摘要：猜中了开头，未必能猜中结尾~
正文内容开始前的郑重提示：基金拆解系列内容只做基金基本拆解、并非进行投资标的推荐。
本系列内容选择拆解标的方式及步骤为：晨星网——基金筛选器——选择一家基金公司——选择“3年3星以上+5年3星以上”两个条件——按5年评级做从高到低排序，依次进行拆解。基金数据截止至文章撰写当天，具体日期在基金详情图当中有体现。
任何推荐本身都有极大局限性，投资决策只能由自己做出，基金拆解系列内容只想表达认真看一只基金产品的基本步骤，由于每只基金历史信息不同，碍于文章篇幅有限并不能涵盖全部内容，如需全部详细资料，请自行查阅基金历年公告。误认本文为推荐基金标的文章，照此投资，盈亏请自负。
把基金读成故事，让“理”财点亮生活。
昨天梳理了华夏策略精选的基本信息和发行阶段的盛况.
2008年10月，市场见底、信心殆尽的时候，竟然火速募集到15.84亿的基金，这得是多牛的基金经理？！
必须是的，这个牛人就是王亚伟。
关于王亚伟的传奇其实主要表现在华夏大盘精选 上，那是公募一哥的封神之作，在开启华夏系列之后，第一个看的就是那只基金。
2007年，华夏大盘精选以226%的净值增长率，藐视群雄，比排名第二的基金高出整整35个百分点，是同期上证综指涨幅的2.33倍！这还不算完，真正让华夏大盘精选确立江湖地位的应该还是2008年的大跌。2008年华夏大盘在股市暴跌中成为最抗跌的基金亚军。
于是，"王亚伟"这个名字的号召力再次得到了验证，华夏策略精选的发行创下一天“售罄”的纪录。当年可以说是“盛况空前”了。
华夏策略精选成立之后的表现怎么样呢？
四、华夏策略精选净值及回撤表现
数据来源：Wind
这只基金的分红就简单多了，2008年成立至今只分过一次红，还是公募一哥离职卸任前夕，剩下的时间里就再没分过了。
可见，爱分红并不是华夏的普遍习惯，还是要看基金具体运作情况的……分红不多也就意味着其对基金长期净值表现的影响会比较低。
先看单位净值的表现吧，毕竟这就是我们每天买基金的这个“价格”——
数据来源：Wind
这个表现对比起华夏大盘精选的那个净值图来看确实是不太好看，但比起很多其他基金来说，真的是很不错了。发行以来从来没有跌破净值的时候，2012年一哥离职前夕的分红是唯一一次净值直线下跌的原因，到目前为止，2021年2月19日的基金单位净值已经达到6.385元/份。
净值超越5块钱的关键时间在2020年7月，得益于当时为期一周的暴涨行情，华夏策略精选一举突破5元大关。
把当初那一次分红累计进来的话，累计单位净值的变化并不大，毕竟只有那6毛钱嘛~
数据来源：Wind
截止2021年2月19日的累计单位净值是7.085元。
2012年5月的那一次分红虽然数额小，但是到现在也是将近9年的时间过去了，如果当年选择了红利再投资，这笔小钱反应到净值上，复权单位净值就是这样——
数据来源：Wind
2021年2月19日，这个数字是8.8108元，假设当年这基金2008年发行的时候去认购了，拿到现在，当年的1块钱就变成了8.8元。
动态回撤的表现上，2015年的股灾之后大跌，是华夏策略精选历史最大回撤的原因。当年9月15日，回撤达到41.92%，这个也是蛮好理解，之前牛市涨的多，所以到大跌的时候回撤就表现得很惨。
数据来源：Wind
这也对应上了我们在上篇中去看基金成立以来的资产配置情况当中，2015年基金四季报的时候，竟然选择“持币”过年，持仓当中有50.11%的现金……就是跌怕了暂时不知道买什么的选择吧。
