证券之星 04-15 09:23
在目前全球经济存在风险的背景下，多只基金采取了暂停大额申购的措施。根据Wind数据统计显示，为了保护基金份额持有人利益，4月以来共有67只基金(不同份额合并计算)暂停了大额申购。
其中，许多权益型基金似乎提前觉察到危险，在2月末3月初暂停了大额申购，从而避免了新进投资者产生大幅亏损。其中，交银内核驱动基金自2月24日起将单笔申购金额限制到了1万元，而后净值累计下跌5.70%(截止至4月13日)；银河和美生活基金2月25日起暂停大额申购，而后净值累计回撤21.58%(截止至4月13日)。
60余只基金暂停大额申购
根据Wind数据统计显示，4月共有67只基金(不同份额合并计算)暂停了大额申购。而这些基金暂停大额申购的理由主要为“保护基金份额持有人利益”。
业内人士表示，暂停大额申购主要是为了保护基金份额持有人利益，因为一旦有资金快速涌入该基金产品，原有基金持有人的收益便可能被快速摊薄。同时，限制大额申购也能一定程度上避免投资者在快速上涨的过程中，受情绪带动而进行追涨杀跌的行为。
在暂停大额申购后，各基金目前的单日申购上限也不尽相同。依据数据来看，货币基金的单日申购上限普遍较高，而QDII基金的单日申购上限则非常低。其中，融通汇财宝单日申购上限最高，为5.2亿元；鹏华全球高收益债债券型基金人民币份额单日申购上限最低，为500元。
4月3日，鹏华基金发布公告称，为保护基金份额持有人利益，鹏华全球高收益债债券型证券投资基金人民币份额在所有销售机构及直销网点自2020年4月7日起，单日单个基金账户累计的申购、定期定额投资金额限额由人民币100万元调整为500元，如某笔申请将导致单日单个基金账户累计申购、定期定额投资本基金人民币份额的金额超过人民币500元(不含500元)，本基金管理人将有权拒绝该笔申请。该基金的美元现汇份额的投资金额则限制为100美元。
券商中国记者留意到，自3月份外围市场暴跌后，投资者抄底意愿强烈，直接导致多家基金公司的外汇额度告罄，多只QDII基金已限制大额申购交易甚至全面暂停申购。
在暂停大额申购的119只基金中，有19只产品披露了暂停大额申购的天数以及恢复大额申购的日期。其中，大部分产品暂停大额申购的持续时间较短，在3-10天不等，而中加瑞享纯债则选择暂停大额申购160天。
4月4日，中加基金发布公告称，为保护基金份额持有人利益，自4月7日起暂停接受单个基金账户对中加瑞享纯债债券单日累计金额1000万元以上(不含1000万元)的申购(含转换转入)申请。2020年9月14日起将恢复中加瑞享纯债债券的大额申购(含转换转入)业务。
多只基金准确“预警”
在新冠疫情演变成全球风险的背景下，许多权益型基金暂停大额申购主要是出于避险的考虑。
2月24日，美股大幅跳空低开，自此之后便开启了一轮全球性的暴跌。至今，道琼斯指数已累计跌去19.32%。
而在2月24日，交银施罗德基金旗下的两只偏股主动型基金——交银内核驱动与交银经济新动力经济，均发布公告宣布暂停大额申购。
交银内核驱动基金成立于2020年1月13日，基金经理为杨浩，募集当日60亿规模上限全部售罄，银行渠道信息显示，该基金当天募集资金超过500亿元，是今年初的一只爆款基金。
在其宣布暂停大额申购前夕，基金净值仍处在飙升途中，基民认购热情高涨。但管理人与基金经理似乎提前捕捉到了危险气息，自2月24日起，将单笔申购金额限制到了1万元。而后，基金在2月25日达到1.0641后见顶，并开始下跌。截至4月13日，自暂停大额申购以来，净值累计下跌5.70%，为0.9931。
根据Wind数据统计，在2月末3月初，还有许多主动偏股型基金选择了暂停大额申购，而这些基金在3月至今均发生一定回撤。
