昨天一位明星基金经理突然离职,事先没有任何公告。
这让我们明白,选主动基金,主理人的人品比收益更重要。
就好像你和人谈婚论嫁,不能只看收入、房子、车子,人靠不靠谱才是你们能不能长久幸福的关键。
那怎么判断基金经理的人品呢?
相比收益和回撤这些量化指标,人品更难判断的,没有什么一概而论的方法,以下几点是我的一点经验之谈:
1.看高位会不会限购。
高位限购是最能体现基金经理人品的行为。
公募基金经理的收入主要是按一定比例收管理费,规模越大收入越多。
高位又正好是最容易扩张规模的时候,很多一无所知、头脑发热的散户大都是高位进场。
所以高位限购最能直接体现基金经理人品,能做到的真不多。
张坤就在2021年1月开始限制大额申购,直到2月初直接暂停申购。
2.看基金是否风格漂移
不会因为业绩压力或者其他种种原因,去追短期的风口。
如果还是消费基金、医疗基金这种有明确风格指向的基金,去买新能源的,这种我更是会给基金经理人品打个大大的问号。
3.会不会因为几年业绩不如意、规模变小就离开市场或者风格飘移。
这和上面两点也是相关联的,落魄时候的表现,最见人品。
以上几点概括一下就是,看看高位和低位这种极端时间点,基金经理都在做什么。
4.看看发行的基金数量,有没有过多,过去有没有因为业绩不好就关闭基金,行业型基金经理有没有发行规模过大的全行业基金。
这点也很重要,发行基金不节制的,也是要打问号的。
5.看内部人士持有份额,基金经理自己持有份额、基金公司员工持有份额。
这些在半年报和年报都会披露,可以对照基金规模算一个内部人持有比例,注意不能只看份额绝对值的大小。
内部人相比我们可能更了解一些基金经理的信息,比如至少能经常见到本人,有聊天的机会,当然这个也只是参考,内部人士啥也不懂的大有人在。
6.最后就是看基金经理所有的访谈、直播等等,这也是最直接感受一个「人」的方法。
还可以对照历史的前十大持仓、风格、投资理念,看是不是和你契合,好的基金经理也有不同风格,选择适合自己的最重要。
当然这需要一定投资能力,这又是买主动基金的悖论:
有投资能力的,不需要买主动基金,需要买的基本又没投资能力,所以才出现大量在高位申购,低位割肉的基民。
很难,要么努力学习,要么选择那些已经人品得到验证的基金经理,接受他们规模大了之后普通的收益。
选主动基金就像选伴侣,很多时候对基金经理的人品,确实是要长期观察,多读资料,不断用心感受的。
没有一个叫「人品」的指标直接对比,要是有的话买基金也太容易,那也就没钱可赚了。
总之,选基金,经理的人品是第一,收益在其次。
每次我说张坤的时候,就有人说规模太大啦名气太大啦云云。
殊不知相比短期收益,长期经受过考验的、人品靠谱的基金经理是多么难得。
除非你只是想随便玩玩,否则用收益去换人品,我觉得是值得的。
以上内容仅作为个人记录之用,不构成任何投资建议,按此投资后果自负。