篇前语：本文仅供参考，不构成任何投资建议。基金有风险，投资需谨慎。

想必大家都知道2019年是属于科技板块的一年，2020年则是属于白酒的一年。

要说2019年最红的基金经理，那应该就是诺安成长的蔡嵩松了吧。2019年半导体板块起飞，某些基金收益接近翻倍；2020年板块轮动，白酒起飞，但是半导体基金还是有40%左右，甚至更高的收益。今年以来，半年多的时间，也有近20%的收益。所以，值得我们关注。

为什么我要讲半导体板块呢？

首先，耳熟能详的就是华为被美G制裁，半导体里面加工技术难度较大的手机芯片受制于人，科技有国界。华为海思顶着制裁还在不断地研发，而国内最早开始研发国产CPU的的龙芯也即将上市。经过这些年的发展，国内半导体行业也越来越成熟了，国家也在政策上给予了非常大的支持。

近1年，尤其是今年，全球一直处于缺芯的状态。2021年1-6月，我国集成电路产业迎来产量大爆发，同比增长48.1%，但仍然处于供不应求的状态。

未来，随着我国科研人员的不懈努力，终有一天我国的芯片加工技术将会追赶上甚至超越世界领先水平。

目前来看，半导体行业的行业护城河高，景气度不错，天花板较高，市场空间巨大。

今天，我就来简单分析下3只主动型半导体基金：诺安成长、银河创新和泰信中小盘。希望我的分析对你们的选基有一定的帮助。

首先申明，这3只基金都是重仓半导体单一板块的，回撤和波动较大，没有经验的基民需要更加谨慎。

下面，我们开始分析下半导体板块的这3只基金。

一、阶段收益对比

通过阶段收益可以明显看出，泰信中小盘的收益是好一些的，只是近5年收益和银河创新差距较大。

二、历史年度收益对比

通过历史年度收益可以看出，2016年-2018年，这3只基金的收益较差，只有银河创新2017年一枝独秀的还盈利了26.10%。2019年和2020年的行情都非常好，2019年诺安成长和银河创新表现较好，而2020年泰信中小盘的业绩表现显著优于其他2只。

三、定投收益对比

定投收益方面，泰信中小盘全面占优。

四、前10大持仓和资产配置对比

前10大持仓方面，诺安成长和银河创新有6只股票重合，重合度较高。泰信中小盘和其他2只基金有4只股票重合。而且，这3只基金持有的这些股票和各个指数前10大权重股的重合度也较高，说明3只基金持有的大多数是行业头部企业。

通过资产配置可以看出，3只基金前10大持股集中度非常高，超过了80%。而且股票占比都超过了90%，说明都是非常激进的，目前进攻性十足，当然相应的波动也会更大一些。

五、其他信息对比

诺安成长和银河创新的基金规模都超过了100亿，泰信中小盘只有不到10亿。近1年的各项指标都是泰信中小盘优秀一些。

六、费率对比

图片来源：天天基金网

费率方面，银河创新和泰信中小盘是一样的。诺安成长持有超过3年免赎回费，而银河创新和泰信中小盘是2年。银河创新和泰信中小盘略微占优。

3只基金目前都是开放申赎。

七、基金经理对比

数据来源：天天基金网

3位基金经理从业时间都不长，只有2年多。

董季周的管理规模最小，只有10.68亿，其他方面表现的优于其他2位基金经理。

阶段收益方面，由于近1周的大幅回调，3位基金经理都没有跑赢同类平均水平。但是长期看，跑赢平均水平还是没问题的。

其中，董季周的业绩相对好一些，还没有拿到近2年的收益数据，我想也是很优秀的。

另外，3位基金经理从业以来，都是一直在管理这3只基金的。

八、基金公司对比

3家基金公司的规模都不大。其中，诺安和银河都达到了千亿级别，而泰信只是百亿级别，可以说是迷你基金公司了。成立时间都在18-19年。

目前来看，泰信基金的规模实在有点小了，这是个让人比较有顾虑的点。

九、基金分析总结

综上，按照截止目前的各方面信息比较，泰信中小盘相比其他2只更优一些，其次是银河创新。

值得强调的是，以上仅是以历史数据分析后得出的主观判断，仅供参考。

现在是投资半导体的好时机吗？

一个优质板块是否是投资的好时机，还是要看估值水平。

我们通过中证全指半导体产品与设备指数和国证半导体芯片指数这2个指数来了解下半导体板块的估值。

首先，我们来简单了解下这2个指数。

中证全指半导体指数选取中证全指样本股中的半导体产品与设备行业股票组成，以反映该行业股票的整体表现。

国证半导体芯片指数是在芯片产业股票中，剔除成交额后20%的股票，选取总市值排名前30名的股票作为指数样本股。

通过上图可以看出，代表整体行业的中证全指半导体指数经过近3个月的暴涨是处于高估的状态的，PE历史百分位79.12%。而代表半导体芯片龙头企业的国证半导体指数处于适中位置，PE历史百分位38.92%。

另外一个有代表性的指数是中华半导体芯片指数，是从沪深市场证券半导体芯片行业上市公司中，选取市值排名在前50名的证券作为指数样本。也可以代表半导体芯片头部公司。目前该指数的估值也是处于适中位置，PE56.24%。

总结来看，整体半导体行业的估值稍稍高估，但是大多头部公司的估值还是在合理区间的。

3只基金重仓的股票大多属于半导体行业的头部优质公司，所以，目前来看，还是值得投资的。但是，目前已经错过了3月份的黄金坑，时机不太好。还是等待一波大的回调再入场胜算更大。

总结

半导体行业是个发展前景很不错的行业，值得我们关注。但是由于板块受政策和市场研发和创新影响较大，波动性也不小，不能承受较大风险的友友们还是谨慎再谨慎。

对于绝大多数普通基友们，已经入场的，重仓的就要注意风险，轻仓则可以继续持有。没有入场的友友们，暂时还是观望一下比较好。因为已经错过了二季度的那波行情，待有大幅回调时，估值进一步降低的时候再入场比较更加安全。

再次强调，不是说你一定需要布局半导体。对于小白投资者来说，还是要更加谨慎。先学习，后投资。轻仓定投，切记重仓追高。

好了，以上就是全部的分享内容了。

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