其余两波比较大幅度的回撤，其实相比其他很多积极配置型的基金来说，也不太算大幅度回撤了，只是和自己的历史对比，这两波回撤比较集中、比较明显。
这两波明显回撤分别发生在2011年的分裂行情和2012年公募一哥卸任离职之后，基金的调仓换股；还有2018年末-2019年初的毛衣摩擦升级传导当中。
总体来看，华夏策略精选的回撤管理水平真的挺好的，这也和“灵活配置”的灵活空间比较有关吧。
极端行情里面可以主动舍弃掉股票，这能换来的喘息机会就是真难得的，相比之下，一些优秀的偏股基金，无论牛熊都保持高仓位奋力向前的管理难度真是高多了。
从持有人户数及结构上来看——
数据来源：Wind
和王亚伟的那只封神之作-华夏大盘精选比不了，机构持有比例真是不算太高，但是在2012年上半年，还是因为确凿的一哥离职消息，遭遇了机构的赎回。
而且，从这结构上也能看出，2008年发行的时候，那15.84亿里面的70%都是散户的贡献，明星基金经理能明星到王亚伟这个地步，也真是此生无憾了。
五、华夏策略精选基金经理
看过华夏的前两只基金，一看到基金经理这部分真是心里打怵……他家老基金换人换得也太多了！虽说基金看着挺辉煌，但其实中途很多时候，都是被扔来扔去的状态，真正做出杰出贡献的就是那几个人。
今天这华夏策略精选成立12.3年，基金经理一共经历了6位，也真是不少了！而且和之前的华夏回报不同，这基金的“合伙”管理时代很短暂，大多都是一个换一个的这种情况。
数据来源：天天基金网
从人员更迭上来看2014-2016年是这只基金基金经理更换比较频繁的期间。这个表现和之前看过的两只华夏老基金基本一致，这期间也基本是其他老牌基金公司们经历人员跌宕的阶段。
第一位基金经理，就是当年用明星光环发行基金的公募一哥-王亚伟，传奇就不赘述了，去看华夏大盘精选就好了。
当年华夏大盘精选因为王亚伟重仓那些“擦边儿”股，还特意调整了基金关于“大盘”的定义。可见，为了**，改个规则、改个说辞，都是小case。
第二任基金经理：谭琦
有十一年在华夏基金的核心投研工作经验，历任行业研究员、研究主管、策略分析师、华夏红利基金经理、成长价值部投资总监、投委会委员。
但是，超牛基金经理离职奔私，就是那个时代最时髦的选择，谭琦也不例外，2014年7月离职奔私，创立了上海七曜投资，选择把牛市的机会留给了自己。
去年，证券之星在谭琦拿到第11届中国私募金牛奖五年期金牛私募投资经理大奖之后做了一次访谈，摘录一下精彩观点吧——
“总体来说我不太喜欢情绪非常高涨，交易非常拥挤的投资标的。相对来说我们更倾向于发现没有被市场挖掘的机会，从逆向的时候就开始布局。所有的机会都是来自于正确的非共识。一旦整个市场都已经达成共识，这个东西未来的可能性已经反映到位了。未来1年，甚至3到5年，我们都看好互联网、大消费和科技领域。
随着社会的发展和进步，过去大家不太重视的问题未来会更加的重视，长期的需求还是来自于人们日益增长的对美好生活的向往。投资方法整体上可以概括为：基本面的同向交易者，市场情绪的逆向交易者。反脆弱是指在逆境中，反而能化危为机、逆势生长，有的时候是向死而生…我们在投资中经常会遇到各种黑天鹅事件或者重大的行业变化，有些企业就体现出反脆弱的特点。
一种常见于财务特征比较好的这样的公司，比如现金流比较好，高毛利率。另一种常见于行业里有控制能力的公司，比如说在整个产业链里它具有主导地位，它可以给上下游不同环节的企业制定利润分配的规则。
这是我从基本面角度对于企业反脆弱的理解。另外一个层面是关于市场的反脆弱性，这点和市场预期有关。市场如果反应比较多的利空，反脆弱性会更好。从盲人摸象的角度来理解，市场暴露的问题只不过是一个盲人摸到的一些问题而已，影响事情的因素还是很复杂的。所以我们还是要做情绪的逆向交易者”
