Hello，我是��爱��蹦迪，专心�钱的基�~

我们在市场情绪一文中讲过，人在�#投资�财#决策的过程中是带有情绪的，这些情绪�能会影�到你的收益。

市场波动那么大，总想�在该�仓的时候想�贪一把，在该补仓的时候���跑路，这都是情绪在作祟。

那么如�有一套能够强制大家调仓的规则，�帮助我们止盈止�就好了。

嘿嘿，万能的基�今天就�帮助大家解决这个问题了�

今天我们�讲讲：动��平衡。

一 .什么是动��平衡？

动��平衡就是给大家设立一套仓�管�标准，在�类资产中设置好比例。

在比例的动��化中寻找平衡标准，其中，把�好“动��和“平衡�的关系至关��。

简��解就是，我们以设立�类资产的比例为标准，进行被动调仓而�主观判断，这样大家知�什么时候�以调仓，什么时候�能调，

�而�以�少情绪的影�。

巴�特的�师，格雷�姆在早期就讲过股债平衡，��股票和债券之间固定的市值比例，���念��智慧和纪律。

1987年10月，�股��了“黑色星期一�，�个交易日指数下跌超过20%，债券大涨，所有机�对�平衡进行激烈讨论。

大家的悲观�度，最�得出：主动��股票仓�，任股票仓��大盘�步下�的结论。

然而耶�投委会决定按照�有方针��平衡调整，�出债券，买入股票，��投资组���。

最终�得了长期优异的�绩，过�30年年12.4%的�报�，这一次决定无疑最为关键。

这就是投资组�和�平衡的�义。

我们之所以���平衡就是因为市场的波动太大了，市场情绪影�大，很多人追涨�跌的心�过盛。

二. 市场的波动有多大？

我们都知�，买基金就��时间的朋�，长期�有�能赚到钱，

虽然知�这个��，但还是有很多人拿��基金，因为：

1.很多人�能��市场大波动

大多数人的心�承�能力其�都�如自己想象中的强，

�个人在投资�都觉得自己有��10%-20%�撤的心�，能�为时间的真正朋�。

但是等真的�险到�的时候，很少有人能�得�。

�看下两个�典时段的韭�指数，韭�指数就是我们自己拟�的市场情绪指标。

（�了解的�以补习之�的文章：市场情绪）

今年2月18日，沪深300�续上涨近1个月，全市场的狂欢，韭�指数高达28.15；

然而当沪深300下跌了5个点之�，大家的热情立刻被冷水泼�，韭�指数�间�为了1.0。

�样，在7月23日�，沪深300 波动上涨，韭�指数达17.4，然而��了4天�续下跌�，韭�指数立刻��1.7。

在�断的下跌行情��，很少有人能�得�，�管是跌1个点还是5个点。

2.市场的波动程度超�想象

但�怕的是，市场的波动超�你的想象，看下沪深300近�年的波动情况：

和2015年�2018年的牛熊市相比，今年以�的波动�是微�的震�，真正的大震�还没有到�，

但当它到�时，一定比我们想象的还�惨烈。

我们会��自己的承�能力远比想象中的更脆弱。

而大家的一旦�慌起�，�情绪的影�，自己手里的基金�股票就也�一定能拿得�。

这就造�基金赚钱你�钱的尴尬局�：

�中国基金�会统计，近15年股票�基金的平�年化都在14%左�，

然而市场上�有36%的投资者赚钱了。

这就是大家会�市场情绪的影�，高买��追涨�跌造�的。

但试想如�基金的波动越�，大家是�是就�会在�涨跌，就能拿得越稳？

那有什么�法能��波动�？

三. 如何��波动？

1.��定投

买基金的人都知�，通过定投能分散�险，分摊�本，这是定投最大的优势。

��就是：在市场下跌的时候�断买入累计尽�能多的份�，然�在大涨的时候就能�本，并且�得更多的收益�

（图�网络）

但定投有个最大的问题：

会�主观情绪影�，是在大跌的行情中，基金�断下跌，大家就会��被情绪影�，失�定投的信心。

越投越多越跌越狠，大家会����止定投，甚至还有想清仓跑路。

因为你缺少一套具体的执行�作标准，这就需��平衡系统�强制自己�调仓。

除此之外，还有第二个方法：

2. �好资产�置

��资产有��的优缺点，

债券波动��稳定性强，但收益�；

股票�基金收益�能性大，但�险大。

如�将这些资产�新组��置，长期��，就�以�得稳定且令人满�的�报。

我们�看一组拟�数�：

如：

