“我们认为市场核心矛盾仍是结构性高估和低估并存，分化在大盘股、成长股、核心资产等内部。”丘栋荣表示，以中证800为例，里面大盘成长类的公司估值持续处于非常昂贵的水平（历史90%分位以上）；而有些公司则处于历史30%分位以下，非常便宜。这里面隐含了风险，也有我们所关注的机会，我们希望把握权益类资产的结构性机会来获得低风险高预期回报。
恒越基金投资副总监、权益投资部总监、恒越核心精选混合基金经理高楠认为，“下半年国内宏观经济大概率是总量缓降坡、流动性趋缓和。尽管经济基本面并不支持货币政策单边宽松，但原料价格高企之下小微企业经营压力或将在较长时间内存在，货币政策维持中性偏宽，对制造业保持适度支持、引导融资成本下行仍是必要之举。
“随着二季度信用收缩压力最大的阶段过去，下半年国内宏观流动性环境也将趋于缓和。海外疫情一波三折的影响下，全球经济复苏的进程、美联储QE退出的节奏仍存不确定性。”高楠表示，市场对美联储下半年进行QE缩减讨论存在一定预期，其对全球资产价格的影响程度目前尚未可知，我们对此保持密切关注。
对于后续关注的投资方向，丘栋荣看好三大方面：一是偏成长行业或公司，分布在电子、军工、机械、新材料、科创次新股等板块或行业中，主要是低估值小盘成长股，这类公司有长期持续的高成长性，估值相对合理且有机会挖掘出超预期股票；二是广义制造业中的细分行业龙头，基本面受益需求稳定增长、供给持续收缩、比如化工、轻工、金属加工、机械加工等细分行业，可以挖掘出真正的低估值小盘价值股；三是港股中的蓝筹股，分布在金融、地产、周期、制造、电信运营商等行业中。这类公司与中国经济基本面紧密相关，但市场研究和关注度均低，导致估值极度低，相对A股折价率很高，且分红情况非常好。
高楠则认为，综合对国内、外经济和流动性环境的考量，就A股市场而言，下半年出现趋势性单边行情的概率不高，预计仍是以成长相对占优的结构性行情为主，机会更多来自于新能源、消费、医药、科技等成长领域，需要自下而上，结合个股的成长确定性和市值空间综合考量。http://www.zqrb.cn/fund/jijinlunshi/2021-08-18/A1629286700957.html
1、基金二季度狂买了哪类股票？
基金半年报披露的全样本持仓数据，已经很清晰表明了其持仓动向。上市公司中报，使得人们更能看清基金持股对上市公司的影响。
截至二季度末，基金共计持有3190家上市公司股票，其中，基金新进持有834家公司股票，对1836家公司股票进行了不同程度的增持。
新进持股方面，在基金二季度新进持有834只个股中，新进持股数量在1000万股以上的个股有51只，其中，基金二季度新进持有西南证券股份数量最多，达到12232.06万股，新进持有君正集团、四川长虹等2只个股股份数量也均超5000万股，分别为5730.47万股、5719.63万股，此外，新进持有金力泰（4449.46万股）、靖远煤电（4258.70万股）、中华企业（3572.09万股）、荣安地产（3390.10万股）、新海宜（3370.97万股）等个股股份数量也均在3000万股以上。
增持方面，在基金二季度增持的1836只个股中，增持数量超过1亿股的个股有130只。具体来看，基金二季度增持股份数量居前十名的个股分别为：工商银行（93321.47万股）、农业银行（88127.20万股）、光大银行（73915.07万股）、中国银行（64106.93万股）、国电电力（52513.08万股）、建设银行（49303.60万股）、紫金矿业（43246.63万股）、京东方A（42435.89万股）、北京银行（41702.15万股）、欧菲光（41587.59万股），不难发现，银行股占据六席。
从行业属性来看，非银金融、银行、食品饮料等三行业，基金二季度新进增持个股数量占行业内持有个股数量比例居前，均在90%以上，分别为：94.55%、92%、91.76%。
非银金融行业方面，基金二季度持有55只非银金融股，新进增持个股达到52只，占比94.55%。而在上述52只个股中，截至二季度末，基金持有中国平安（75800.27万股）、中信证券（73112.09万股）、海通证券（47544.44万股）、中国太保（40739.96万股）、华泰证券（34842.67万股）、国泰君安（30675.96万股）、申万宏源（30341.75万股）等7只个股数量居前，均在3亿股以上。
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2、如何看懂基金季度公告？需要了解哪些数据？
一般来讲，基金的定期报告，主要包括季报、半年报和年报。
这3类基金定期报告披露时间为：
季报：每个季度结束之日起十五个工作日内；
半年报：上半年结束之日起六十日内；
年报：每年结束之日起九十日内。
虽然这3类定期报告披露的时间及内容稍微有所不同，但是值得我们关注的内容都是差不多的。所以在这里，三思君就一并讲了。
1.基金的历史业绩
通过基金净值表现，大家可以判断过去一段时间内基金的表现是否优秀。
具体来讲：
a.基金净值的增长情况，了解基金过去一段时间是赚了，还是亏了；
b.基金净值增长相对业绩基准的表现，了解过去一段时间，该基金是否有超额收益。
2.基金经理简介
通过基金经理简介，我们可以判断基金经理是否有丰富的从业经验。
3.基金经理的观点
通过基金经理的观点，我们可以看到基金在过去一段时间内的投资情况、以及基金经理对当下市场的判断和对未来市场的展望。
这样就便于，大家观察基金经理的投资思路、投资偏好，进而做出是否投资该基金的决定。
虽然并不是所有的基金经理，都愿意在这里详细的阐述自己的投资逻辑。但是每次都愿意分享，且能做到知行合一，同时管理的基金业绩非常优异的基金经理，无疑是值得大家重点关注的。
比如基金经理周应波管理的中欧时代先锋股票A(001938)。在2015年11月3日担任基金经理以来，在每次基金的报告都是动辄上千字的回顾上一报告期的得与失、当下市场情况以及自己的投资逻辑。
4.基金的持仓
通过基金的持仓，我们可以看到基金都投资什么。
比如股票仓位多少，债券仓位又是多少，且这些股票都是哪些行业的。同时，我们也可以看到基金在过去一段时间，都做了那些调仓换股等。
5.基金持有人信息
通过基金持有人信息，我们可以看到都有哪些投资者持有这只基金。
如果一只基金的持有人有多家机构，那么这只基金的质地通常都不会太差。因为一般来讲，专业机构者都具有专业的投资能力，能够得到多家专业投资者认可的，往往都会太差。
不过，需要注意的是，机构投资者的占比不能太高。因为一旦这些机构投资者选择赎回手中的基金，那么基金可能会有清盘的风险。