居家开学两周，爸妈天天如临大考，别以为在线学习就逃过了开学这一笔大开销，为了家里大宝小宝学得安心自如，家长不得不新买了打印机、投影仪、手提电脑和平板电脑……养娃花钱如流水，为了给下一代的教育备好银子，不少家长近来对“教育金”保险颇为关注。特别是天天用支付宝付款时，老看到推荐“全民保”系列产品，今年“全民保教育金”还换了一身皮囊推出了2020版，心痒痒的不在少数。
这种教育金到底怎么样？升级的2020版值不值得买？NDFRI本次就来通过一组测试，拆解对比一下支付宝“全民保教育金”2019年和2020年推出的两个版本究竟收益情况如何。
【测试说明】
1、测试产品：
别看测试的两款产品都叫“全民保教育金”，但其实是两款来自不同保险公司的产品，据NDFRI研究员核实，这两款教育金都是保险公司与蚂蚁金服联合定制的年金产品，目前仅在支付宝平台上有售。
（1）全民保教育金2020：对应的是由太平人寿承保的一款少儿教育年金保险，即“太平e百分教育年金保险”，本报告内简称“全民保教育金2020”。
（2）全民保教育金：对应的是由泰康人寿承保的一款少儿教育年金产品，即“泰康宝贝成长年金保险”，以下简称“全民保教育金2019”。
2、测试维度：
（1）保险责任与内部收益率对比
（2）购买年龄对收益的影响
（3）缴费方式对收益的影响
测评A新旧对比：选IRR更高 or
通过NDFRI研究员梳理，支付宝平台上推出的这两款全民保教育金的基本情况和保险责任大同小异。从缴费方式和年限上来看，有所不同，都具有门槛低、灵活性高的特点。“全民保教育金2019”每期1元即可投入，“全民保教育金2020”每期50元即可投入，可随时提升期交保费，也可单次加保，比较方便。据NDFRI研究员了解，目前“全民保教育金2020”只能以月缴的形式购买，缴费期限只能选择交至13周岁保单生效对应日；而“全民保教育金2019”则可以有趸交、每月、每周多种形式购买，缴费的期限也可以自主设置。
表1 两款“全民保教育金”横评
而从保险责任上来看，都是18-21周岁每年领取8%保额的生存保险金，22周岁领取68%的满期保险金，一共5次固定的教育金给付。在身故保险金方面，两款产品规则一致，被保人18周岁前身故，赔付已交保费、当时现金价值中较大者；18岁后身故，赔付剩余保险金。那么如果被保险人在教育金给予期内身故，剩余的保险金怎么办呢？两款产品规定，将向保障给付金的受益人一次性给付在该期间内尚未给付的生存保险金与满期保险金，同时合同终止。除开以上两款相同的部分，新款的“全民保教育金”2020版的保险责任还包括“投保人身故豁免保险费”，这指的是如果发生了投保人身故，将豁免其身故后的首个保险费约定支付日至交费期满之间本合同剩余的各期保险费。也就是说，假如拆妈妈给小拆购买这份保险后身故，剩余未缴纳的各期保费都不用再交，而小拆的这份教育金依然可以保障到她22岁。整体来看，两款产品都是产品设计简单的纯年金险，没有分红，也没有万能账户。
那么在相同测试条件下，单从内部收益率指标出发比较，“全民保教育金2020”与“全民保教育金2019”哪款收益更高？假设拆妈妈家的0岁的女儿小拆生日为2020年2月2日，即刚好满足购买年龄条件，如果购买全民保教育金都采用月缴2000元的方式购买，且都缴费至13周岁。根据保险公司测算，“全民保教育金2020”总共需缴费156个月，保费312000元；而“全民保教育金2019”则需缴费至13周岁末，共需缴费167个月，保费334000元。“全民保教育金2019”的可领取保险金为54.28万元，比“全民保教育金2020”的50.6万元多出近四万，所交保费也多出2.2万。NDFRI研究员利用Excel表格计算，两款产品的内部收益率IRR分别为3.288%和3.399%，“全民保教育金2019”IRR略高。
【NDFRI提醒】：
两款全民保教育金的保障形态非常相似，缴费方式都比较灵活，起投门槛也比较低，可随时加保的设计也符合其“强制储蓄”、“攒小钱办大事”的产品定位。孩子18-22周岁期间共领取5笔教育金，从上述演算的结果来看，IRR3.288%和3.399%在年金产品中不算是太高，不过能为孩子升学深造提供一定的补充支持。从IRR角度来看，作为今年新推款的“全民保教育金2020”收益上并未占太多优势，不过综合比较两者保险责任部分的差异，“全民保教育金2020”由于增加“投保人身故豁免保险费”一项，略胜一筹。
小测评B
值得注意的是，不同年龄的孩子在相同条件下投保，收益率是不一样的。以“全民保教育金2020”为例，假设月缴都是2000元，缴费至13周岁，1岁、3岁、5岁和10岁的孩子同时投保，测算出的XIRR从3.282%逐渐变小至3.200%，这表明投保年龄越小，投保后的收益率将越高。
表2 “全民保教育金2020”不同年龄投保XIRR计算
除了“投保年龄”成为这款产品的注意事项，更重要的是，选择不同的缴费方式，全民保教育金的收益率也将完全不一样！将孩子投保年龄固定住来看缴费方式差异带来的影响，以“全民保教育金2019”为例，该产品在支付宝平台上有趸交、三年交、五年交、十年交和交至13周岁末的选项。为方便对比计算，我们假设拆妈妈家给其0岁的女儿小拆购买“全民保教育金2019”，且趸交33.4万元（即第一个维度测试中的额度），到保险满期共可领取约67.3万元，其内部收益率IRR演算得到3.367%。同样的保费条件下，如果拆妈妈选择缴费三年，且中途不加保，则每月需投入约9277.78元，那么到期后总计可领取66.6万元，内部收益率IRR为3.558%。同理计算缴费五年与十年的情况如下表，内部收益率IRR分别为3.502%、3.451%。
表3 “全民保教育金2019”不同缴费方式投保 XIRR计算
【NDFRI提醒】：
对比可见，尽管表面上看，趸交的方式最后领取的保险金是最高的（67.3万元），而月缴2000元至13周岁的方式，最后领取的保险金是最低的（54.3万元），相差十几万元。然而从内部收益率的指标来看，实际上趸交模式下IRR是最低的。相比较而言，同样的年龄条件下，交相同的保费，采用三年期月缴的方式，实现的收益将最高。
【NDFRI总结】
1、全民保教育金2019和全民保教育金2020作为纯年金保险，无分红无万能账户，比较合适投资经验不算丰富、风险偏好较低的家长，有5笔固定收益返还，能作为孩子教育金的一种补充。
2、孩子越小的时候购入，收益更佳。
3、不能只盯着保险金的多少，要看内部收益率的测算，以月缴的方式投入三年是相对而言收益率最高的方式。
4、需要综合考虑保险责任与收益率做选择。
采写：南都记者熊润淼