其中，银河和美生活基金2月25日起暂停大额申购，而后至今净值累计回撤21.58%；富国周期优势基金3月9日起暂停大额申购，而后至今净值累计回撤3.26%。
基金经理知行合一
在这些“准确预警”的基金中，大部分已公布了2019年年度报告。而基金经理在年报中所陈述的观点也与其操作不谋而合。
“需要警惕的是2019年大幅上涨后的板块有一定估值泡沫，存在调整压力。”在富国周期优势基金的2019年年报中，基金经理刘博表示，A股市场近几年外资持续流入，投资者结构变化让A股估值结构也出现了变化。纵向比较，A股当前总体估值不贵。横向比较，由于美股估值较高，当前A股仍显得不贵。相对而言，港股市场比A股估值更接近历史底部，有获得更高收益的潜力。在公司选择上，仍然执着于持有具有良好商业模式、优秀管理能力的公司，参考当时的预期、估值决策个股仓位。
1、招商中证白酒30号以后不让大额申购了，这是什么信号？
首先，招商中证白酒指数基金的净资产大幅增加，但近半年来涨幅很少，大部分时间都处于下跌阶段，可以看出，基金投资者还在疯狂涌入，基于白酒近期走势疲软，基金经理也不敢大幅加仓！
其次，白酒板块近几年涨幅过大，积累了不小的泡沫，风险正进一步加大，为避免因后期基金大幅下跌导致投资者快速赎回而无法将基金所持有的白酒股票立即套现的风险！
再次，市场监管总局发布了《关于召开白酒市场秩序监管座谈会的通知》，五粮液、洋河、水井坊、酒鬼酒等多家酒企参与了会议，针对资本炒作白酒等问题进行了探讨，该会议对白酒企业后续经营提价等有较大影响，会议召开期间，白酒一度暴跌！
最后，国家要发展的是高科技，而不是让全民炒酒，白酒板块近期波动很大，远远超过了许多投资者所能够承受的风险等级，基金公司意识到白酒板块风险加大，为做好风险控制工作，积极响应国家号召，所以30号以后就不让大额申购了！
最大100万，这也叫限购？买基金的有几个会买100万啊！[捂脸][捂脸][捂脸][捂脸][捂脸]
“8月30日起，招商中证白酒指数基金暂停单体单个基金账户单笔或累计超过一百万元的申购、转换转入以及定投申购业务。”
啥意思？招商基金公司旗下中证白酒指数基金限购了！在我看来，这件事情就蛮奇怪了。
第一，基金公司通常为何限购？
①指数有快速上涨的预期，也就是说，指数可能大幅上涨，大笔资金申购会摊薄已有客户收益；
②大笔申购会加大指数型基金跟踪误差，而这个指标是指数基金的重要评价标准。
通常，第一个因素是指数基金限购的主要原因。然而，近期的中证白酒指数跌得一塌糊涂，指数6月7日净值最高时为1.64，但是截至8月27日，净值仅剩1.19，相当于下跌了27%，这样的业绩表现有必要限购吗？
第二，中证白酒指数不一般！
中证白酒指数为啥要在行情不好的时候限购？
说明这段时间有大量资金正在抄底“白酒指数”，而且不是小笔小笔的，而是大笔申购，这一点从招商基金“100万”的限购门槛可以看出！
- 一方面，白酒个指数长期以来都是“股市神话”，最近两年，受到茅台的影响，整个白酒产业都形成一波强劲的**效应。于是，很多人形成惯性思维，有了坚定的“白酒信仰”！
- 另一方面，最近这段时间白酒板块大跌，反而让不少人看到了机会！并且在他们看来，白酒只可能调整，而不会持续性下跌，那么此时，不正是战略投资的好机会？不正是抄底的绝佳时机？
基于上述原因，招商基金公司一定是感受到了大额资金的“热情”。
但是从基金公司的角度来说，市场的不确定性还太大，大额资金来的猛，撤的也快，等到市场出现极端情况，大额基金急速赎回，这对于基金运作是极为不利的。
因此，招商基金公司做出了“限购”的决定，这在我看来，是在保障基金投资人，尤其是中小投资人的权益。