买过基金的朋友多少对“最大回撤”这一概念都有所听闻，但很多人不一定真正了解基金的“最大回撤”这一指标到底对我们选择基金有什么帮助，今天就聊聊如何使用“最大回撤”这一指标选择投资资金的时机。
01 最大回撤如何计算
最大回撤=(某一段时间内基金净值最高值-基金净值最低值)/基金净值最高值，简单说就是过去一段时间内最大跌幅。当然，这些数据不用自己去花时间计算，很多基金平台都可以查询到某支基金近1年的最大回撤、近3年的最大回撤、近5年的最大回撤。
上面是某支基金最近1年、最近3年、最近5年的最大回撤指值
02 同等条件下选择最大回撤小的基金
需要注意的是，最大回撤会因为基金所投资的行业不同而有明显差距，比如投资于银行的银行ETF基金的最大回撤就比较小，而一些主要投资于新兴产业比如新能源、芯片等行业的基金最大回撤就相对比较大。因此，最大回撤的比较只适用于同类基金之间的比较。比如，股票类基金就不能与债券类基金比较，新能源行业基金就不能与金融地产类基金比较。也就是说，同样都是投资于新能源的基金，如果历史的收益率表现都差不多，基金费用也差不多，那么就应该选择最大回撤最小的那支。
以上是两支环保行业基金的指标值
03 在市场回调时以最大回撤作为加仓的重要依据
最大回撤，意味着可能要承担的损失。当然，这些都是历史数据，不能代表未来的趋势，但可以作为参考，而且最大回撤也也可以给自己提前做好心理准备，避免自己因承受不了市场的震荡而在低点出局。市场有一句话是“机会都是跌出来的”，比如今年第一季度很多股票和基金都跌幅比较大，敢于把握机会的人往往会在低点入场，越是低点入场，安全边际越好。那么，在什么时候才入场呢？
首先，在基金达到最大回撤50%以上时才考虑开始建仓，然后根据自己的风险承受能力再分批次建仓。
其次，建仓时一定要注意节奏，千万不可以一把梭哈了。下面以白酒指数这类波动明显的行业基金为例子说一下如何利用最大回撤指标，采取“金字塔”形的交易结构建仓。
招商中证白酒指数单位净值在2021年2月10这天达到3年的高点1.6198，之后出现了一波快速回撤，净值变化走势图见下图
招商中证白酒在2021年2月10达到阶段性高点，之后出现回撤
很多买了白酒的朋友对此估计是深有体会。很多朋友可能在下跌的中途去接了飞刀，结果血流成河。这个时候最大回撤这个指标就派上用场了，下面是这只资金的最大回撤值等指标。
这支基金近一年来的最大回撤是30.52%（我选择近一年的最大回撤值，你也可以选择最近三年或近五年的最大回撤值作为参考），在下跌到历史最大回撤的50%才考虑开始建仓，之后逐步建仓。
第一步，就是从1.6198阶段高点处下跌15.26%左右（最大回撤的1/2），也就是在基金净值为1.3726左右时建仓10%。
第二步，就是从1.6198阶段高点处下跌20.35%左右（最大回撤的2/3），也就是在基金净值为1.2902时建仓20%。
第三步，就是从1.6198阶段高点处下跌22.89%（最大回撤的3/4），也就是在基金净值为1.2490时建仓25%。
第四步，就是从1.6198阶段高点处下跌30.52%（历史最大回撤），也就是在基金净值为1.1416时建仓35%。
一个月左右的急速下跌回撤幅度达到最大回撤
这个时候，仍然要做好继续下跌的准备，所以即使达到了最大回撤也尽量不要把子弹打光了，留足一定的空间。要知道，市场的钱是永远都赚不完的，但你的钱是有可能会亏光的。
该基金后来在3月9日下跌到阶段性低点1.1255，根据以上操作策略，四步全部执行完毕，建仓了90%。之后，该基金出现了较为强劲的上涨，最高点达到了1.6466，走势图见下图：
当然，谁也不可能预测高点有多高，假设在前高点（1.6198，也是回撤开始的起点）左右就将全部持仓卖出，全部资金的收益率达到了28.99%（不包含未使用资金购买货币基金可以带来的收益）
在上述操作演练中，有几点注意：
1.因基金不是实时交易，当天要清算后才知道基金的净值，因此以上关于买入时点的金额不要太死板，差不多上下就OK了，否则可能错失机会。
2.以上操作过程未考虑基金交易的成本（如申购费、赎回费），实际操作中这个不肯不考虑。
3.资金在未使用时可以暂时购买货币基金，也可以获得一定的收益。
4.以上关于加仓的时点和加仓的比例，因人而异、因市场而异。比如，如果你是一个比较稳健和保守的投资者，可以在下跌达到最大回撤的一半时，考虑建仓10%；在下跌达到最大回撤的三分之二时，考虑加仓20%；在下跌达到最大回撤时，考虑建仓40%。当然，如果你害怕踏空，并且市场处于向上行情，遇到波动回撤时可以选择早点加仓。如果处于市场下跌周期，可以选择迟点加仓。