中国联通（600050）2020年半年度董事会经营评述内容如下：
一、经营情况的讨论与分析
第一部分：董事长报告书
2020年上半年，面对突如其来的新型冠状病毒疫情，公司积极应对挑战，精准防控疫情，加快推进全面数字化转型，创新通信供给，主动转危为机；同时持续深化实施“聚焦、创新、合作”战略，围绕建设“五新”联通，纵深推进混合所有制改革，经营发展持续向好，提质增效成果显著，公司向高质量发展迈出了坚实步伐。
（一）整体业绩
2020年上半年，公司实现主营业务收入人民币1,383亿元，同比上升4.0%，高于行业平均的3.2%，发展速度行业领先。成本效能持续优化，盈利能力进一步增强。利润总额达到人民币97亿元，归属于母公司净利润达到人民币33亿元，同比增长10.9%。EBITDA达到人民币494亿元。
公司坚持重点聚焦、开放合作，成功落实5G网络共建共享，实现资源节约、合作共赢。上半年资本开支为人民币258亿元，继续得到有效控制。自由现金流保持强劲，达到人民币229亿元，公司财务实力持续增强，财务状况更加稳健。
（二）业务发展
2020年上半年，国内电信行业生态持续改善，公司趁势而为，深入推进全面数字化转型，加强差异化和互联网化运营，基础业务提质增效成果初显，创新业务转型持续突破，总体经营态势企稳向好，发展质量不断提升。
持续推动业务策略调整，移动业务价值经营初显成效
面对行业发展的新挑战，公司自去年下半年起，以价值经营为导向，主动调整移动业务发展策略。
坚持自律理性规范竞争，严控用户发展成本，提升用户发展质量。借力内容、权益和金融工具提升产品价值，大力提升泛融合渗透率。细分市场，利用大数据分析赋能，精准营销并做好存量经营。充分发挥全网集中IT系统优势，推动线上线下一体化，全渠道协同提升营销效能。有节奏和有针对性地逐步加强5G公众用户发展，通过5G创新应用引领用户消费升级。
得益于移动业务发展策略的积极有效调整，公司移动业务发展质态逐步改善，第二季度移动用户ARPU和移动主营业务收入已双双环比止跌回升，今年6月和7月进一步实现同比止跌回升。上半年，移动主营业务收入同比下降2.8%，降幅较2019年全年显著收窄；移动出账用户总数达到3.1亿户；移动用户ARPU同比提升0.2%；手机上网总流量增长23.4%，手机用户月户均数据流量达到约9.4GB。公司总体营销费用大幅下降,特别是用户发展成本,助力盈利能力持续提升。
发挥独特竞争优势，5G业务迎来良好开局
上半年，公司有序布局推动5G业务发展。面向公众市场，确保用户体验和价值提升，配合5G网络建设和手机供应的进展，有节奏和有针对性地推广5G套餐服务。打造5G能力聚合开放平台，引入HD/4K/8K视频、AR/VR、云游戏等特色业务。深度推进产业合作，打造“终端+内容+应用”一体化的5G泛智能终端生态，赋能消费互联网。渠道上聚焦5G触点，线上线下一体化，多维度场景化精准营销。截至目前，公司5G用户发展按计划稳步推进。面向政企市场，公司聚焦工业互联网、智慧城市、医疗健康等领域，打造多个5G灯塔项目，成功实现了5G应用商业化落地。加快孵化行业产品，做实“中国联通5G应用创新联盟”，积极推进行业生态建设和繁荣，助力未来创新增长。
下半年，随着5G技术、网络、终端和应用的逐步成熟，公司将进一步深化开放合作，强化价值经营，积极发挥联通5Gn独特竞争优势，以5G引领移动业务价值持续提升。
聚焦家庭市场，宽带业务实现快速增长
