大家看看这份榜单上有没有你喜欢的基金经理？
1、如何搞懂指数基金的分类？
随着中国A股市场的不断发展，监管制度的完善，投资者结构的变化，市场开始越来越有效，想要通过主动管理获取超额收益开始变得越来越难，而指数基金也正是在这样的背景之下开始受到越来越多投资者的关注。
下面我就从指数基金的基本概念及选择方法以及国内指数基金的发展情况两个方面给大家介绍一下指数基金，了解下指数基金的运作原理，看看指数基金能否给我们带来投资收益。
指数基金的基本概念及选择方法
1、指数基金的基本概念及运作原理
指数基金就是投资指数的基金，比如汇添富基金公司发行的投资上证综指的基金，就叫汇添富上证综指；再比如国泰基金公司发行的投资沪深300指数的基金，就叫国泰沪深300指数。
那指数又是？下面我以沪深300为例子。
沪深300指数就是根据股票的规模和流动性，在上海和深圳两个交易所选出的符合条件的前300只股票，通过一定的计算公式编制出来用于反映两市股价的变动的综合指数。
根据中证指数公司公布的数据显示，截止2019年3月15日，沪深300指数的第一权重行业是金融地产，占比达39.23%，其次是可选消费，占比达10.06%。
目前沪深300的前十大权重股分别为中国平安、贵州茅台、招商银行、兴业银行、格力电器、美的集团、中信证券、交通银行、伊利股份和民生银行。
而为了沪深300指数能够及时全面的反应整个市场的价格变动情况，中证公司每隔半年会对指数的成分股进行调整。因为证券市场变化很快，在半年内，也许部分股票由于经营的问题、股价的波动等已经不符合沪深300指数成分股的要求，那就要将其调整出名单，并将符合条件的股票调入指数。
比如2018年12月31日，中证指数就发布了调整相关指数成分股的公告，其中沪深300指数更换24只股票，中证100指数更换3只股票，中证红利指数更换20只股票，下图为沪深300部分调出及调入的股票名单。
2、指数基金的筛选方法
上面介绍了指数的基本情况，下面我们就来介绍一下怎么选出优秀的指数基金。
同样是跟踪一个指数，到底什么样的基金会更好呢？主要就是看亮点，一是谁的费用更低廉，二是谁的收益更高。因为指数基金追求的是市场平均收益，在追踪效果相同的情况下，费用越低，投资者获得的收益是更大的。而交易费用对于投资收益的影响有多大，有兴趣的投资者可以参考一下巴菲特用指数基金和对冲基金下的一个十年的对局，最终以巴菲特的指数基金收益率大幅跑赢对冲基金而告终。
下面我以两只跟踪上证指数的基金进行对比，选择基金的标准一般成立不得低于5年，否则难以判断其跟踪指数的有效性。这里我选了汇添富的上证综指和富国上证综指联接。
从费用来看，汇添富每年的费用为0.9%/年，比富国的0.6%/年高出不少；但是从跟踪误差来看，汇添富的跟踪效果相比富国会更低一些，这一点和基金的规模也许有比较大的关系。
从整体来看，汇添富上证综指3-5年的中长期业绩明显略胜于富国上证综指，汇添富近3年的收益率跑赢富国6个百分点，近5年的收益率跑赢富国10个百分点。
即使富国的费用更低廉，但在跟踪误差落后的情况下，也无法在业绩上追赶汇添富的基金；所以费用和跟踪误差会最终反映到基金的业绩上来。
比如汇添富上证综指，在2011年-2018年中，仅有2015年是跑输上证综指1.24个百分点的，其余年份都能够超越上证指数取得超额收益。比如2017年和2018年，就分别跑赢上证指数将近5个百分点，为其投资者创造出了超额收益。
总的来看，我们在选择指数基金的时候，要注意在费用差别并不大的情况之下，要注意跟踪误差。国内目前的指数基金综合费率并不高，因此最关键的还是跟踪误差。而美国的对冲基金之所以无法跑赢指数基金，是因为高昂的管理费和后端分成。
国内指数基金的发展情况及业绩表现
那既然我们了解了指数基金是什么和怎么选，那国内的指数基金有没有受到广大投资者的认可？
群众的眼睛是雪亮的，指数基金虽然在我国只有十几年的发展历史，从2002年诞生了第一只指数基金至今，其数量超过600只，其规模已经超过4000亿，是近年来增长最快的基金种类。
由其是2018年，在所有类别的基金中，只有指数基金是逆市增长的，当时经过连续的下跌，相当多指数的估值已经出现了价值洼地，而指数基金正是外资加码中国市场最便捷和便宜的一个工具。
根据网上的数据显示，2018年全年股票指数型基金份额相比去年增长了49%；其中 ETF增幅高达62%，份额增长超过2419亿份，规模增加1434亿元。
