⚫星展测控(NQ:831244)主要业务是VSAT （Very Small Aperture Terminal，甚小口径卫星通信终端）卫星通信设备，具体包括车载、船载、航空机载动中通设备和卫星通信系统集成，主要客户是亚太卫星(HK:01045)、航天恒星科技有限公司、鑫诺卫星通信有限公司、深圳海卫通网络科技有限公司等。
动中通技术是一种移动中的卫星地面站通信系统，采用自主方式实现天线对卫星的跟踪，可以解决车辆、船舶、飞机等各种移动载体在移动中与卫星间持续不间断的信息（如语音、数据、图像等）传输难题，实现移动载体在移动中与卫星的实时通信。
据中国通信学会发布的《2019 全球通信卫星产业前沿报告》，目前全球卫星互联网行业年产值在 3000亿美元左右。据通信学报报道称，2025 年全球卫星互联网产值可达 5600 亿-8500亿美元。据未来宇航研究院数据，未来 5 年内，国内以航空和航海为主要市场的卫星互联网产业将达 150 亿美元以上规模，并带动上下游产业市场规模达 500亿-800 亿美元。
在全球卫星产业中，地面设备（包括固定地面站、移动式地面站（静中通、动中通等）以及用户终端）占比45.1%，市场规模很大。随着卫星互联网的建成，卫星接入需求将大幅增长，公司的动中通天线业务有望高速增长。另外，公司旗下的远眺通信，也在介入陆地固定站卫星通信设备，这块的市场空间更大。
竞争对手有星网宇达（002829）、盟升电子（688311）、浙江中星光电子科技有限公司、宁波迪泰电子科技有限公司、中国卫星(SH:600118)等。
与竞争对手相比，公司的动中通产品技术指标基本一致。可见，虽然公司当前规模相对于A股同行较小，但是公司具有一定技术优势，产品质量并不弱于A股同行。
⚫泰德股份(NQ831278)的产品是汽车轴承，包括空调器系列轴承、涨紧器系列轴承、水泵系列轴承、离合器系列轴承，主要客户为国内车用空调压缩机行业龙头企业华域三电、微型客车龙头企业上汽通用五菱、车用发动机龙头企业沈阳航天三菱及车用水泵龙头企业西泵股份(002536)、法雷奥、盖茨、昊方机电(NQ:831710)、上海金山易通汽车离合器等。
汽车轴承行业竞争激烈，技术含量不高，竞争对手有南方轴承(002553)、光洋股份(002708)、襄阳轴承、苏轴股份(NQ:430418)等。
公司目前成长性较差，近三年业绩在持续下滑。涨紧器系列轴承、离合器系列轴承应用于传统燃油车，在新能源汽车大发展的趋势下，需求正不断下滑，对公司业绩带来负面影响。不过，公司也在开发新能源汽车领的电动压缩机用关键精密轴承，实现传统发动机轮系轴承向新能源汽车用系列轴承和零部件的转型。未来如果进展顺利，会有不错的发展前景。
公司客户稳定，每年都有稳定的盈利，现金流良好，持续多年现金分红，财务风险较低。
⚫安克创新(SZ:300866)的业务是做自有品牌的移动设备周边产品、智能硬件产品等消费电子产品的自主研发、设计和销售，是全球消费电子行业知名品牌商，产品主要包括充电类（“Anker”品牌的移动电源、充电器、充电线、拓展坞、带线多位插座等系列产品）、无线音频类（“Soundcore”品牌的无线音箱和蓝牙耳机等）、智能创新类（“Eufy”品牌的智能家居产品和智能家居安防产品、“Nebula”品牌的家用投影仪产品等）三大系列。
国内目前有很强的消费电子制造能力，成本优势明显；但是，国内消费电子的品牌一直在国际上没有做起来。安克创新主攻研发、设计、品牌打造和销售，具体制造交给国内的佳禾智能(SZ:300793)等代工厂，轻资产运作，占据了微笑曲线的两端，从而可以获取更高的利润率，ROE一直在26%以上。
公司进入的这些产品品类，市场规模大，但是分散度高，没有什么知名品牌。所以，公司一旦树立起品牌效应，将具有显著的竞争优势。
公司2021年现金流为负，主要原因是产品备货支出以及品牌建设投入上升所致，短期不太好看，但有利于增强长期竞争力，所以个人认为不用太担心这块。
⚫惠丰钻石(NQ:839725)和力量钻石(301071.SZ)业务接近，现在没有培育钻石产品，但是如果要生产的话比较容易实现，因为金刚石单晶和培育钻石的合成原理和方法虽然有差异，但其生产工艺流程基本相同。
⚫弗尔赛(NQ:834626)做燃料电池，目前客户数量少，营收规模小，人员和资金少，在行业中属于第二梯队了，未来能不能跑出来不好说。