上半年，疫情防控常态化驱动宽带组网和提速需求明显提高。公司坚持理性规范竞争，积极发挥宽带速率高、内容丰富、服务优的综合优势，在北方主导区域和南方重点城市推出三“千兆”融合产品（千兆5G、千兆宽带、千兆Wi-Fi）；加快提升资源利用率，深度推进南方宽带合作；聚焦家庭互联网市场，加快智慧家庭系列产品推广，促进宽带接入业务和其他业务共同增长；着力打造营销、维护、服务一体化、网络业务协同等新优势，实现对市场需求的精准快速响应。
上半年，公司固网宽带接入收入同比增长5.9%，达到人民币219亿元。固网宽带用户净增240万户，总数达到8,588万户。融合业务在固网宽带用户中的渗透率达到60%，同比提升5个百分点。
创新转型加速升级，推动固网业务重燃快速增长
上半年，国家“新基建”战略和疫情进一步加速经济社会数字化、网络化、智能化转型需求。公司紧抓机遇，聚焦智慧城市、数字政府、智慧医疗、工业互联网等关键领域，抢滩布局，积极打造领先优势。厚植自主能力，围绕能力平台化、产品标准化、研发集约化、集成交付自主化，加快自主能力建设和自研产品推广，赋能政企客户数字化转型。以“云+网+智慧应用”推进创新业务和基础业务融合发展，提升经营价值。深化政企事业群机制体制改革，激发活力，推动高质量发展。
上半年，产业互联网业务收入同比增长36%，达到人民币227亿元，占整体主营业务收入比例提高至16%。其中ICT业务收入人民币75亿元，同比增长39%；IDC及云计算业务收入达到人民币121亿元，同比增长29%；物联网业务及大数据业务收入分别达到人民币22亿元和人民币9亿元，同比分别增长55%和67%。受创新业务和固网宽带业务良好增长拉动，公司固网主营业务收入达到人民币606亿元，同比增长14%。未来，公司将积极发挥资源禀赋优势，深度推进产业合作,加快5G+垂直行业应用的培育和融合创新发展，致力在数字化转型的新时代实现更快增长。
（三）网络建设
5G网络共建共享顺利推进，高效提升竞争力和价值
2020年上半年，公司坚持聚焦，突出重点，与中国电信紧密协同推进5G网络共建共享，成功实现5G网络建设步伐和网络能力翻倍，5G网络规模、覆盖、质量与主导运营商基本相当。上半年，双方新增共建共享5G基站约15万站。截至目前，公司可用5G基站累计达到约21万站，其中公司自建超过10万站，在超过50个重点城市实现连续覆盖，并在部分省成功实现2.1GHz频段软件升级4G基站为5G基站。同时，公司已与中国电信在4G和其他资源领域扩大开展共建共享合作，促进资源利用效能进一步提升。
扎实打造匠心网络，网络质量持续提升
公司以客户感知为中心，努力提升网络质量和支撑能力。移动网络方面，强化共建共享和4G/5G网络协同，完善LTE900底层网，分区域推动2G/3G网络精简，降低运维成本，重耕频谱资源。固网宽带网络方面，以千兆接入为重点，推进网络演进，开展视频、游戏等重点业务专项优化，增强网络竞争力。打造云网一体化新生态，加快网络SDN化、NFV化、云化和智能化，推进5G专网产品研发，支撑政企业务高效发展。上半年，公司聚焦地区网络质量和客户感知持续提升，移网和固网宽带实时满意度持续提升，网络时延指标行业最优。
（四）混合所有制改革
强强联合，战略合作持续深化
上半年，公司聚合战投伙伴优势力量，持续在5G、云计算、大数据、物联网、人工智能、网络安全等关键领域开展深入合作，创新发展动力不断增强。与腾讯合资的云景文旅科技公司，聚焦科技、文化和旅游，已形成多个可定制行业产品/模块的产品体系，中标全国多省项目；智慧足迹公司融合京东能力资源，聚焦“人口+”，连接“人-物-企”，已成为规划领域与统计领域人口大数据全国第一服务商；与阿里合资成立的云粒智慧公司，聚焦政务、生态环保等产业互联网市场，不断迭代智慧河湖、城市大脑等多款智能化产品；与百度成立5G联合实验室，聚焦5G、车联网、AI领域，探索5G边缘计算在特定场景商用落地；与中国人寿（601628）成立数字保险联合实验室，共同探索数字保险领域新机会。
