私募基金是什么意思？
所谓私募基金
，是指通过非公开方式，面向少数机构投资者募集资金而设立的基金。由于私募基金的销售和赎回都是通过基金管理人与投资者私下协商来进行的，因此它又被称为向特定对象募集的基金。什么是私募基金？所谓私募基金，是指通过非公开方式，面向少数机构投资者募集资金而设立的基金。由于私募基金的销售和赎回都是通过基金管理人与投资者私下协商来进行的，因此它又被称为向特定对象募集的基金。与封闭基金、开放式基金等公募基金相比，私募基金具有十分鲜明的特点，也正是这些特点使其具有公募基金无法比拟的优势。首先，私募基金通过非公开方式募集资金。在美国，共同基金和退休金基金等公募基金，一般通过公开媒体做广告来招徕客户，而按有关规定，私募基金则不得利用任何传播媒体做广告宣传，其参加者主要通过获得的所谓“投资可靠消息”，或者直接认识基金管理者的形式加入。其次，在募集对象上，私募基金的对象只是少数特定的投资者，圈子虽小门槛却不低。如在美国，对冲基金对参与者有非常严格的规定：若以个人名义参加，最近两年个人年收入至少在20万美元以上；若以家庭名义参加，家庭近两年的收入至少在30万美元以上；若以机构名义参加，其净资产至少在100万美元以上，而且对参与人数也有相应的限制。因此，私募基金具有针对性较强的投资目标，它更像为中产阶级投资者量身定做的投资服务产品。第三，和公募基金严格的信息披露要求不同，私募基金这方面的要求低得多，加之政府监管也相应比较宽松，因此私募基金的投资更具隐蔽性，运作也更为灵活，相应获得高收益回报的机会也更大。此外，私募基金一个显著的特点就是基金发起人、管理人必须以自有资金投入基金管理公司，基金运作的成功与否与他们的自身利益紧密相关。从国际目前通行的做法来看，基金管理者一般要持有基金3％— 5％的股份，一旦发生亏损，管理者拥有的股份将首先被用来支付参与者，因此，私募基金的发起人、管理人与基金是一个唇齿相依、荣辱与共的利益共同体，这也在一定程度上较好地解决了公募基金与生俱来的经理人利益约束弱化、激励机制不够等弊端。公募(public offering)就是公开募集。公开的意思有二：第一是可以做广告，向所有认识和不认识的人募集。第二是募集的对象数量比较多，比如一般定义为200人以上。私募(private placement)就是私下募集或私人配售。私下的意思如上：第一，不可以做广告。第二，只能向特定的对象募集。所谓特定的对象又有两个意思，一是指对方比较有钱具有一定的风险控制能力，二是指对方是特定行业或者特定类别的机构或者人。第三，私募的募集对象数量一般比较少，比如200人以下。在我国，通常而言，私募基金(privately offered fund)是指一种针对少数投资者而私下（非公开）地募集资金并成立运作的投资基金。私募基金的优势：1.产品更有针对性。由于私募基金是向少数特定对象募集的，因此其投资目标更具针对性，更有可能为客户度身定做投资服务产品，组合的风险收益特性能满足客户特殊的投资要求。2.更容易风格化。由于私募基金的进入门槛较高，主要面对的投资者更有理性，双方的关系类似于合伙关系，使得基金管理层较少受到开放式基金那样的随时赎回困扰。基金管理人只有像巴菲特那样充分发挥自身理念的优势，才能获取长期稳定的超额利润。（来源：基金入门网： ）3.更高的收益率。这是私募基金的生命力所在，也是超越共同基金之处。由于基金管理人一致更加尽职尽责，有更好的空间实践投资理念，同时不必像公募基金那样定期披露详细的投资组合，投资收益率反而更高。正因为有上述特点，私募基金在国际金融市场上占据了重要位置，同时也培育出了像索罗斯、巴菲特这样的投资大师。
怎么判断一个私募基金的好坏？
以下观点仅代表个人观点
A、首先是看过往的项目有哪些，是否已经退出，成绩怎么样（建议是喊他拿出财务报表）；现在管理的项目中，主要有哪些，状况如何；