潍柴动力虽然投资了弗尔赛，但是同时还投资了好几家规模更大技术更领先的燃料电池企业，未必以后会采用弗尔赛的燃料电池，目前的动作显示出潍柴动力应该是更看好巴拉德动力系统(NASDAQ:BLDP)。
⚫天弘激光(NQ430549)是一家激光装备制造商，包括中小功率设备、数控激光切割机系列、激光焊接机系列、激光3D打印再制造、CO2 激光器系列等，下游应用领域是3C消费电子领域25.37%；汽车及汽车零部件领域18.21%；新能源领域16.37%；其它（精密机械、五金、医疗、环保、食品等） 40.05%。
国内激光设备市场为700多亿，其中激光切割占比33%，市场规模200多亿；激光焊接占比13%，市场规模100多亿；激光打标占比13%。
公司位于激光设备的中游，上游是光学材料、光学元器件、激光晶体材料、特种光纤、激光加工头、激光控制系统等。上游技术含量高、壁垒高。中游技术含量相对较低，更多是整合集成性质，市场竞争非常激烈，但是市场空间最大。
由于大部分激光设备是定制化开发，而且细分为很多个具体领域，所以这个市场集中度很低，公司的竞争对手有：大族激光（排名第一，占比12.6%）、华工科技、邦德激光、海目星、联赢激光、德国通快、帝尔激光、亚威股份等。
数控激光切割机系列产品、中小功率设备、激光微加工系统这些领域标准化程度较高，市场竞争非常激烈，技术含量不是很高，公司产品价格不断降低，毛利率很低（激光切割设备仅为14%）。因而，公司业绩近三年不断下滑，亏损不断加大。
个人认为，核心原因是公司没有专注聚焦，做深做透一个细分领域，而是摊子铺的太大，什么行业什么激光设备都去做，所以没有形成自己的拳头产品和竞争优势，结果什么都没做好。
公司目前正在开展新能源、视觉设备、激光精密加工等新项目，比较有前景，要看公司能否能把握住这些机会。
⚫水治理(NQ831511)主要向政府部门、国有企事业单位以及房地产企业等业主提供水体生态治理与修复综合解 决方案服务，具体根据业主的个性化要求，提供技术方案、工程设计、工程施工、调整维护等一揽子 服务，其主要服务流程包括“水体本底环境状况调查、方案确定工程设计、改善水体基础环境条件、 控制外源污染输入、区域内水文条件调整、提高水体透明度、改变底质理化性状、调整水体原有生物 种群结构、构建清水型生态系统架构、先锋植被群落构建、长效植被系统构建、食物网链系统构建、 水体生态系统调试运行、工程竣工验收”等。
公司业务是订单型，业绩不稳定，成长性一般；公司商业模式较差，应收账款很高，现金流很差，不过回款还行，能一直有稳定分红。
⚫爱用科技(NQ836858)产品是爱用系列 SAAS 电商管理软件,包括爱用商品、爱用交易、爱用供销、爱用促销等，为淘宝网店提供包含订单处理、商品管理、分销供应、数据分析、营销打折等功能的软件产品，累计在线付费用户 80 多万。淘宝电商已经进入成熟期，公司成长性一般。
虽然公司毛利率和净利率高，无负债，盈利能力强，但是公司高度依赖于阿里巴巴，缺乏独立性。阿里巴巴是公司第二大股东，同时是公司最主要的供应商，构成关联交易。所以，公司的业绩很大程度上取决于阿里巴巴对于公司的看法，可以瞬间决定企业生死。
⚫贝特瑞三季度利润大幅增长。下游电池市场持续景气，电池材料市场需求进一步提升，公司正负 极材料销量保持快速增长，今年前三季度负极材料销量突破 10 万吨，其中人造石墨负极销量突破 6 万吨；高镍三元正极销量突破 1 万吨。产销两旺使得公司当 期业绩同比实现大幅增长。
贝特瑞之前是以天然石墨为主，现在变成以人造石墨为主，石墨化目前产能紧缺，要看公司石墨化产能能否跟上；高镍三元正极成长很快，说明公司目标远大，不仅要在负极领先，还要在正极领先，而且执行力和产品力都表现不错。所以，在新能源汽车高速发展的趋势下，公司前景看好。
⚫百事宝(NQ:835391)主要产品为液压电磁断路器和高压直流接触器，用于通机、通讯、军工和新能源汽车等行业。
液压电磁断路器，属于低压断路器的一种，是低压电器中最重要的保护及控制元件之一，主要用于工矿企业、高层建筑、宾馆、医院、机场、码头及现代居住小区的低压配电网中，用保护交直流电器设备，使之免受过电流、逆电流、短路和欠电压等不正常情况下的危害，同时，也可用于不频繁起动 及操作或转换电路。具体包括电动机保护型断路器、通信和军工用断路器。液压电磁断路器的核心技术是延时管的生产制造。由于低压电器附件产品种类繁多，且下游客户要求供货周期较短，因此生产人员的人数较多，属于劳动密集型企业。低压电器产品的生产厂家众多，行业集中度较低，市场竞争激烈。竞争对手有Carling、Airpax、正泰电器(SH:601877)、常熟开关制造、上海人民电气、良信股份(SZ:002706)、振华科技(SZ:000733)、北京人民电器厂、思源电气、平高电气、ABB、西门子、泰开集团、中国西电、长高集团、国电南瑞等。随着公司取得军工等资质，军工产品国产化趋势推动下，未来公司产品有望逐步替代进口传统断路器。
