《红周刊(博客,微博)》特约作者 郑良海
本周，资本市场上演了股债双牛的格局，沪指周涨2.48%、深成指上涨1.8%，创业板指涨0.7%。转债指数方面，小幅上扬。上证转债周涨1.03%、深证转债上涨0.73%、中证转债涨0.97%。
具体到个券方面看，国企概念继续收涨，其中格力转债因多重利好带动，以4.86%周涨幅居首，江南转债周涨1.97%、广汽转债周涨1.94%、国贸转债周涨1.37%、白云转债周涨0.86%、电气转债周涨0.77%、航信转债周涨0.42%；非国企改革转债歌尔和三一1.38%、0.97%的涨幅位列周涨幅前列。
一级市场方面，中泰化学(002092,股吧)发行6亿元非公开可交换债获交易所批准。三一转债2015年度利润分配实施方案显示，转债自2016年8月16日至2016年8月23日期间停止转股，本次分红派息除息日恢复转股，欲享受本公司本次权益分派的转债持有人可在2016年8月15日之前进行转股。
本周集中披露的经济数据显示，宏观经济下行压力不减，固定投资回落到8.1%、工业增加值6.0%、房地产投资回落0.8个百分点，同时，前期房价上涨压力大的南京和苏州纷纷出台政策，抑制房价，7月财政支出下降0.3%，使得财政稳增长力度受损，而货币政策方面，央行二季度货币政策执行报告拒绝货币宽松，但从债市近期大涨的驱动力来看，市场资金充足，这也是股市本周大涨的根本因素。
转债市场连续两周小幅收涨，后市有望持续，但个债分化，也是合理的，选择优秀的公司更为科学。江南水务(601199,股吧)有国企改革、行业政策推动、PPP和产业基金、公司业绩大增。公司作为地方国有水务企业，也是江阴市唯一上市国企平台，并率先推出股权激励草案；公司与禹泽投资、华控赛格等共同发起设立50亿环保产业基金，积极参与环保部、国家发改委PPP项目；公司2016年上半年实现收入5.74亿元，同比增长55.85%，其中来自于子公司市政工程业务净利润1.24亿元，同比大幅增长127%。格力地产(600185,股吧)同样拥有国企改革概念，公司上海市土地交易事务中心公开挂牌出让的松江区泗泾镇SJSB0003单元10-05号地块的国有建设用地使用权，格力房产和格力地产（香港）有限公司成立项目公司开发该项目；随着南京、苏州等长三角城市限购，以珠三角为大本营的格力布局被看好，公司上半年受房地产市场回暖带动，业绩有望保持一季度的大增势头。其他转债，建议继续关注国企改革板块，以及有公司业绩支撑和行业政策双轮驱动的个券。