用50%股（沪深300）+50%债券�组�，�续�有的收益为：122.32%，最大�撤为24.68%。

而沪深300的�期收益�有62.91%，最大�撤�近50%。

�了�置�，收益�高，�撤��，波动更�了，大家拿得就更心安了。

股债的�比，需�大家根�自己的期望收益��险�好�设置。

但是这�组�有一个问题，那就是：��收益的�断�高，股债�比���平衡。

比如今年�了1000元的股票�基金和1000元的债券�基金作为组���波动，

结�今年股票涨了20%，债券涨了3%。

那么在股票���了1200元，债券�有1030元，股债��了54%：46%。

如�����平衡管�自己的股债仓�，股债比例就会�得��计划越�越大，收益就会离预期相差越�越大：

我们在2015年�了一套110万的�平衡方案，��平衡调整�涨到194万，而���平衡调账，最��有149万。

6年时间，��平衡仓�管�和���平衡相差了45万，本金的50%�

四. �么��平衡

1.定期�平衡

定期�平衡，就是自己设定好一个比例和一个时间段调整仓�，

隔一段时间调整一次（�以自行决定按月�季�年�平衡）

比如设定一年�一次�平衡，股债比为1:1：

第一年投入1000股�基金和1000元债�基金，

第二年股�基金有1200元，债�基金有1030元，那么为了让他们达到�有的平衡水平，�以补入债�基金470元，股�300元。

金��以根�自己的���力，投入计划进行调整，

但切记补入�股�基金和债�基金的比例必须为�始计划比例。

定期�平衡有一个缺点:

如�市场波动时期短，定期�平衡�能抓���益机会，

比如今年1-3月，先涨�跌，市场在3月�新�到1月的点�，

如�你�是3月进行一季度的�平衡，那我们就�失了一波大涨的机会。

大涨和大跌相互抵消了：

那么我们�以根�市场涨跌幅设置动��平衡：

2.动��平衡

动��平衡是根�投资者设立的�离度和预期�比进行调整，

一旦基金超过这个�离度，就进行调整（�以根�需�设置5%�10%�20%�离度）

比如

设定�离度为5%，那么一旦�一边基金�比�52.5%，那么就需�进行�平衡调整。

比如刚刚股票��得1200元，债券��得1030元，股债�比分别为54%和46%，预期�比是�50%，�离度为8%。

需�进行�平衡调整了：

股票�:（1200元+1030元）*50%=1115元

债券�:（1200元+1030元）*50%=1115元

股票�基金和债券�基金都应该调整到1115元。

�离度的大�设置�以根�投资者期望调整：

设定较�的�离度的优点在�：在波动大的市场中，�以�时�得稳定的收益。缺点在�：在大涨的行情中，�能会错过一些收益。

所以��离度适�谨��投资者。

而设定较大的�离度能帮助投资者�到更多的收益，但相应地在市场大跌时也有相对较大的��。

股债比例设置多少�定期�么和�定期平衡结���离度多少更适�自己�这些问题都没有标准答案。

�根��个人的投资�念，资金存�进行�独分�。

总结一下：

以�大家会�市场情绪的影�，在该�仓的时候犹豫贪心，在该加仓的时候纠结�惧，

是因为自己缺少一套执行标准，

而�平衡调整策略就是一套克�市场情绪的仓�管�工具，

��大家在大涨或大跌行情的时候纠结���买入或�出，��造�追涨�跌的尴尬局�。

一旦设定好了这套标准就�按标准执行，脱离主观臆测。

�平衡策略虽然分为定期�平衡和动��平衡，但两者并�冲�，

有了�平衡策略�，组�波动更�，大家就�会觉得长期投资是一件难熬的事情了。

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基���基金测评，���买入建议，如�有看上的基金，�根�自己的目标收益和�承��险�考虑，以�一时被收益冲�了头�出错误决定。

投资本身是一个严肃且�过深�熟虑�能�出的决策，永远��盲目跟�投资，投资路上�有拥有一套自己的想法��念，��会轻易迷路~

我们�基金测评的�衷是为了帮到更多人学习如何投资基金，如何辨别基金是�适�自己，而�是直�给购买建议，基�真心希望�一个人都能买到最让你心仪的基