第三任基金经理：杨明韬
2014年5月接手基金、2015年6月15日离任，一切都刚刚好，正好吃到完整的牛市之后选择离任奔私，离开华夏之后去了深圳果实资本。
第四任基金经理：郑晓辉
2003年-2008年在长盛基金任职，从研究员做到基金经理；2008年加入华夏后，曾任投资经理、机构投资部总经理助理、机构投资部副总经理、股票投资部副总经理等，现任股票投资部执行总经理。
目前在管基金2只，华夏优势增长和华夏国企改革，在管规模85.77亿。这两只基金的同类排名来看，就是中位数偏上的水平吧，基金经理的投资指数表现，就是这样的——
数据来源：Wind
第五任基金经理：郑煜
曾任华夏证券高级分析师，大成基金高级分析师、投资经理，原中信基金股权投资部总监，华夏基金股票投资部副总经理，现任华夏基金管理有限公司董事总经理。
历史上管理过的基金也是拿奖到手软。
数据来源：Wind
2020年入围了新浪财经的10年期最佳股票基金经理候选人，目前在管基金2只，华夏收入和华夏价值精选，在管规模33.8亿。基金经理的投资指数表现如图：
数据来源：Wind
现任基金经理：林晶2005年7月加入华夏基金管理有限公司，曾任投资研究部研究员、基金经理助理、总经理助理、副总经理等。2017年开始管钱，历任基金共10只，目前在管基金7只，在管规模291.03亿，不过这当中有3只是定开基金。
林晶对自己投资风格的总结是“均衡稳健”，偏向于自上而下搭建投资框架，从宏观周期角度出发，进行资产配置的决策和行业方向选择，然后在进行个股挑选。组合在持股上相对分散，行业配置比较均衡。关于选股的秘籍是：好赛道、好生意、好团队。
不过，从2020年的三、四重仓股上来看，还是积极参与了机构抱团，才有了前面看到的基金净值的这一波乘势而上。
数据来源：Wind
基金经理的投资指数表现如图，看起来是比前面的几位前辈高太多了，但是这里要注意的一个问题就是，林晶虽然在华夏基金已经奋斗了15年多，但是真的做基金经理的年限毕竟还短，这个指数表现从2017年3月开始，最极端的情况只有2018年的毛衣摩擦升级。
数据来源：Wind
还没有经历过波浪壮阔、大牛大熊的真正考验，这一点还是有待时间来给出答案的吧。
P.S.
同为公募一哥王亚伟曾经的力作，这只基金和华夏大盘精选比起来，如今的势头真是没法比了，规模还不足10亿……
其实这种类型的老基金，规模能不能做的很大，更多的还是要仰仗营销的，华夏大盘精选也早就不是当初的华夏大盘精选了，但无论是成立至今的收益表现、还是王亚伟曾经的传奇带来的话题度，都足以让那只基金一直被关注。
相比之下，其实在晨星网给出的评级中来对比，这华夏策略精选的星级是比华夏大盘精选要高的，而且历任基金经理牛人也是排着队的。
尤其郑煜，长达15年的投资经历，历经两轮牛熊，跑出15.79%的年化回报，虽然并不能算是最最TOP梯队当中的，但已经是非常非常优异的表现了。
只是很可惜，这些牛人们大概也不需要通过这只基金再去证明自己什么吧。
林晶从去年到今年，一口气发了5只新基金，从精力分配上来看，虽然其中有定开基金，但是也真的会比较吃力吧，这不就是明晃晃的一拖多……
希望这只老基金能走得很好~
好了，华夏策略精选002031（积极配置型）到此结束。
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基础分析，不作为投资建议，据此投资，盈亏自负。