而2019年的市场反弹也表明，外资通过指数基金进入中国市场是一个明智的选择。而有多少投资者朋友能够在2019年这一波快速上涨当中能够获得超越指数的收益呢？
比如汇添富的上证综指和富国沪深300，今年以来的收益率分别为18.22%和23.5%，虽然没能跑赢指数，但是仅仅落后不到3个百分点和不到1个百分点。
再比如富国中证500和易方达创业板ETF，今年以来的收益率分别为26.32%和32.66%，仅仅跑输跟踪指数不到2个百分点和不到0.5个百分点。
而更多的投资者朋友也许持有的是个股或者主动型管理基金，也许你的基金或者个股碰巧能够跑赢上面的指数，但是更多的投资者是错过了这一轮的上涨。
以美国股市为例，根据一份1996年-2015年标准普尔的统计数据显示，20年间持有标普500的年回报率为4.8%，如果投资者错过了股市上涨最大的5天，那其年均回报就会减少40%多，下降至每年2.7%；如果错过了股市上涨最大的10天，那其年均回报会减少75%，下降至每年1.2%。
而近年来，指数基金也因为其费率低、长期业绩优秀等开始受到更多机构和个人投资者的，由其是在美国，指数基金今年增长迅速，而且明显快于主动型基金，近10年的平均增速超过10%，而主动基金增长只有个位数。
根据一份报告显示，截止2017年年底，指数基金美国在基金整体规模中已经达到6.7万亿美元，占整体规模的35％，而2007年底，这个比重仅为15％。
个人也非常看好指数基金未来的发展。不用担心选错基金经理，不用担心选错行业，更加不用担心错过牛市，安心持有优秀的指数基金，就能够享受到市场的收益。有兴趣的同学可以详细去了解巴菲特和对冲基金的对局，进一步了解指数基金长期的业绩表现。
总结我个人定投指数基金的经验，深知指数基金的分类可以说是定投的敲门砖。其实搞懂指数基金的分类并不难，指数基金是投资领域比较常见的一种基金，广义可以分为大盘指数和行业指数。
如何简单的区分这两类呢？指数基金是偏大盘类，选股的时候不会限制投资哪个行业；而行业指数就会要求只投资一些行业的股票。
上图是我整理的分类，看起来信息量很大吧，不用担心，接下来，我会一一给大家科普下A股的指数基金，其中适合普通人的投资的产品也会重点介绍下。
大盘指数基金
1、上证50指数
上证50指数是从上交所挑选沪市规模最大、流动性最好的50只股票，综合反映了这些优质企业的股票状况。
其中包括大家熟知的一些公司：浦发银行、包钢股份、华夏银行、民生银行、宝钢股份、中国石化、中信证券、三一重工、招商银行、保利地产、中国联通、上汽集团、包钢稀土、兰花科创、广汇能源、阳泉煤业、江西铜业、金地集团、中金黄金、康美药业等。
下图是上证50指数历史的走势，看的出来总体是上涨走势，从指数成立以来，上涨分别发生在2006-2007年、2014-2015年两次牛市，其他时间走势不痛不痒。
值得一提的是，该指数以大盘股为主，只有上交所的股票，没有深交所的股票。
2、沪深300指数
沪深300的选股范围是从沪深两市挑选的流动性最好的300只股票，从市值规模上看，占到国内股市全部规模的60%以上，非常具有代表性。该指数兼顾了上海和深圳的上市公司。
下图是沪深300指数历史的走势，相比上证50指数来说，沪深300指数的上涨幅度明显较好。
其实仔细想想，各家基金公司沪深300成分股的挑选非常会雷同，所以挑选该指数基金有两种思路，一种是基金费率低，误差小的基金；一种是挑选具有特色的增强型指数基金。这里就不具体说挑选基金的思路了。
3、中证500指数
该指数指的是将沪深300的300家公司和最近一年日均总市值排名前300名的企业都排除掉，避免最大限度选入大公司。在剩下的公司中，选择日均总市值排名前500名的企业。
下图是中证500的历史走势，从定位上讲，中证500的股票池与刚才讲到的两只指数无重合股票。从过去的涨跌上看，收益与风险都较大。
4、创业板指数
刚才讲到的都是沪深两市主板的指数基金，还有一个大家所熟知的板块叫创业板，所谓创业都是即资金量不比大公司，所以这个版块对公司营业规模、盈利水平要求没这么高，都选择在这个版块上市。
下图是创业板指数的历史走势，因上市时间较短，2010年从1000点开始投入市场，除了2014-2015年的牛市，其他时间均为下跌趋势。该指数的投资风险在显著加大，要有个心理预期。
5、红利指数
通俗点说，该指数基金相比上证50基金，会有现金分红可以拿，投资的时间越长，红利基金的分出的现金越多，其优势就越大。可以说能发出现金分红的公司，你会担心公司的盈利能力吗？所以红利指数的股票也不会差到哪去。
