差在哪？
你买基金VS基金经理买基金
上学的时候，作为一个很努力的小“学酥”
起早贪黑但是往往成绩一出来就被打脸
而那些“学神们”却总是轻而易举就能取得好成绩
纳了闷了！真的想给他们安装一个24小时的监控
这么多年过去了
一切都变了，一切好像又都没有变
当年的某些“学神”已然成为替人买基的FOF基金经理
而你却成了“操作猛如虎，伤害一百五”的热心基民
面对同样难以捉摸的市场
今年你折腾了这么久，没挣钱还把去年挣的赔进去了
而FOF基金经理买基金
（图片仅供参考，过往业绩不预示未来表现）
01
你的买基第一步VS
学神的买基第一步
以前我们搞学习的时候
就知道“单刀直入”地干，直接刷题
而学神们往往能够抓大放小
开启学习的第一步都是：写计划！列提纲！
青铜出场，第一步就错了
就像是我们买基金
买冠军基！追热点基！要业绩最好的！
FOF基金经理买基金
第一步绝对不是去评判具体基金的良莠
而是先进行大类资产配置
如何大类资产配置？
首先预设一个大概的风险收益目标①
比如说是偏进取还是偏稳健~
接着对能够实现收益的各类资产进行考察②
因为在不同的经济周期中，股票、债券、商品、现金等大类资产的表现差异较大。比如2016年原油大涨、2017年股票牛市、2018年债券牛，股票熊……
所以FOF基金经理会基于资产配置模型
比如本土化改良后的美林时钟模型
对这些大类资产的当前性价比进行评估
FOF基金经理还要充分认识不同资产间的相关性③
想要达到分散风险的目的
在组合中配置相关系数低甚至负相关的资产必不可少
比如震荡市中债券的配置
就能很好地对冲股票回调的风险
判断出当下市场的占优资产以及资产间的相关性后
基金经理就可以结合自己设定的风险收益目标
在一定范围内动态调整资产的配置比例
制定一个更为精准的资产配置比④
▲
大类资产配置有多重要呢？
有研究表明，投资中的90%以上的收益来自资产配置
而这却被众多挖空心思搞钱的“韭菜”们所忽视
对于FOF基金经理来说
这些连贯的操作一气呵成、游刃有余
但是对“韭菜”们而言
即便是攻略摆在眼前，想要练成也需要悟性和时间
02
你挑基金VS学神挑基金
你怎么挑基金？
听别人推荐？看榜单排名？自己分析历史业绩？
很努力，也没啥错！就是有点“外行”~
那内行人挑基金比你强在哪呢？
①信息来源渠道多
②分析判断能力强
和你一样
很多优秀的FOF基金经理也会从
基金公司、基金经理、基金产品
三维度进行基金的筛选
首先来看基金公司和基金经理
行业里哪家固收投资实力强？哪家ETF规模大？
谁业绩好？谁投资风格什么样？
FOF基金经理简直门清
因为他们的工作之一就是跟踪调研行业情况
同时背后还会有强大的中台团队协助支持
对于主动型的FOF来说
FOF基金经理很多时候都是通过“选人”来选基
除了定量的数据分析
还可以采用定性的调研、访谈等去了解基金经理
这也是FOF基金经理比普通人有优势的地方
毕竟作为圈子里的同行
基金经理之间的沟通更专业，理解也会更深刻
对于主要投资于ETF的FOF来说
对基金经理本身的评估、选择则相对弱化
更多的是去优选风格、行业、策略
与组合预期相符的指数
而对于基金产品的挖掘
FOF基金经理也明显更胜一筹
普通基民其实很难通过公开报告中的持仓和描述
来判断基金的风格和策略
更别提某些“风格漂移”的基金
但是通过持续的跟踪、深入的分析和
与基金经理的近距离交流
目光如炬
的FOF基金经理是可以做出正确判断的
从而将符合预期的基金纳入组合之中~
03
你的买卖时点VS
学神的买卖时点
你什么学习？一时兴起的时候
学神什么时候学习？那都是经过科学规划的
比如头脑清晰的早晨背语文、心绪宁静的夜晚做数学
买基金也是这样
很多散户无法把握买卖时点
又不愿意采用定投的方式
只能在结构性行情中落个“两头挨打”的下场
一买就被套，一卖就反弹
而FOF基金经理的市场敏感度较高
优秀者可以做到出现拐点就进去埋伏
估值高了就择机退出止盈
行情越分化，他们越有发力点
而这种对市场的敏感度，远非一日之功
买入基金之后
FOF基金经理会动态跟踪进行配置调整
（插一句：你是不是已经不记得自己买过哪些基金？
）
如果业绩表现与投资目标的偏离度过高就要反思
是资产配置出错、基金选错还是入场时机有误？
发现投资决策过程中的问题
进而根据市场和底层标的的情况调仓
做得好了，也要定期进行投资绩效归因和经验总结
04
FOF之间有哪些不同？
学神与学神也有差别
有的发挥稳定，每次都轻松保持在前十名
有的爆发力强，偶尔夺魁，偶尔发挥失常
上文说到
FOF基金经理在做大类资产配置之前
会先预设一个大概的风险收益目标
市面上那么多FOF
定位、风格、策略也都有所差异
究竟哪种是最适合你的呢？
关注挖掘基
下期我们来挖一挖!
风险提示
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