高压直流接触器是一种直流负载通断控制的电路开关，通常应用于自动化的控制电路中，它实际上是以小电流去控制大电流运作的一种“自动开关”，并在电路中与其它元器件组成安全保护机制与转换电路等作用。目前，高压直流接触器产品广泛应用于新能源电动汽车、充电桩、光伏储能等领域：在新能源汽车中主要用于对电池充电与放电线路切换及保护，自动检测与隔离故障线路，有效提高电池使用寿命，为新能源汽车的核心元件；在充电桩中主要配合系统对充电桩进行自动记费输电与断开，防止过充、触电、漏电等不正当操作；在太阳能发电中主要应用在实时检测系统中，辅助太阳能电板检测系统，对老化、损坏、短路电池板进行隔离，以减小影响效率，系统远程控制电池板进行维护，从而提高了电能板寿命。竞争对手有国力股份（688103）、正泰电器（601877）、良信股份（002706）、泰科电子、松下电器、宏发股份（600885）、上海西艾、比亚迪等。
传统汽车继电器主要应用于电路开合控制，包括雨刷、车窗、车灯等电器，主要为低电压产品，电压区间为12-48V。高压直流接触器主要用于主回路控制、预充回路控制和充电控制，
解决了传统继电器不能适应新能源汽车及快速充电设备高电压的问题。未来随着新能源汽车及充电设施等主流应用领域的快速发展，高压直流继电器的市场需求和规模将大幅增加。高压直流接触器2020年市场为10亿左右，2025年有望达到73亿。随着新能源汽车行业的长期发展趋势，公司高压直流接触器产品仍有较大幅度增长空间。
公司的客户有：施耐德电气、重庆和合机电有限公司、维谛技术有限公司、浙江康思特动力机械有限公司、重庆铭凯科技发展有限公司等。
主要原材料包括铜带、钢带、铁棒、塑料、漆包线等。公司产品生产成本中原材料和制造费用占生产成本比重的合计均在 85%以上，属于典型的“成本驱动型”生产企业。上游原材料价格变动对公司成本影响很大。2021年上半年，各种原材料价格大幅上涨，导致公司的高压直流接触器毛利率大幅下滑。
综上，在国产替代和新能源汽车高速发展的驱动型，公司业绩前景较好，今年有望达到北交所IPO标准。
⚫中天新能(NQ:870309)的主要产品是锂离子电池正极材料锰酸锂，目前产能6000吨，终端市场主要用户是电动自行车、电动工具等小动力锂电池相关企业。锰酸锂这个赛道相对于其他锂电池材料差很多。
公司规模在行业中处于中等水平，没有很明显的规模优势。和湘潭电化的合作不错，但是占股较低，收益有限。
公司上游原材料是碳酸锂和二氧化锰，上游集中度高，公司议价权弱。2021上半年，公司产品涨幅低于原材料碳酸锂的涨幅，导致公司增收不增利。所以，虽然锰酸锂今年涨幅不少，但是原材料碳酸锂涨价更多，而锰酸锂行业又竞争激烈，公司难以向下游客户涨价很多来转移成本，因此今年业绩可能一般。不过，公司已经满足北交所ipo标准。
公司自身有较多银行贷款，却向新乡市旭日电源材料有限公司提供总额为 280 万元人民币的借款，不太合情理，注意公司治理方面的风险。
⚫山脉科技(NQ:873471)主营业务是水利信息化，具体业务是系统集成、软件定制开发和产品销售，其中以系统集成为主。
系统集成门槛低，技术含量低，市场竞争激烈，毛利率和净利率较低。
同时为了获取业务，公司需要投入大量营销费用，来拿订单，销售费用远高于研发费用。而订单对象的大部分是水利政府和事业单位，如于田县水管总站、滨州市引黄灌溉管理服务中心、新疆生产建设兵团第二师水文水资源管理中心、巴音郭楞蒙古自治州大石门水库管理处，所以公司业绩会受到国家水利预算和资本开支的很大影响。我国水利管理固定资产投资具有明显的周期性，近几年正处于快速增长期，所以公司所处的行业环境目前比较有利，业绩增长很快。
水利政府和事业单位审批流程长，处于强势地位，公司的应收账款和合同资产占比很高，所以公司的现金流较差，显示公司的商业模式不太好。
公司有望今年业绩满足北交所ipo标准。
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