有介绍过。
所谓顺周期也称为强周期，就是当整体经济上升时，这些行业的股价会一起快速上升。当整体经济下行时，这些行业的股价也会随之下跌。他们的涨跌与国内外经济形势密切相关，一般指的是非生活必需品行业，大部分是工业类，例如大宗原材料如有色、钢铁，煤炭等、工程机械、船舶航运、石油、房地产等。
至于金融，将其归于强周期因为它也受到国内外经济影响，个人认为像银行、券商这些还是更偏向于强周期行业。
强弱周期说明
前段时间大家都把眼力聚焦在了化工、石油、电力、有色金属上面，而银行股做为顺周期板块，准确地说是属于后周期板块。为什么说银行是后周期板块，因为经济复苏先传到原材料，再传到企业，最后才传到银行。
除此以外，因为银行的利润跟经济周期正相关，只有企业发展了愿意贷款了，银行坏账就会降低。
信用成本方面：通过下图可以看出，我国银行业对不良资产严格认定，不良生成率在逐年降低，因2020年疫情原因，大多数企业可能出现坏账，但是随着经济复苏，企业偿债能力提升、零售风险拐点已经出现。除此以外，随着资产质量改善、对于整个银行板块估值修复是奠定了基础的。
在不良贷款率方面，2020 年末商业银行不良贷款率、关注贷款率分别较高 9 月末下降12、9个基点，拨备覆盖率较 9 月末+4pct，资产质量指标均有明显改善。 尤其是对于优质银行股，2020 年银行业在不良认定、拨备计提、不良处置阶段均加强力度。
企业偿债能力方面：从下图可以看出企业偿债能力提升从19年以后在不断提升，这给予了我们投资者一定程度上投资信心。再者，在当下经济复苏背景下，绝大部分企业经营情况改善，居民收入回升，新增的不良风险在宏观上是可控的，所以我们可以预计工业企业利息保障倍数（企业偿债能力）将继续提升。
企业偿债能力
综合来看，随着国内经济逐步修复，银行风险出清逐步进入后半程，并且银行的叠加息差企稳，将有助于自身板块估值进一步提升，2021年估值有望修复至1倍 PB。
对于银行股分化带来的选股难题，对于一般选手来说，不妨可以看看银行ETF。
银行ETF
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