2020年真的是个不平凡的一年，短短4个月，出现了好多活久见事件。原油宝可谓是最让人痛心。
很多投资者并不知道原油宝的本质是什么就被中行的宣传语吸引了过去——原油比水还便宜，中行带你去交易。
此外负责销售的哥哥弟弟姐姐妹妹们说了：“现在油价已经跌到历史最低了，你见过油价比水还便宜吗，我爹妈可能都没见过，再不入场就晚了”。结果大家都知道了，投资者成了债务人，中国银行向CME交易所发出了律师函……学姐的初中同学小A私信问学姐，自己买了1万元的原油宝，买的时候本就想着大不了全部亏损，但是为什么我还要倒贴给银行钱。学姐本来想偷个懒，网上找一个合适的文章发给他，无奈网上并没有从这个角度说这件事的文章，学姐还是自己码字写一篇吧。文末有彩蛋，不容错过。
01什么是原油宝
要想知道为什么投资原油宝还要身背负债，我们先要了解原油宝的本质是什么。
在中国银行官网上可以找到原油宝的产品介绍，里面说“原油宝是指中国银行面向个人客户发行的挂钩境内外原油期货合约的交易产品”，
也就是说，原油宝实际上就是一种期货性质的产品。这里给大家讲一个小笑话，期货英文叫futures（注意是futures，不是future，很多材料中说的都是不准确的），
学姐在上学时有一门专业课叫《Options, Futures and Other Derivatives》，有人就说了，这门课是讲：选择与未来的，这是一个大学生发展辅导的课程。
其实这是一门讲金融衍生品的课，这里的Futures 翻译过来就是期货。
期货是一张合约，买卖双方共同约定在未来的某一个时候来去交收。
买方我们叫做“期货多头”，卖方我们叫做“期货空头”。
如果你在J机构学习过CFA课程，那你一定听过老母鸡的故事。
假设市场上现在每只鸡买100元，由于市场上鸡的价格是波动的，没有人能确定未来鸡的价格，学姐养了一个母鸡，我认为未来鸡可能会降价，于是我和一个买鸡的人约定1年后以100块钱的价格卖给他，
如果一年后市场上鸡变成90元一只了，学姐就可以赚10块钱。
如果买鸡的人来找我交割，这一年的鸡饲料、鸡用具我作为卖家可不能担着，我会把这些养鸡成本都算在买家的头上。
期货是保证金的交易制度，也就是说，比如，你在学姐这订了1万只鸡，一共100万，相当于学姐的鸡场被你承包了。
一般来说，只要打5%到中间商那里（一般是期货交易所），这5万，就叫保证金。
这就刺激了，你用5万元做了100万的生意，鸡的价格涨到101时，涨了1%，但是实际上你赚了20%。
价格跌到99时，你实际亏损了20%，当鸡的价格跌到90元时，学姐给你算一下，你一共是亏损了10万。
现在大家明白为什么买原油宝会倒欠银行很多钱了吧。
其实买原油宝的投资者倒欠银行钱和原油期货跌为负值没有太大关系。
通俗点解释，如果期货价格从100块跌到90块钱，多头赔10块钱，而从90块钱跌到80块钱，多头也是该赔10块钱，……，从10块跌到0元，也是赔10块钱。
只要期货现金账户里还有余钱，就可以源源不断的付钱（亏损）给空头。直到把现金都亏没了，期货公司给他强制卖出为止。俗称“爆仓”。
02原油基金也是坑
在国内，原油相关基金一共9只，这些基金分为两类，第一类是投资石油开采公司股票。第二类是挂钩国际油价的基金，主要投资于期货（原油宝类似于这种）。
还是先说结论，这些基金都不建议买！因为以原油为首的大宗商品，价格特点就是一辆长期过山车，不太适合长期投资。
我们来看看原油过去百年的历史走势。
在上世纪70年代之前，原油价格长期稳定在1.6美元/桶。
70年代石油危机发生，原油价格在第一次石油危机涨至12美元/桶，第二次石油危机时更是涨到40美元/桶，导致整个70年代美国经济处于滞胀阶段。
紧接着原油与黄金一样经历了持续近二十年的熊市，价格下跌了70%以上，从80年代初的40美元/桶，大跌至1998年底10美元/桶。
后来随着以“金砖四国”为首的新兴市场国家开始快速发展，世界买得起车加的起油的总人口市场大增，原油价格才从十几美元一桶，一路涨到2008年148美元/桶，大家可能还有印象那会儿加油多贵，一听说油价要涨都连夜去加油站排队加油。
接下来就是金融危机后持续至今的十余年大熊市，原油价格至今为止已经下跌了超过85%，跌破了20美元。
如果我们取一个原油的平均价，也就是在上个世纪80-90年代，平均价格中枢大致在20美元/桶；
到了2010-2020年，平均价格中枢大致围绕在60美元/桶，30年的时间才上涨约2倍，年复合收益在3.8%/年，
并没有一般人想象中的高，更不要提现在价格更是已经跌到20美元，不知道要在底部震荡多久。
如果你看中了原油短期投资机会，那也不要用基金的方式来购买！因为基金的销率低！
1、国内目前的7只原油基金，有5只是投资国内外油企上市公司的，买的是股票。
股票的价格和油价不是一回事，换句话说，油价涨了股票不一定涨；油价跌了股票也不一定跌。
2、基金的规模稀释基金净值
油价1季度下跌，基民疯狂了，一下子基金规模增加了好多。
可是刚进去钱由于换汇额度的问题，就没法立刻变成原油标的。
南方原油19年底基金只有3.38亿，短短的三个月基金规模涨了近400%，假设这13个亿由于外汇额度，只出去了3个亿，那基金就是6.38亿原油标的，还有10个亿是现金。
即使标的上涨10%，换算下来，基金才上涨3%。这就是前一阵特别火的“南方原油基金经理偷吃净值”事件的基本原因。
规模稀释净值的好处在油价下跌时基金跌的少，可是你都判断油价要下跌了，为什么还要买基金。
所以，不管你出于长期投资角度考虑还是短期投机角度考虑，都不要买原油基金。
有人说国内加油是不是能便宜了，很遗憾的告诉你这是不行的。
根据国内的成品油价格联动机制规定，国际油价下跌的时候国内成品油确实是跟着跌的，但如果国际油价跌到40美元以下，国内成品油价格就不跟着联动了。
事实很残酷，但规则一早就是这么规定的，算是对中国原油企业的一种保护吧。
想加油站给你送钱的童鞋们可以省省了