B、其次、了解他的LP主要是哪些人，还有，如果是让你低于100万投，这样的基金公司，建议慎重。如果他的业绩做的好，他会降低门槛？（而且是违法，不准代持）
C、以上观点仅代表个人观点一个私募基金经理人的操作实录 国外的私募基金业是非常发达的，几乎所有国际知名的金融控股公司都从事私募基金管理业务。巴菲特、索罗斯的神话一直被人们传颂着。在中国，私募基金一直没有取得合法的身份，从出生到现在一直处于“黑人黑户”的状态，然而，巨大的收益也使这个神话在延续着。中央财经大学的一份报告显示，目前私募基金的总规模在6000亿到7000亿元之间，已经远远超过公募基金。据了解，私募基金一般以投资管理公司、财务顾问公司的形式出现。张雷就在深圳一家民营投资管理公司经营着这样的业务。作为一个投资经理人，张雷在今年六七个月的时间里也收益不菲，他只透露了一点：“我们公司创立三年以来，总规模在4个亿左右。2003年-2005年收益率在40%左右，今年收益率为70%。” ●为何“弃明投暗”？ 在私募基金行业里摸爬滚打两三年，张雷已经谙熟私募基金的经营之道。然而他并不是一开始就做私募基金，而是做证券和公募基金出身，为何“弃明投暗”呢？他说，“证券和公募基金有非常多的限制，证券公司多是一些散户，做短线要获取高的收益压力很大，遇到熊市就很难翻身。公募基金也有‘双十'规定，即一只基金持有一家上市公司的股票，其市值不能超过基金资产净值的百分之十；同一基金管理人管理的全部基金持有一家公司发行的证券，不得超过该证券的百分之十。比如8%的比例买了茅台股票，涨了五六倍后，超过部分必须卖出去，换成一些中等的搭配股，但是私募基金就更为灵活，能够长期持有，加大优势股票的投资比重。针对特定的大客户，还可以一一对应，随时互动沟通，得到他们的认可，即使在短期出现下跌也可获得他们的信任。我们可以灵活地选择优秀的大公司作长线投资，在2004、2005这两年，大盘跌了许多，很多公募基金收益成负值的情况下，我们的上涨指数还能保持在38%，今年在大盘普遍上涨的情况下，我们上涨指数在70%左右。” 张雷透露，与公募基金相比，私募基金具有很大优势：面对的是少数特定的投资者，他们往往是资金大户，政府监管比较宽松，不需要严格的信息披露，投资更具有隐蔽性，因此获得高收益回报的机会也更大。 ●富人的游戏？ 私募基金的门槛是相当高的，非富人级是难以进入的。张雷说：“我们公司的资金门槛是1000万以上，主要客户是大的民营企业家。也有一些小规模的公司只需要50万元到100万元。”对于投资心态，张雷这样描述：“我们是以做股东的心态来做投资的，而不是投机。因此我们只做5-10年及其以上的长线投资，不做短期的差价，甚至不做波段。” 为什么会选择民营企业家呢？张先生解释：“我们主要做长线投资，民营企业家首先资金充足，追加资金的能力强，而且他们长期从事实业投资，有稳定的投资意识，关注的不仅是短期涨跌，不会突然撤资。我们进行一对一的交流，相互非常信任，长期稳定的投资才能保证稳定的收益。” ●私募基金操作内幕 私募基金吸引了这么多大户的巨额资金，它又是如何运作的呢？张雷介绍说，私募基金的运作是多种多样的，但是主要有两种。第一种是承诺保底，设定底线，如果跌破底线，自动终止操作，保底资金不退回。第二种，接收账号(即客户只要把账号给私募基金即可)，如果跌破10％，客户可自动终止约定，对于赢利达10％以上部分按照约定的比例进行分成，此种都是针对熟悉的客户，还有就是大型企业单位。 张雷说：“我们主要做账户管理，但是和社会上一般概念中的运作方式有区别，社会上一般把资金归在一个账户上，我们把资金归在客户的多个账户上，更加符合国际惯例。而且我们不保本不保息，不保固定受益，盈利收取一定的管理费，亏损由客户承担。严格来说，保本保息的做法是不规范的，不符合国际惯例，基金公司也容易亏空。” 与公募基金不同，私募基金一开始不收取任何费用，而是在投资期结束之后，根据实际投资收益提取分成。