没错，昨天的A股在盘整1个多月后，终于发力，涨出突破态势。A股三大股指集体上涨，上证指数上涨0.5%，深证成指上涨1.69%，创业板指强势上涨3.09%，医疗服务，半导体，教育赛道涨幅居前，电力设备，中药等也一扫前几日的颓势，大A这是要请大家吃元宵了？
想到2022年以来，股市经历了近一个月的横盘震荡，此刻的你是不是感到“爷青回”，只想跟星爷一样高呼一句：“回来了！我感觉到他们都回来了！”
而与国内一片红相比，外围市场则大多较为惨淡，世界主要经济体股市大多收跌，论全球市场，风景竟是这边独好？
数据来源：同花顺APP，截至2022.02.15下午3:15
目前看，悲观预期似乎正在过去。A股是否还有一波大的上涨行情呢？
当前沪深300指数半年振幅降至历史性低位，意味着市场已经长期横盘。当前市场情绪为2019年以来的最低值。经验上，长周期低波动往往对应市场的底部，也许可以期待市场的见底反弹。
数据来源：WIND，Bloomberg，南方基金
稳信用不悲观
目前看来，稳信用不悲观会是今年的底色，前几天社融超预期的新闻历历在目，而在稳增长政策的辅助下，2-3月信贷大概率回升。
数据来源：WIND，Bloomberg，南方基金
我们也能看到，国家正在积极促进地产销售的企稳，二三线已陆续出台公积金贷款政策的松动：如1月12日广西北海市将缴存职工家庭购买第二套住房或申请第二次住房公积金贷款的，最低首付款比例由60%下调至40%；1月18日四川自贡市放宽了住房套数认定政策，实行只认贷不认房的认定标准。
货币宽松已经开始？
票据利率自2021年第二季度开始显著下行，一般来说，票据利率领先贷款利率2-3个季度。
而随着，MLF（中期借贷便利），LPR（贷款市场报价利率）准备金率等利率的连续下调，或预示着货币政策已经进入了宽松周期。
数据来源：WIND，Bloomberg，南方基金
货币的宽松也许能够促进基建投资的增长，基建投资或会成为稳增长的重要抓手。而基建大幅发力的信号或许会在两会期间出现。
数据来源：WIND，Bloomberg，南方基金
外需支持中国制造
2021年以来，美国制造商的库销比快速提升，但是在批发和零售环节，库存仍继续下行。当前零售商的库销比为92年以来最低位，批发商库销比也处于较低位置。日欧也存在类似的库存不足情况。2022年海外发达市场的补库存需求仍将拉动中国的出口增速。
数据来源：WIND，Bloomberg，南方基金
（投资有风险，入市需谨慎）