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“政府引导基金管理模式、子基金管理人准入标准、子基金设立标准、返投要求、退出管理、让利政策、风险控制”是各政府引导基金现行管理办法中较常见的条款。
一、政府引导基金管理模式
（一）投资领域：政府引导基金着重支持战略新兴产业，兼顾扶持发展地方特色产业。其中88%规定可投资于战略新兴产业，43%规定可投资于地方特色产业，16%明确可投资于国企混改，33%规定可投资于基础设施建设项目。从各年度设立情况来看，支持地方特色产业的政府引导基金始终在40%左右。
（二）投资阶段：政府引导基金倾向于支持以早中期为主创业投资企业，但是对成熟期项目的引入也逐步进入其视野。
（三）专项子基金模式：政策性子基金以专项子基金（定向子基金）为主要运作模式。通过专项引入重大项目，政府引导基金可以更加准备得达到产业培育的目的。
（四）基金架构：政府引导基金通常采用直接参股子基金的架构。
二、子基金管理人准入标准
（一）注册资本要求：52%的政府引导基金对子基金管理人注册资本提出要求。
（二）管理团队资质：政府引导基金在筛选管理团队时注重团队投资能力素养，关注子基金管理团队投资人员数量和从业年限。
（三）管理人过往业绩：25%的政府引导基金对子基金管理人累计最低管理规模提出要求，总体来看，最低管理规模要求为1亿元。55%的政府引导基金对子基金管理人成功案例的数量有规定。
三、子基金设立标准
（一）注册地：子基金普遍被要求注册在域内，并且大多数政府引导基金对于子基金和子基金管理人“双落地”进行要求。
（二）注册规模：政府引导基金对子基金注册规模要求通常在5000万元-1亿元以上，并且与投资阶段、投资领域挂钩。
（三）存续期：子基金存续期不超过10年是多数政府引导基金的要求。
（四）出资上限：政府引导基金出资比例多数不超过子基金认缴金额的20-30%。
（五）募资要求：新设子基金通常需取得全部其他LP的出资承诺，增资子基金通常还需要完成30%实缴。政府引导基金通常要求出资顺序不先于社会资本，增资已设立子基金平价进入。
（六）投资进入限制：政府引导基金通常要求子基金对单个企业出资不超过其认缴规模的20%。
（七）子基金管理费：不超过子基金认缴规模的2%是最常见的要求。
四、政府引导基金返投要求
存量政府引导基金返投倍数要求为2倍为主，2017年后政府引导基金的返投要求开始放宽。
五、政府引导基金退出管理
（一）提前退出对价：采用期限挂钩确定提前退出对价的引导基金占比较高。
（二）强制退出情形：80%的政府引导基金都已设置强制退出条款，强制退出情形以“未按合伙协议约定投资”、“子基金未开展投资业务超过一段时间”及“子基金在一定时间内未完成工商登记或首期资金未实际到位超过一定时间”三种情形为主。
（三）亏损程度及优先清算：采用共同承担亏损的政府引导基金相对更多，要求清偿顺序优于其他LP的政府引导基金设立或修订办法时间均在2019年以前。
（四）退出资金回收去向：大部分政府引导基金在财政及主管部门批准的前提下，在存续前内能够滚动运作。
六、政府引导基金让利政策
63.33%的政府引导基金允许在获得投资收益或完成返投目标后给予子基金一定让利。让利挂钩标准以“返投比例挂钩”、“投资早期企业”最为常见。
七、政府引导基金风险控制
关键人锁定、团队其他在管基金投资进度约束和拥有本地团队是最常见的政府引导基金对子基金管理人投资管理专注度方面的规定。22%的政府引导基金通过参与子基金投资决策委员会的方式监督子基金投资运作。33%的政府引导基金通过设置政策性一票否决权的方式规范参股子基金的投资方向。
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