但是各个公司也不尽相同。张雷说，他们公司按照国际惯例赢利部分收取20%-30%的管理费，如果没有赢利则不收费。而一些承诺收益率的公司则有其他约定，如果达不到10%的承诺收益率，就由公司补偿；如果收益在10％至20％，则全部是客户的收益；如果收益在20％以上，则基金与客户三七开；收益在100％以上的部分，全部归基金。还有的一些做短线投机的公司，证券公司的“返佣”也是基金经理的一部分收入。资金结算也会有所不同，我们以一年作为期限进行资金结算，也有的公司约定一个季度分红一次，可以让一些个人投资者见到眼前利益。 ●风险控制在投资之前做好 基金市场也是波诡云谲的，既可以短时间内催生出一批千万富翁，也可以让你的财产迅速化为乌有，因此风险控制非常重要。特别是私募基金受到政府监管相对较宽松，操作缺乏透明度，有可能出现内幕交易、操纵市场等违规行为，将不利于基金持有人利益的保护，在可能取得较高收益的同时，蕴藏着较大的投资风险。 对于风险控制，张雷显得颇有信心：“我们的风险控制是在投资之前做好的，现在做长线投资，最重要的是选择优质公司，深入分析其经营模式和管理的发展方向，经过一年以上的深入调研，一般选取运营时间5年以上稳定成长的企业。其次是股票价格要合理，我们一般会对企业做个大致估值，对其现金流量、销售渠道、产能扩张等经营情况进行估算，买入具有成长潜力的优势股，即使遇到下跌时段也不慌张，因为内在价值高的股票我们相信它一定会涨上去的。其次是进行组合投资，首先是按行业配置比例，例如选择消费品、能源、金融等五六个不同行业，其次是选择龙头企业的大蓝筹，经过严格的选择和考核，一般盈利的几率很大。当然这个前提是对中国经济充满信心，相信这些大企业的市场潜力，实践证明这几年是屡创新高的。我们按照国际惯例进行规范化操作，选取优质大公司进行长期投资，风险控制主要依靠公司的信誉和能力，现在市场上也是鱼龙混杂，还需要法律进一步规范。” 作为一个在投资市场上拼杀多年的老将，应该具有非常强的判断力，记者询问判断有市无市的诀窍时，张雷说：“我们不判断大盘，只判断企业，对于优质企业的股票我们会长期持有，只有三种情况下会卖出：第一，企业的经营面发生变化，出现大幅下降。第二，过于高估的股票，实际价格超出估价范围。第三，股票组合中，经过跟踪，发现更好的替代品种。” ●呼唤立法让私募基金走上阳光道 由于一直都缺乏相关法律规范为其“正名”，私募基金“黑人黑户”的身份让其成为一种地下活动，难以抬头在阳光下行走。张雷说，虽然现在我们做得也不错，但一直想走阳光化的道路。私募基金也在寻求新的出路，“证券投资集合资金信托”就是合法形式之一。深圳“明达信托基金”自去年11月底成立以来，截至今年7月14日，收益率已经达到73.15%。这种模式最大的特点是解决了客户资金安全的问题。正是因为有较为完善的监管制度，这种资金信托产品越来越受到市场的认可。 私募基金的这一合法新形式，引得一些人叫好的同时，另一些人则持谨慎态度，不愿轻易试水。记者询问张雷是否会转作信托的形式，他说：“目前不会，因为尽管信托是不错的发展形式，但是周期较短，信托募集的资金持有一般不超过3年，我们还是希望做长线，因此不会转变形式。” 对于私募基金的未来发展，张先生充满了信心：“虽然私募基金还没有正式的法律规范，但是发达国家的今天就是我们的明天。在金融方面，发达国家已经非常成熟了，中国需要与国际接轨，私募基金在中国有很大的需求和市场，希望国家尽早立法，让私募基金走向阳光化，促使它更快更规范化地发展。”(注：张雷系化名) 风险提示 私募基金的操作风格与成熟市场相似,比较规范,但还是有不少“私募基金”在缺乏外部监督和内控机制的情况下,以“坐庄”为主要操作手法,操纵股价,铤而走险,如“中科创业”事件。另外一种情况是“私募基金”与证券公司联手,以股票作抵押,从银行套取贷款,多倍放大委托资金来炒股票。在这种情况下,一旦爆发系统性风险,股市下跌,对银行的不良影响巨大,如“吕梁”事件就给银行造成了巨大损失。