开启混改“深潜”，机制体制变革激发内生动力
公司围绕全面数字化转型，推动运营改革提质扩面。推进市场、政企、网络三大专业线改革，以客户为中心构建新型运行架构和流程体系。加强高端人才引入，推进人才结构向IT（信息科技)/DT（数据科技)转型。持续深化划小改革，优化重构末梢生产组织，充分激发微观主体活力。分、子公司混合所有制改革顺利推进，实施社会化合作运营改革的云南省分公司业务发展和效益显著改善、网络覆盖大幅提升，广西省7个市分公司的社会化合作运营改革迈出新步伐。未来，公司将精准施策推进改革，进一步释放企业内生动力。
（五）社会责任和公司治理
公司致力于将自身发展与更广泛的社会责任相结合，实现公司利益与社会目标的和谐统一。上半年，积极投身数字化疫情防控和防汛救灾，全力保障通信安全和畅通，利用大数据、AI和5G等新技术，助力企业精准疫情防控和复工复产。支撑线上教育、线上办公，助力疫情地区和偏远贫困地区学生“停课不停学”。关爱员工，动态部署疫情防控工作，配备必要防护物资，宣传科学防疫知识，保障员工健康安全。
公司持续完善公司治理机制，提升执行力，强化风险管理和内部控制，为企业持续健康发展提供坚实保障。今年以来，公司荣获多项嘉许，其中包括本公司控股子公司-联通红筹公司获《金融亚洲》（FinanceAsia）评选为“亚洲最佳企业管治公司”，获《机构投资者》连续第五年评选为“亚洲最受尊崇电信企业”第一名，并于《福布斯全球上市公司2000强》中排名第286位。
（六）未来展望
当前，以5G、AI为代表的新技术加速发展，网络和数字化边界的不断延展，为我们打开了无与伦比的想象空间，各行各业智能化、数字化转型的海量需求，将为企业发展带来巨大潜力。同时，国际和国内宏观环境变化、行业竞争、企业内部新旧动能转换等也为公司带来前所未有的新挑战。面对更加复杂的内外部环境，我们唯有不忘初心，坚定聚焦创新合作战略定力，致力成为客户信赖的智慧生活创造者，方能抓住数字化转型的新机遇，实现企业价值的不断提升。
展望下半年，公司将持之以恒深化聚焦创新合作战略，全力稳定基础业务，提升政企业务核心能力，增强创新业务发展动能，确保企业稳健增长。紧抓独家整体混改历史机遇，改出新效率、新活力和新优势，释放最大改革红利。充分发挥差异化优势，扎实推进业务、渠道、网络、IT支撑、资源配置转型提能，抓实事、做实功、重实效，以全面数字化促进治理现代化，全力实现中国联通的高质量健康发展。
第二部分：财务情况讨论与分析
1.概述
2020年上半年，公司持续深化实施聚焦战略，实现营业收入人民币1,504.0亿元，同比增长3.8%，主营业务收入达到人民币1,383.3亿元，同比增长4.0%。归属于母公司净利润实现人民币33.4亿元，同比增加人民币3.3亿元。
2020年上半年，公司经营活动现金流量净额为人民币486.4亿元，资本开支为人民币257.7亿元。截至2020年上半年底，公司资产负债率为42.6%。
2.营业收入
2020年上半年，公司营业收入实现人民币1,504.0亿元，同比增长3.8%，其中，主营业务收入为人民币1,383.3亿元，同比增长4.0%，收入结构不断优化。
下表反映了公司2020年上半年和2019年上半年主营业务收入构成的变化情况及各业务主营业务收入所占主营业务收入百分比情况：
1）语音业务
2020年上半年，公司语音业务收入实现人民币172.5亿元，同比下降15.5%。
