债券基金，是指将资产的80%投资于债券的一类基金。
它的风险比货币基金高一点，但是比股票型基金、混合型基金低；它的收益比货币基金高一点、比股票型基金和混合型基金平均收益要低。
债券基金的风险收益特性，相比于股票、股票型基金和混合型基金而言，算是比较温和的，可能比较适合小白投资者或者厌恶损失、风险偏好低的投资者。
目前，债券基金是仅次于货币基金的公募基金品种，2019年12月底资产总规模达到2.766万亿，可见其深受广大人民群众之喜爱。
关于债基的科普文章，欢迎关注本号，翻阅历史文章《寻找债基》系列和《玩转债基》系列。
债券基金，可以分为只投资债券的纯债基金、部分资产投资于股票的混合型债基，以及主要投资于可转债的可转债基金。
对于每种类型的债基，应该选择不同的投资方式。但是，万变不离其宗，最根本的就是两条：一是选基，选择好的投资标的；二是择时，在合适的时机买入、卖出，或者采取一定的技术手段买入、卖出，达到提高投资收益的目的。
一，如何选择债券基金
选择基金，我们不是随随便便的人，应该建立一定的量化标准，比如：
第一，基金公司要选大牌的，基金经理要选优秀的。
第二，基金要长期表现优秀，排名靠前，业绩稳定。
第三，基金收益要达到一定水准，风险要控制在一定范围。
第四，基金规模要达到一定量级。
第五，有没有限购，申购、赎回费率是不是合理……
这一步工作，本号在《寻找债基》系列文章中已经筛选出来26只基金，大家不妨采取拿来主义，纳入后宫再精挑细选。当然，每个人根据个人的兴趣爱好，还可以运用更为个性化的筛选标准，得到“萝卜白菜各有所爱”的结果。
由于每个人都是独特的存在，所以投资是非常个性化的行为，对一个人适合的东西对另一个人并不一定合适。小白投资者要想投资什么产品，总归要测评一下自己的风险偏好，多了解一些投资对象的方方面面，看看二者是不是互相匹配。
举例来讲，纯债基金、混合基金和可转债基金，它们的收益预期和回撤风险各不相同，根本不会存在既不亏损还收益高的基金。一个人要想求稳，最好就是投纯债基金，有可能短时间亏损1~2%，而一年收益能达到5~8%就不错了；一个人要想高一点的收益，就可以投资混合债基和可转债基金，但是最好有亏损5~10%的心理准备；如果要想一年收益15~20%以上，那就得买股票型基金、混合型基金，但是不可避免地要面临巨幅亏损的风险。
一句话，基金产品种类繁多数量有几千只，但不是每个人能够驾驭得了。根据自己的情况做出独立判断和选择，并因此而独立承担风险、享受收益，这才是投资的第一步。这个事，小白投资者依靠不得别人，即使你花钱咨询专业人士，顾问们也不会承诺收益或者给予什么保证。
二，投资债基如何择时
择时对炒股来讲是个难题，对于投资基金来讲也是难题。
（1）纯债基金
- 债券价格的涨跌受市场利率影响较大。
一般是市场利率上涨债券价格下跌，市场利率下跌则债券价格上涨。对于市场利率，可以参考的量化指标就是10年期国债利率。
从长期历史来看，10年期国债利率均值为3.5%。
从最近趋势来看，10年期国债利率自2018年初以来从4%一路下滑，目前为2.6~2.7%，处于历史低位。
至于下一步国债利率如何走，恐怕不是一句话两句话能说清楚、判断准的。既然国债利率走势不好判断，那么债券价格的走势也因之难下判断，债券基金的走势也就很难明确地说就是涨或者跌了。
如果你非得要我赌一赌的话，我觉得近期内市场利率还会下降，债券价格还会上涨。
- 债券的走势，还受到市场上对债券的供求关系影响。
当股市行情上涨时，市场对债券的需求减少，债券价格就下跌；当股市行情下跌时，避险情绪增加因而对债券的需求增加，则债券价格就上涨。
就这一点而论，目前全球股市都在跌，中国股市向好的走势被打断，进行着顽强的抵抗。最后的结果如何？恐怕只能走一步看一步，估计短期内难有大作为。
既然这样，投资纯债基金该怎么办呢？估计短期内还是保持强势吧，直到疫情在全球范围内得以控制，投资者情绪再度乐观起来时，或许债券价格又将进入下跌周期。
所以，投资纯债基金，现在一把梭好像风险也不是太大。但是，如果个人经不起5%的亏损，那就不妨按月定投好了，定投6~12期应该能够做到稳赚不赔吧（可参考本号2020-3-13日文章《玩转债基之四：投资纯债基金也能亏钱？如何破解？》）。
（2）混合债基、可转债基金
A股自2440点以来的走势，现在还没办法下判断就是牛市初期。但是，由于疫情影响，目前的走势很显然已经被打断，后面继续盘整探底的可能性比较大。
对于混合债基和可转债基金，由于投资了股票，在目前的市场行情下，我觉得不要有一把梭的想法为好，最好采取定投的方式。换句话说，现在放弃人为择时反而可能效果更好，等到行情向好趋势明朗时再梭一把也不迟。
总结
债券基金，是风险和收益都偏低的投资品种，本来无需谈论太多的，谁知道不经意间就谈了好几篇。但是，感觉还有很多观众疑惑没解决似的，那就等着你们留言、评论吧。
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