6、基本面指数
这里的基本面指的是公司的，那么一个公司基本面包括哪些呢？
营业收入：公司过去5年营业收入平均值
现金流：公司过去5年现金流的平均值
净资产：公司定期调整时的净资产
分红：公司过去5年分红总额的平均值
所以，该指数的基金选择的公司都是排名靠前的公司，和上证50指数非常相似。
行业指数基金
上面提到的上证50指数、沪深300指数的特点是选股不受行业影响，更趋向于大盘指数，而行业指数专门投资的是某个行业的股票。说到这类基金，投资风险会更大，要考虑的很多。举个例子，国家自从改革开放以来，经济一直高速增长，为什么东北的GDP却一路直下呢？这就和行业有强关联，如果对于投资的行业一路衰落，那么该指数也会低迷。
行业指数包括哪些呢？从大类总结来看，消费、医药、养老、银行、证券、保险、金融、地产等行业。行业投资基金会更复杂一些，其中的因素有强周期性、弱周期性、强消费、可选消费等。还是刚才提到的，行业指数基金偏向于价值投资，对于投资者的专业程度要求高，投资风险一定要慎重考虑。
以上文章分析讲述了指数基金的分类，欢迎各位在留言中探讨更多关于指数基金的话题哦。
2、目前是买中小板基金的好机会吗？
现在是一个不错的机会吧。
1. 2018 年一季报预告显示中小创业绩高增长。
2018 年一季报预告显示中小创业绩高增长。截止 4 月 10 日，披露一季报预告的公司共 1244 家，主板、中小板、创业板披露率分别为 4.4%、49.2%、98.9%。每个公司一季报预告的净利润是一个区间，我们取其上下限的算术平均值近似代替为一季报的净利润值，由此进行后续的所有分析。
从一季报净利润同比来看，主板、中小板、创业板分别为 234.1%（披露率低）49.5%、34.8%，而 2017 年年报和快报显示为 18.9%、23.1%、-4.9%，中小创业绩保持高增长。
从估值看，目前主板 PE（TTM，整体法，下同）为 15.4 倍，处于 05 年以来估值从低到高的 30%分位，中小板 PE 为 35.6 倍，处于 05 年以来估值从低到高的 37%分位，创业板 PE 为 54.8 倍，处于 10 年以来估值从低到高的 41%分位。
2. 2018 年一季报预告创业板归母净利累计同比 34.8%
2018 年一季报预告创业板归母净利累计同比为 34.8%，业绩回升趋势类似 2013 年一季度。以披露一季报预告的公司为样本，创业板全体 2018 年一季度/2017 年净利同比分别为 34.8%/-4.9%，创业板指为 33.7%/3.0%，创业板 50 指数为 56.2%/16.6%，整体上创业板盈利增速回升。若剔除温氏股份和东方财富（下称温氏和东财）后，创业板全体 2018 年一季度/2017 年净利同比分别为 27.3%/0.1%，创业板指为 39.0%/17.0%，创业板 50 指数为 53.5%/22.0%。结构上，可以看到以创业板 50 为代表的大市值个股业绩
增速最高，从而大市值个股业绩回暖带动创业板盈利整体回升。对比 2013 年一季度前
后，当时一季报确认创业板业绩回升，创业板全体净利累计同比从 2012Q4 的低点-8.6%
回升至 2013Q1 的-1.3%，创业板指也从-9.4%回升至 5.2%。
预告显示 2018Q1 创业板滚动归母净利同比（TTM）为-2.2%，估值和盈利匹配度不及 2013 年 4 月。由于创业板 2018 年一季报业绩占比波动大，进一步分析过去四个季度滚动归母净利同比（TTM）。根据一季报业绩预告，创业板全体 2018Q1/2017Q4 滚动
归母净利同比分别为-2.2%/-4.9%，创业板指为 11.4%/3.0%，创业板 50 指数27.7%/16.6%，创业扳指权重股（创业板指成分股权重前 50%的 25 只）为5.8%/-3.6%，
创业板业绩持续改善，其中大市值个股改善业绩更优。虽然业绩预告显示 2018 年一季
报创业板净利同比增速较高，但是回顾 2010 年以来创业板一季度净利占比在 6.9%和
18.5%之间波动，均值为 15.3%，可见创业板一季度业绩对全年的贡献度较小。对比 2013
年一季度前后，当时创业板全体 2013Q1/2012Q4 过去四个季度滚动净利同比为
-9.5%/-8.6%，创业板指（2013 年 3 月 31 日的成分股，下同）为-8.3%/-9.4%，创业板
指权重股为 40.5%/32.0%。