2）非语音业务
2020年上半年，公司非语音业务收入实现人民币1,210.8亿元，同比增长7.6%。
3.成本费用
2020年上半年，公司成本费用合计为人民币1,375.4亿元，同比增长1.9%。
下表列出了2020年上半年和2019年上半年公司成本费用项目以及每个项目所占营业收入的百分比变化情况：
注1：上述“折旧及摊销”和“人工成本”为营业成本、管理费用和研发费用中相同性质的数据的总额。
注2：上述“其他营业成本及管理费用”为营业成本、管理费用和研发费用合计扣除网间结算成本、折旧及摊销、网络运行及支撑成本、人工成本及销售通信产品成本后的数据。
1）网间结算成本
2020年上半年，公司受话务量下降影响，网间结算成本发生人民币50.9亿元，同比下降11.9%，所占营业收入的比重由上年的3.99%下降至3.39%。
2）折旧及摊销
2020年上半年，公司资产折旧及摊销发生人民币413.2亿元，同比下降1.7%，所占营业收入的比重由上年的29.00%下降至27.47%。
3）网络运行及支撑成本
2020年上半年，公司网络运行及支撑成本发生人民币222.2亿元，同比增长6.8%，所占营业收入的比重由上年的14.35%变化至14.77%，主要受通信电路使用费增长影响。
4）人工成本
2020年上半年，随着公司经营业绩上升，同时加大引入创新人才，人工成本发生人民币275.0亿元，同比增长9.2%，所占营业收入的比重由上年的17.38%变化至18.29%。
5）销售通信产品成本
2020年上半年，公司销售通信产品成本发生人民币116.0亿元，同期销售通信产品收入为人民币120.6亿元，销售通信产品盈利为人民币4.6亿元，同比改善人民币8.5亿元。
6）销售费用
2020年上半年，随着公司推进全面数字化转型，加快线上线下一体化运营，严控用户发展成本，销售费用发生人民币148.8亿元，同比下降14.8%，所占营业收入的比重由上年的12.04%下降至9.89%。
7）其他营业成本及管理费用
2020年上半年，公司其他营业成本及管理费用发生人民币148.3亿元，同比增长36.0%，主要是由于ICT业务快速增长导致相关服务成本增加，以及加大对创新业务技术支撑的投入。
8）财务费用
2020年上半年，公司财务费用发生人民币1.0亿元，同比减少人民币3.7亿元。
4.盈利水平
1）税前利润
2020年上半年，公司得益于发展质量和盈利能力持续提升，税前利润实现人民币97.0亿元，同比增长12.1%。
2）所得税
2020年上半年，公司的所得税为人民币21.2亿元，实际税率为21.9%。
3）本期盈利
2020年上半年，公司归属于母公司净利润实现人民币33.4亿元，同比增长10.9%。每股基本盈利为人民币0.108元，同比增长11.3%。
5.EBITDA
2020年上半年，公司EBITDA为人民币493.5亿元，同比下降0.6%，EBITDA占主营业务收入的百分比为35.7%，同比下降1.6个百分点。
6.资本开支及现金流
2020年上半年，公司各项资本开支合计人民币257.7亿元，主要用于移动网络、宽带及数据、基础设施及传送网建设等方面。2020年上半年，公司经营活动现金流量净额为人民币486.4亿元，扣除本年资本开支后自由现金流1为人民币228.7亿元。
下表列出了公司2020年上半年主要资本开支项目情况。
7.资产负债情况
截至2020年6月30日，公司资产总额由上年底的人民币5,642.3亿元变化至人民币5,701.3亿元，负债总额由上年底的人民币2,407.3亿元变化至人民币2,429.9亿元，资产负债率由上年底的42.7%变化至42.6%。
