健帆转债申购、抢权配售策略(详解见下文)
转债申购:转股价值一般,医药题材,血液灌流领域绝对龙头,近期业绩表现保持稳定增长,我会参与健帆转债(SZ123117)申购。
抢权配售:正股从五月中旬开始震荡下行,配售成本太高,配一手成本投入近七万,相反安全垫很低,建议谨慎参与抢权配债。
核心数据
数据来源:集思录
数据来源:集思录
健帆转债,6月23日申购(股权登记日为6月22日),深市转债,转债评级AA级(评级一般)。百元股票含权量为1.46,每股含权量1.2421。
截止今日(6月21日)收盘,健帆转债转股价值为94.32,正股:健帆生物,报价85.45元。
上市首日健帆转债溢价率预估
同业转债概况
正股,健帆生物,主营“医疗器械”领域,过往还未发过转债。同评级、同业转债有很多,例如英科转债、蓝帆转债、尚荣转债、万孚转债、科华转债、三诺转债,我们去掉一些极端值,再通过简单的算术平均,得出健帆转债的近似溢价率。
数据来源:集思录
健帆生物质地情况
健帆生物在国内血液灌流领域市占率超过80%,为绝对龙头,随着透析患者增长和公司灌流渗透率提升,仅肾病领域行业潜在空间超过70亿,公司有望推动行业持续增长。
从企业披露的财报看,公司在肾病、肝病、危重症等核心业务持续放量。同时公司还在积极扩充产能,坚持研发投入。
2021年公司的激励方案考核目标为2021、2022、2023年收入相较2020年增长35%、83%、150%,复合增速35%以上,彰显公司核心骨干对未来发展的信心。
考虑到疫情下,利好医药题材,结合AA评级、类似转债等综合分析,我们预估健帆转债上市首日溢价率在18%左右,当前转股价值94.32,预计上市价格110元。
抢权配售份额与成本投入计算
内容来源:上市公司公告
根据上市公司公告,原A股股东可优先配售的可转债数量上限为其在股权登记日(2021年6月22日,T-1日)收市后登记在册的持有发行人股份数按每股配售1.2421元可转债 的比例计算可配售可转债金额,再按100元/张转换为可转债张数,每1张为一个申购单位。
则1000/1.2421=806,即在6月22日股权登记日当天,收盘后每持有806股健帆生物的股票,即可以获配一手(10张)健帆转债。因为是深市转债,一手党需持有800股,差不多可获配一手健帆转债。
成本投入:806股*85.45元/股=68873元
抢权配售安全垫
转债上市预估盈利:(110-100)元/张*10张=100元
安全垫:100/68873=0.1452%(安全垫=转债上市预估盈利/成本投入)。
更多内容,参见公众号【财经问投】往期文献 :
本文系【财经问投】微信公众号原创首发,上述内容,仅用作学习交流,不构成任何投资建议,投资有风险,入市需谨慎,特此声明!原创不易,您的点赞、关注、转发,是我们创作的最大动力,小编先行谢过!