投资要点:
低碳经济相关政策出台预期加剧。本次十一届全国人大常委会第十三次会议国家发展改革委表示,将采取四项措施大力发展绿色经济、低碳经济。我们认为近期随着两会的召开,相关产业发展规划出台将有强烈预期,如:《节能环保产业发展规划》、《新兴能源产业发展规划》、《新能源汽车发展规划》、《加快推行合同能源管理促进节能服务业发展的意见》等。
开源首重新能源,节流要靠节能减排。从四项措施要点来看,我们认为国家大力发展低碳经济的决心不改,产业扶植措施力度将会进一步加大。可再生能源方面,我们预期各类上网电价补贴的落实,其中我们看好生物质能发电补贴的提升。由于新能源汽车补贴政策的出台预期,新能源汽车产业上游二次电池材料的技术升级,电动车充电站的试点等,我们重点看好新能源汽车板块的启动。节能减排方面,建筑节能是我们一直看好的领域,目前中国城乡既有建筑总面积约400亿平方米,每年增速20亿平方米,现存建筑中95%以上未进行任何节能处理,以存量的1/3来进行节能改造,每平方米100元计,就有至少1.5万亿元的市场规模。目前建筑节能较为明确的手段主要在外墙和屋顶的建筑保温材料、节能玻璃、节能照明和建筑楼宇的整体能源管理,短期政策因素的刺激和长期投资空间、市场供需面来看具备良好的成长性。此外,我们看好工业节能减排领域,资源能源的消耗和污染物排放的增加都给节能减排带来了新的压力,电力、钢铁、有色、化工、纺织、造纸、建材七大行业脱硫脱硝除尘,废水废气治理,降低水耗都仍有很大的减排空间,我们认为相关的设备制造商和服务商将从中受益。长期看,碳交易市场具备巨大潜力,政策面也在不断完善体系,我们建议长期关注该领域的发展。
投资建议:新能源汽车板块重点看好电池材料下游整车及配套充电站受益公司:
中国宝安、杉杉股份、佛塑股份、新宙邦、福田汽车、上海汽车、奥特讯;建筑节能领域,我们看好节能材料挤出苯板和聚氨酯板的上游公司:双良股份、烟台万华和节能玻璃厂商:南玻A;工业节能领域,我们看好烟气脱硫治理、除尘设备、水处理设备商:龙净环保、东湖高新、万邦达;新能源板块,我们重点看好生物质能发电龙头:凯迪电力。