附注1：自由现金流反映了扣除资本开支的经营现金流，但它并非公认会计原则财务指标，并无统一定义，故未必可与其他公司的类似指标作比较。
二、可能面对的风险
1.宏观经济和市场竞争风险
中国经济受到外部环境深刻变化等多重因素影响，经济下行压力有所加大。新冠疫情短期对公司经营（包括业务发展、网络建设、坏账风险等）带来一定挑战，也加速经济社会数字化、网络化、智能化转型的需求，为公司带来新商机。国内电信业传统业务逐步饱和，市场竞争持续激烈。公司将积极应对新的变化，深入落实公司聚焦创新合作战略，凝心聚力，真抓实干，纵深推进高质量发展，坚定不移推进“创新、协调、绿色、开放、共享”理念的持续深入落地，在创新驱动中培育增长动能、沉淀核心能力、巩固互联网化运营差异化优势，在开放共享中落实好网络共建共享、全面改善行业生态，提升企业价值，奋力开创5G时代市场经营新局面。
2.行业监管政策变化风险
中国政府将继续推进电信业向外资和民间资本开放、“提速降费”、国内电信业务网间结算调整等政策，这些监管政策在给公司带来新的发展机遇的同时也带来挑战。公司将密切关注监管政策的变化，落实监管机构要求，并及时应对监管政策调整带来的相关影响。
3.技术升级风险
全球电信运营商加快网络升级与业务转型，信息通信新技术加速升级迭代。公司拥有丰富的移动网络建设及运营经验，积极参与世界主流国际标准组织工作，深入开展新技术与新业务的研究与试验，以共建共享新模式推动5G发展取得突破性进展，持续提高技术创新能力，合理规划建设网络，保持竞争实力。
4.利率和汇率风险
本公司持有以外币计价的资产及负债，人民币汇率变动可能会对本公司的利润产生一定的影响，利率上升可能使公司带息债务的利息支出上升。公司将持续关注汇率及利率市场变化，通过合理调整债务结构，加强资金管理，降低汇率及利率风险。
三、报告期内核心竞争力分析
今年以来，面对突如其来的新冠肺炎疫情和洪涝灾害，中国联通坚决贯彻落实习近平总书记重要指示批示和党中央决策部署，主动转危为机，布局推动全面数字化转型，提质增效成果初显。
一是全面数字化转型扎实推进。全渠道线上线下数字化转型加快，全量用户运营能力、数字化获客和服务能力逐步提升，建立端到端全场景客户体验实时评价体系，开展智慧客服集约化运营，服务触点深度运营。统一政企基础能力底座，整合云大物智安等各项能力，构建沃云大PaaS能力；以大数据平台和数据决策服务助力疫情防控复工复产。IT一点接入，全国贯通，打造全球规模最大、架构领先的cBSS系统和基础底座，坚持推进数据集中入湖，数据已覆盖各域，数据规模达PB级，数据底座基本形成。
二是网络能力和网络质量持续提升。深入学习贯彻习近平总书记加快5G建设的重要指示精神，与中国电信紧密协同，克服疫情不利影响，提前完成10万站建设目标，平均速率下行725Mbps、上行89Mbps，领先行业。将共建共享向4G和基础网等专业拓展，实现资源节约、合作共赢。践行以人民为中心的发展理念，深入开展“匠心网络贴心服务”专项行动，多措并举提升移网和宽带质量，移网和宽带实时满意度较年初基准值分别提升0.46分和0.67分。
三是混合所有制改革体系化推进。落实国企改革三年行动方案，紧抓混改窗口机遇期，变革市场、政企、网络三大专业线运营体系，试点构建部门负责人领导下的总监负责制，开展流程梳理和优化，推进实现“扁平化、短流程、宽层级”。进一步深化人力资源改革，结合专业线运营组织体系变革，深化三项制度改革，深入实施创新领域“418”人才工程，推进人才结构转型，全口径劳动生产率持续提升。