对比可知，2013 年和 2018 年一季度创业板滚动净利同比均为负增长，然而 2013 年 4 月 15 日创业板 PE（TTM，整体法，下同）为 39.3 倍，而当前为 54.8 倍。2013 年 4 月 15 日创业板指权重股 PE 为 41 倍，对应 PEG 为 1.0，目前创业板指权重股 PE 为 38 倍，对应 PEG 为 6.5，综上目前创业板的盈利和估值匹配度不及 2013 年 4 月。
我认为2018年还是蓝筹股的优势期，不同的是二线蓝筹股开始发力。去年主要是大蓝筹强劲无比，而二线蓝筹类股票处于低点位，有很大的空间。
而中小创去年刚刚经历了一番整顿，价值差的股票狂跌不止。现在应该还没分清楚哪些才是真正的领跑者，所以不推荐股民直接操作中小创股。
但是从股票自身的发展规律来看，买中小板才可以取得超越市场整体水平的收益，不论是美国还是中国。同时现在政策上推动价值投资，也对中小板是个利好。找一些标的股票技术先进，财务良好，技术指标好的基金，可以尝试定投。具体基金不做推荐了，可以自行查找各类大平台比如蚂蚁，天天，雪球上面的风格类基金。
以上观点也许还不成熟，如果有不同意见也请各位留言讨论。
目前是买中小板基金的好机会吗？
《原创》(下面试着回复一下)
一，介绍一下中小板，创业板，主板，新三板的区别？
二，中小板的一些特点
三，目前是买中小板基金的好机会吗
四，中小板股票一览表
下面分别试着回复一下上面的问题
一，中小板，创业板，主板，新三板的区别:
1、主板： 一般来说，主要针对大型蓝筹企业来说的，指的是上海证券交易所主板（股票代码以60开头）和深圳证券交易所主板（股票代码以000开头）。
主要特点: 主板市场上市的公司一般来说，体量大，盘子大，发行的股票数额巨大，蓝筹居多。
2、中小板：主要是指一些中型稳定发展的企业，但是目前还未达到主板挂牌要求，它是属于深圳交易所的一个 板块（股票代码以002开头）。
主要特点: 简单来讲，就是创业板上市之前，先经过中小板的发展，一般流通市值在1亿以下的创业板块。
3、创业板：主要是指科技成长型中小企业，是深圳交易所的板块（股票代码300开头）。
主要特点: 称做二板市场，是对主板市场的重要补充，进入的门槛低，运作严格，主要是为有潜力的中小企业获得融资机会。创业板上市的公司多是从事高科技业务的中小企业。
4、新三板：全称是全国中小企业股份转让系统，位于北京（股票代码以8开头）。
主要特点: 就是为创新型、创业型、成长型中小微企业发展服务。有较低的挂牌准入门槛，但是却有较高的投资门槛，风险相对比较大，新三板不设涨跌幅。
(目前新三板上市公司必须是在北京，上海，天津，武汉四个城市的高新园区企业)。
二，了解中小板块的一些主要特色，投资中小板时才会有更多的理性认识
1. 主要是一些高科技公司
2. 上市标准要求低
3. 风险高、收益也高
4. 信息披露与市场监管都很严格
5.流通股盘小，股性活跃，比较适合短线操作
6.中小板企业主要是已经进入或者将要进入成熟期，盈利能力强的中小企业。
三，目前是不是买中小板基金的好机会？
这里说的是中小板的“基金”。
1.先来看一下不同时期大盘点数比较 :
以下截取不同日期大盘的点数:
2007.10.16日6124.04(最高点)，全球经济危机
2008.10.28日1664(最低点)，国家推出经济刺激计划
2018.1.31日: 3587.03(最高点)。
2018.3.30日: 3333.88(最高点)
2018.4.13日3110.30-3220.85(最低最高点)
从目前的主板大盘点数来看，基本处于1664点和6124点的“中间位置。”
所以，综合以上情况，购买中小板基金是可以的，建议买中小板指数型基金定投，可以做到进可攻，退可守。
如果大盘即使向下，它也会自动购入更多的股份，这样子，到大盘继续向上或者牛市明显时，可以卖出部分股份(根据具体情况而定)。
当然也可以购买货基等风险相对小的基金。收益高必然伴随风险高。根据自己的投资能力和风险承受能力而定。
注: 中小板股票基金（ ETF ）是以中小板价格指数为标的指数的 ETF 产品，指数具有良好的代表性、流动性与成长性。买卖一只中小板股票基金（ ETF ）就相当于买卖指数所涵盖的 50 只中小企业股票，可取得与该指数基本一致的收益。 以上只是个人的理解，仅仅起抛砖引玉的作用。
四，以下是中小板股票一览表
以下是截取2018.4.13日中小板部分股票的股价图
以上只是参考，有什么问题请指正，谢谢！
