3月22日上周五晚上，富国基金发了一份公告，说旗下的富国中证银行指数分级基金将取消分级机制，这个消息会对分级基金的价格产生影响。
先说明一下分级基金的结构。分级基金有一个母基金，母基金通常被动跟踪某个行业指数，比如银行、证券。母基金被拆分成A、B两个份额，然后A份额的钱，全部借给B份额去买股票，A份额跟B份额每年收取一个固定的利息。这样一来，A份额就像债券一样，每年有固定利息收入，而B份额借了A份额的钱去买股票，就跟**炒股一样，提高了杠杆。
A、B份额都在股市里交易，在牛市里，很多投资者都喜欢买B份额，因为带杠杆涨得多。比如前段时间券商股大涨，很多人就喜欢去买券商B，从1月末到现在已经翻倍了。
去年资管新规改革之后，要求公募产品不得分级，所有的分级基金，都必须在2020年底之前终止A份额、B份额这样的分级结构，对于规模小于3亿的，应该在今年6月末前搞定。富国基金这份公告，就是根据新规，要取消掉银行A级、银行B级这两个分级份额。
取消的方法，就是A份额和B份额，都按各自的净值折算成母基金。比如A份额的净值是1.6元，B份额的净值是0.4元，母基金的净值是1元，那你有100份A份额，就可以换成160份母基金，有100份B份额的话，就可以换成40份母基金，换完之后，就相当于持有了行业指数基金。
关键的问题在于，分级基金的A份额和B份额，在二级市场上交易的时候，并不是按照净值交易的，市场给出的价格往往和净值不同，存在折价或者溢价。就拿富国这个基金举例，银行A级现在净值是1.012元，二级市场价格是0.973元，处于折价；银行B级现在净值是1.058元，但是二级市场价格是1.125元，处于溢价。这个公告一出，AB份额过几天都要按净值折算，那银行A级的二级市场价格肯定要上涨，银行B级肯定要下跌。
富国基金这份公告发出后，很可能会引起其他分级基金持有者的担忧。因为取消分级是监管规定的，后面其他分级基金很可能也会这么干。所有目前溢价交易的分级份额的投资人，都会因为担心要按净值折算，而抛售手中的份额，导致溢价交易的分级份额价格下跌，溢价收窄。同样，目前折价交易的分级份额，则会吸引投资人买入，导致上涨，从而折价收窄。
所以，现在不要持有处于大幅溢价状态的分级份额，不然很可能基金公司一出公告，可能买的份额就要大跌。如果不太理解分级基金的运作方式，干脆就不要碰它，不要参与自己不完全理解的金融工具。
现在处于溢价的基本上都是B份额，要看溢价很简单，在电脑的通达信股票交易软件里，先看下持有的某某B的分时图，上面有上周五的收盘价，再按F10，看看上周五的净值，收盘价比净值高就是溢价。目前市场上溢价高于5%的分级基金注意回避。
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