8月20日晚间，中国联通混改方案正式落地，今天中国联通(600050)复牌毫无悬念涨停，其它参与各方多数也录得上涨。另外，在联通的带领下，国企混改指数也再次走高，其中洛阳玻璃涨停、铁龙物流涨近9%。
混改主题再次引起关注，多家券商预计下半年国企混改落地将提速，并发布掘金线路图。
中信证券称中国联通方案顺利落地，龙头标杆效应显著，并建议四主线掘金混改。一是中国联通本身；二是参与联通混改的战略投资者，重点推荐宜通世纪（物联网平台合作关系稳固）、网宿科技（CDN在云计算、家庭视频等方面应用前景可期），关注用友网络、苏宁云商；三是国企改革板块催化，预计下半年国企改革板块都会比较密集，建议关注运营商系的号百控股、大唐系的大唐电信、邮科院的烽火通信及其他国企背景的通信个股；四是中国联通创新业务使能者，重点推荐为中国联通全网IT及大数据提供技术支撑服务的天源迪科、东方国信，推荐受益无线、传送网投资的中兴通讯、烽火通信。
中金公司表示，混合所有制改革重点领域在去年年底的中央经济工作会议上已然明确，即电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工这7大领域。中金公司两条主线筛选可能受益于混合所有制改革标的。混合所有制改革中长期利好集团/公司基本面改善，短期在事件催化下也有望给相关标的带来交易性机会，建议：一方面可重点关注已经明确纳入混合所有制试点集团旗下的上市公司;另一方面可关注7大重点领域内，正在进行混合所有制改革但尚未确定是否纳入试点、或者纳入试点可能性较大的企业。
国泰君安策略团队认为，联通混改显示监管层为混改突破既有规则的决心，不确定性降低，国企混改主题弹性将加速释放。建议沿三条主线布局联通混改投资机会：1)21日起中国联通及本次混改相关方复牌，推荐：苏宁云商、中国人寿，受益：中国联通、用友网络;2)联通募投方向，推荐：中兴通讯、亨通光电、东山精密;3)国改深化，从行业逻辑层面实现突破的领域，电力重组推荐：华能国际;央企混改推荐：中国铁建;受益：铁龙物流、泰山石油、文山电力、中国核建、北化股份、中船科技;地方混改，推荐：百联股份。
华泰证券认为，大混改时代有望正式开启。建议关注七大重点领域混改，主要是电力、石油、天然气、军工、电信、民航、铁路这些国民经济支柱性领域，最看好军工混改，建议关注“天北中东”组合：军工科研院所转制相关的航天晨光(600501)，军工资产整合关注中直股份(600038)，军工央企混改关注北化股份(002246)和长春一东(600148);地方混改比较看好山西和天津两个板块。
国金证券指出，已入选混改试点和实施员工持股方案的军工集团及下属上市公司值得重点关注。建议沿“混改试点+员工持股”两条主线挑选受益个股，重点推荐央企混改第一批试点中船集团旗下上市平台：中国船舶(600150)、中船科技、中船防务(600685);及军工集团员工持股试点：中航光电(002179)、中国动力(600482)。此外建议关注：凌云股份(600480)、四创电子(600990)、杰赛科技(002544)、中航机电(002013)等混改相关标的。
海通证券首席策略分析师荀玉根认为，国企改革2.0阶段从资产整合、各类激励进入股权结构调整阶段，以联通为代表，国企改革尤其混改有望再突破。他推荐的10大精选个股是：中国联通(60050)、中国石化(600028)、中煤能源(601898)、外运发展(600270)、中国巨石(600176)、中航机电(002013)、上海临港(600848)、百联股份(600827)、山西汾酒(600809)、星网锐捷(002396)。
广发证券认为，混改“试点先行、由点及面”的政策路线不变，联通此次混改力度较大，标志着央企首批混改试点出现实质性进展，后续第二、三批混改试点企业推进速度均有望加快。建议以发改委统筹的三批混改试点出发，重点把握以下两条投资主线：(1)行业主线。混改试点仍然集中在七大垄断领域，除了电信领域(联通混改)外，建议重点关注军民融合和科研所改制政策推进较快的军工领域以及近期铁总动作频繁的铁路领域，主要关注标的包括中国联通、大秦铁路、铁龙物流、中国核建、航天电器等;(2)地方主线。第三批将遴选部分地方国有企业纳入。我们建议关注体量大、盈利较好、证券化率低、政策推进较快、具备一定示范意义的地方(如上海、天津等)，主要关注标的包括隧道股份、氯碱化工、泰达股份、津劝业等。
安信策略首席策略分析师陈果认为，近期联通混改方案的落地或给铁总缓慢的混改进程造成不少压力。铁总混改拥有三重受益逻辑：增量：经济复苏，交运回暖。提价：铁路改革，提价预期。催化：铁总混改提速，邀请腾讯、阿里、一汽参与混改，并推出沿线逾4.6万亩土地挂牌推介，混改动作积极。建议关注铁路混改加速预期将为铁总旗下仅有的三家上市公司(铁龙物流、广深铁路、大秦铁路)短期带来国企混改主题催化。
平安证券表示联通混改超预期，或成垄断领域混改样本，总体看，下半年以来国企改革提速明显，市场预期或迎来拐点。平安证券认为军工也是混改较好的投资领域。前两批19家混改试点企业中，军工领域独占7家，是混改的主要领域。军工集团的混改方向主要是军民融合，这也是近年来政策自上而下推动力度较大的细分领域。中船重工资产注入中电广通是该领域改革的样本，后续建议关注标的：航天电子、中国船舶、中航机电。
海通证券首席经济学家姜超此前在发布的研究报告中判断，混改将是下半年国企改革的主线。从行业分布看，前两批19家试点企业涵盖电力、铁路、民航、电信、军工五大领域，第三批将统筹推进石油、天然气领域试点。