和讯网消息，11月02日，和讯博主不执着发表了题为《国家队救市出现浮亏究竟说明啥？》的博客，以下是博客全文：
【作者微信号】：bzzcaijing
随着上市公司三季报披露完毕，“国家队”持股情况清晰曝光。有媒体梳理了上市公司三季报披露的前十大股东和前十大流通股东，截至9月30日，“国家队”持有上市公司总计1365家，占全部上市公司2780家的49.1%。不过，有机构数据显示，国家队自今年7月高调宣布救市以来，至少动用了1.26万亿元资金，但还是出现近2100亿元的账面浮亏。
通常所称的“国家队”表现为三类账户：中央汇金投资有限责任公司（以下简称汇金公司）、中国证券金融股份有限公司（以下简称证金公司）和十大中证金融资产管理计划（以下简称资管计划）。往往是“国家队”买什么股票，马上就会受到中小投资者的追棒，而这些股票则被称之为“王的女人”。
本次国家队出手救市，肩负了维护股市稳定，防范系统性风险的责任，为市场提供了巨额的流动性。由于不清楚国家队买入时间，无法了解其建仓成本，因此要想知道国家队的真实亏损情况并非易事。
不过，按国家队持股的公司股价统计，目前股价较7月7日～7月9日下滑的约占比25%。而这25%的公司中国家队持股的市值却占其持股总市值的59.5%。因此，国家队救市资金目前出现账面浮亏的概率较大。这也证实了上述机构透出的国家队总体账面亏损2100亿元的说法。
应该说，从今年6月中旬开始史诗级的大股灾，是因为前期股指涨幅过快、过高，而恰逢监管部门去杠杆所致。故面对于这种情况让国家队出手救市，出现账面亏损的情况肯定在所难免。所以与其注资万亿救市，倒不如把主要的精力放在“治市”上面。令人欣慰的是，监管层近期已经对于内幕交易、信披不实、操纵期指等行为进行了严击打击。那么纵观数月来国家队救市的表现，我们又该如何看待的呢？
首先，国家队总体抄股水平跑不赢大势。9月30日“国家队”持股市值为36942.5亿元，10月30日持股市值为39683.5亿元，因此10月单月“国家队”账面浮盈2741亿元，环比增长7.4%。不过，10月上证指数上涨10.80%，深圳成指上涨15.60%。所以国家队这样的表现差强人意。当然，国家队在入市资金总体出现浮亏的情况下，10月却还出现单月盈利，也只达到勉强过得去的水平。
再者，国家队在救市过程中，选择股票面太宽广，对个股的良莠情况基本不分。如果说国家队投资权重蓝筹股那是为了救市，但是国家队将资金投向创业板和风险警示板就让人深思了。
数据显示，“国家队”持有的2只ST股分别为*ST融捷和*ST舜船。从业绩看，*ST融捷前三季度净利润为-1075万元；*ST舜船前三季度净利润为-7.64亿元。此外，尽管钢铁行业几乎全线亏损，但也有21家钢铁企业进入“国家队”持股名单。
更搞笑的是像“梅雁吉祥(600868,股吧)”这样的绩差股，也因证金公司的重仓持有而受到市场“宠幸”。显然，国家队入市并非直奔稳定股指的目标而去，其给市场的投资风格印象是：杂乱无章，撤胡椒面。这就引发了价值投资的退位，而投机炒作的盛行，市场的热点往往是盘子小、业绩差，被国家队重仓持有的ST或创业板股票。
再次， 大量散户跟随国家队的脚步进入，而机构大户则趁机撤退，导致股东户数激增，筹码更加分散。其中，桂东电力(600310,股吧)、佛慈制药(002644,股吧)股东户数增加幅度甚至超过了300%。另外，股东户数增加幅度超过200%的5家，超过100%的有30家，超过20%的268家。
以7月8日至今的累计涨跌幅计算，这些公司的股价表现极度分化――既有累计涨幅超过100%的梅雁吉祥、悦心健康(002162,股吧)、宁波精达(603088,股吧)和奥特迅(002227,股吧)，也有累计跌幅超过五成的亚厦股份(002375,股吧)、华胜天成(600410,股吧)、西藏珠峰(600338,股吧)、国机汽车(600335,股吧)和江山化工(002061,股吧)。笔者认为，大家现在都跟在国家队后面炒股，国家队出现亏损，散户也亏，而真正获得撤退机会的则是大股东和机构投资者。
最后，在国家队中最著名的是证金、汇金二大公司，他们已受到了国开行“点对点”的注资来抄股票，所以目前这1.26万亿投资资金，应该多半来自银行业。如果国家队赢利了，那问题还不大，但是如果出现亏损又该如何解决呢？
国开行拿着贷款不去搞项目，而让证金、汇金拿着贷款去救市抄股，实在有些不妥。这意味着，我国三季度的增量贷款中有很大一部分流向了股市，而实体经济又当如何解决融资难、融资贵的问题呢？靠救市能让经济稳增长吗？
国家队自今年7月入市以来，恰逢A股去泡沫阶段，所以总体账面出现亏损在所难免。而笔者认为，国家队救市难改股市调整步伐，反而会让更多信贷资金深陷泥潭之中。所以即使要救市，也要去救主板市场，在救市的同时，也要尽早进行治市，给市场以更多的信心。而就目前的国家队表现来看，救市能力平平，也没给A股市场带来价值投资的新理念，反而使投机短线炒作思维更加浓郁。这样的救市还不如不救。
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