在正式的法律规范出台之前，私募基金还是存在较大的风险，投资者需慎重选择。评 价 私 募 基 金 是 一 个 “ 众 说 纷 纭 ” 的 问 题 ， 这 里 说 说 我 个 人 的 观 点 。 分 析 一 个 基 金 ， 第 一 步 是 确 定 主 要 投 资 标 的 和 投 资 策 略 ， 私 募 基 金 和 公 募 基 金 没 有 太 大 差 异 ， 股 票 策 略 和 债 券 策 略 在 公 募 基 金 中 都 有 相 应 的 类 型 ， 唯 一 不 同 的 主 要 是 商 品 期 货 ， 其 次 在 操 作 手 法 上 ， 波 段 V s . 趋 势 、 高 频 V s . 中 低 频 、 主 观 V s . 量 化 、 单 边 V s . 对 冲 ， 可 以 组 合 出 很 多 不 同 的 花 样 ， 另 外 期 货 策 略 也 是 自 带 杠 杆 。 第 二 步 当 然 是 看 业 绩 — 地 球 人 都 知 道 。 但 是 看 业 绩 不 是 简 单 地 看 ， 当 中 有 很 多 猫 腻 ， 比 如 ： 一 家 私 募 基 金 公 司 或 者 一 个 私 募 基 金 经 理 管 理 或 者 备 案 或 者 披 露 业 绩 的 产 品 的 数 量 、 管 理 资 产 规 模 、 公 司 存 续 年 限 、 发 现 产 品 的 节 奏 、 产 品 的 累 积 收 益 和 年 化 收 益 、 回 撤 率 和 波 动 率 等 等 。 其 中 ， 年 化 收 益 是 最 能 看 出 一 个 私 募 基 金 的 管 理 水 平 的 ， 业 绩 超 强 但 昙 花 一 现 的 基 金 ， 恐 怕 需 要 警 惕 。 回 撤 率 和 波 动 率 ， 用 相 对 的 眼 光 来 看 吧 ， 不 是 绝 对 的 ， 回 撤 比 同 类 基 金 控 制 得 好 、 回 撤 可 以 恢 复 、 波 动 可 以 控 制 ， 都 是 不 错 的 基 金 。 还 有 就 是 要 注 意 基 金 披 露 的 业 绩 是 否 有 是 有 托 管 的 ， 没 有 托 管 的 私 募 基 金 ， 业 绩 就 很 难 说 一 定 是 靠 谱 的 。 “ B e t a 理 财 师 ” 专 业 从 事 私 募 基 金 数 据 库 构 建 ， 目 前 全 市 场 5 0 0 0 0 + 私 募 基 金 、 1 7 0 0 0 + 私 募 基 金 管 理 人 ， 都 可 以 在 “ B e t a 理 财 师 ” A P P 中 查 找 ， 同 时 附 带 有 产 品 的 详 尽 测 评 ， 全 面 视 觉 化 解 读 产 品 收 益 、 风 险 、 基 金 经 理 和 基 金 公 司 。这个问题比较复杂。以下是从私募排排网找来的答案：
一、投资收益源于市场，却高于市场
在基金投资时，我们经常会听到两个词汇，阿尔法和贝塔，即希腊字母中的头两个字母α和β。但是它们二者远没有两个字母那样简单，而是代表了投资中的策略和收益。它们合在一起的话，就构成了阿尔法-贝塔分析体系。
阿尔法(绝对回报)，是用来考量投资者或基金经理的投资技术。
二、懂行业配置，更需要懂选股
投资需要前瞻性，一旦基金经理料到市场风格的转变，则需要及时调整基金仓位和组合策略。而望正资产的投研团队，通过自上而下的宏观背景分析法、阿尔法-贝塔框架、波特五力模型分析等方法，对产业以及产业内的个股进行研究，灵活调整仓位，最终实现二级变现。
三、“公转私”背景更注重风控
“公转私”所带来的一个最重要的优势，我们不能忽视，那就是严格的风控。
从监管层面来说，公募基金的监管要明显严格于私募基金，因为公募涉及的投资金额之大、投资人数之多是私募基金所不能比拟的，这时投资安全显得尤为重要。而那些“公转私”的私募机构，往往在给投资人带来绝对收益的同时，也能够很好地控制回撤。