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近期医药板块反弹明显，不少医药主题类基金累计净值更是创出新高。很多南粉也来咨询南南：医药类基金适合长期定投吗？
这个问题非常好，今天南南就来跟大家聊一聊这个话题。
医药类基金适合定投吗？
首先，南南旗帜鲜明地抛出观点：
「高波动性叠加高成长性的医药板块是适合长期定投的优质板块。」
从波动性来看，南南统计了2019年以来28个申万一级行业涨跌幅情况，可以看出医药生物行业有的季度排名靠前，有的季度排名靠后。以今年1季度为例，排名第十二，而二季度开始到5月底，已跃升至排名第四，行业波动性较大。
数据来源：wind，截至5月底
同时拉长战线来看，总体趋势向上，呈现出高成长性。以医药生物申万指数为例，虽经多次大幅度回调，但却多次突破2015年大牛市高点，近十年涨幅达到228.87%，同期沪深300指数80.46%。
数据来源：wind，截至5月底
总结来说，医药板块是一个兼具高成长性和高波动性的优质板块。但同时我们也要认识到行业壁垒高、上市公司数量多、内部分化明显也给投资医药板块带来了不小的投资难度。
一旦用错投资方法、选错医药投资对象，结果很有可能千差万别！
定投收益对比情况
这里南南选取两只编制方法不同的指数来模拟定投收益，帮助大家简单了解一下。一只是以320家上市医药企业进行编制的医药生物申万指数，代码801150，覆盖了全市场所有的医药类股票；一只是选取沪深两市规模较大、经验质量较好的30家龙头股进行编制的医药龙头指数，代码931467。
假设我们在2016年6月分别对两只指数开始月定投，每月第15个交易日定期定额扣款1000元，总共定投60期。
自此定投马拉松开启了，转眼过去5年，两只指数收益如何呢？
通过对比，我们发现大而全的医药生物申万指数成长性较差，定投收益率为59.02%。相反，医药龙头指数定投效果更好，收益率达到96.26%。
注：假设每月第十五个交易日定期定额扣款1000元，统计时间为20160601-20210531，定投期数为60期。收盘价来源于wind，以医药生物申万指数（代码801150）和医药龙头指数（代码931467）作为模拟，公式：定投收益率=[（sum(每期定投金额/每月月初收盘点位）*期末收盘点位)/（sum(每期定投金额*投资期数）)]-1。定投不等于强制储蓄，过往业绩不代表未来。
优选主动管理型基金
从上面指数的定投结果来看，南南建议优选涵盖医药龙头的指数或基金。但从全市场来看，跟踪医药龙头指数的联接基金较少，公募基金中表现优异的大多是一些主动管理型医药基金，这些医药基金在选股时主要就是在各细分领域的龙头股中进行筛选。
例如南方医保的基金经理王峥娇在谈及自己医药投资逻辑和框架时这样说道：
自己拥有11年医药行业研究资历，对医药行业历史及发展、政策趋势、所有医药上市公司的情况有着较为全面、清晰的认识，但研究转化为投资需要时间。只有对个股投资逻辑、对组合管理的不断进化才能逐渐形成匹配自身优势的投资框架：
即基于对产业发展趋势的研究判断，重点配置长期竞争格局清晰稳定的资产，同时根据不同细分子行业或公司的景气度变化调整阶段性持仓和仓位。
那她管理的南方医保业绩到底如何呢？
统计显示，从2020年初持有至今南方医保涨幅达到124.54%，同期业绩比较基准为8.23%。同时拉长战线来看，医保的长跑业绩依然突出，成立以来涨幅更是超过440%，是一只名副其实的长跑冠军。
数据来源：基金定期报告，数据统计截至20210521，并经托管人复核，完整业绩表现详见注释，基金有风险，过往业绩表现不预示未来。
最后，南南再次总结下今天的核心观点：
第一：我们要清晰地认识到医药板块因其高波动性和高成长性，是适合定投的优质板块；
第二：医药板块分化严重，定投优选主要涵盖医药龙头的指数或主动管理型基金。
第三：优质的主动管理类医药基金重点精选的是各细分行业的龙头股，同时考验基金经理的管理能力，定投这类基金是不错选择。
文中观点仅供参考，不构成投资建议。
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