2021年9月16日智度股份（000676）发布公告称：浦银安盛基金范军、进门财经钟嘉敏、上海焱牛投资高志强、前海圣耀资本段紫薇、海通研究所康百川、华能贵诚信托上海总部郝晨光、泰信基金钱栋彪、海通研究所毛云聪、中投公司何章鹏、长江养老保险朱勇胜、宝盈基金李健伟、泰康养老保险吴丽霞、中融人寿保险董凤亮、中欧瑞博投资张宪强、东海证券袁胜钊、海通研究所殷怡琦、中国人保张海波、中融基金陈祖睿、海通研究所陈星光、兴亿投资周桓葳、中原英石基金赵梓峰、长城陈良栋、齐家资产牛建斌、长江养老保险高观朋于2021年9月15日调研我司，本次调研由董事长 陆宏达先生负责接待。
本次调研主要内容：
一、公司与华为合作情况介绍智度科技股份有限公司(以下简称“智度股份”、“公司”)与华为广告代理合作的授牌仪式于2021年9月15日举行。一直以来,华为对于广告开发方面的投入较少,而今年华为对外开放了手机内广告位的招标。目前公司已获得中标,在HUAWEIAds的游戏、工具、社交行业,公司是华为独家广告代理商,同时在影音、阅读、旅游、金融行业,公司也作为唯三的广告代理商之一;广告代理期为2021年7月份至2022年底;代理范围包括华为的鸿蒙与安卓系统。随着未来将有更多的智能终端采用鸿蒙系统,公司广告代理覆盖范围将会进一步扩大(目前荣耀系列的广告代理已委托于智度股份)。目前鸿蒙私版广告由公司代理,预计未来大部分鸿蒙公版终端广告也由华为负责,公司也有较大可能获得代理权。
二、交流问答
1.华为寻求广告代理合作的契机是什么?智度股份是如何成功与华为达成合作的?答:之前华为对于广告开发强度不够,广告相关业务一直主要由华为内部完成。华为寻求广告代理合作可能是因为公司产生了变现动力,不能只靠硬件盈利。智度股份本身业务体量庞大,具有较强的海外优势,华为对于智度的业务能力抱有认可态度。此外,智度股份在智能硬件的广告代理方面具有丰富的经验,智度集团控股的国光电器股份有限公司生产百度智能音箱,智度股份为百度智能音箱提供广告代理服务。同时,国光电器也是华为的供应商。
2.智度股份与其他广告代理商的合作关系及分配方式是怎样的?答:如果是直接客户,那么大部分返点会计入公司毛利;如果广告主有自己的广告代理商,那么由二级代理商垫付资金,公司支付二级代理商相应返点,剩下部分计入公司毛利。
3.对于游戏、社交、工具板块以及与其他代理商合作板块的收入预估是怎样的?答:智度股份独代板块(游戏、社交、工具)是HUAWEIAds体量最大的板块。具体收入预估较难测算,这主要取决于今后华为政策的开放程度。目前公司积极开展与华为的合作,拓展广告栏位。
4.公司主业经营状况如何?答:公司主要收入来自广告端,主要利润来自于美国子公司。2021年由于掌握大量美国个人信息相关问题,美国政府有很多问询,但目前已基本达成和解。今年下半年的主要目标是投放方面,希望能够获得更多客户,投入更多预算以扩大市场规模。公司今年海外业务稳步发展,相信明年会有更好的提升。
5.如何估算华为合作收入?答:小米2020年广告业务收入为127亿元,根据有关资料合理预测,华为手机加荣耀手机的广告收入预计可达200亿元以上,正常预估公司与华为合作的收入能占到其相当大的比例,公司因此增加的收入将相当可观。随着鸿蒙业务拓展,各种智能终端能够加入鸿蒙体系,例如智慧屏、智能音箱、智能电视、自动驾驶等,未来体量还将继续增大。
6.区块链业务怎么看?公司的品牌与技术可能在“元宇宙”中与扮演一个什么样的角色?答:公司自2018年以来,投资了比特大陆、比特小鹿,比特大陆是全球领先的比特币矿机企业,比特小鹿是全球领先的比特币矿场企业,创始人均为吴忌寒。2021年年初,公司的香港子公司与比特小鹿达成合作,向比特小鹿完成首批总额1200万美元规模的区块链算力云服务采购。就公司与比特小鹿的合作模式来看,公司向比特小鹿购买的该部分算力相应产生的比特币作为投资收益归公司所有。公司区块链业务有两方面,一方面是比特币,一方面是区块链底层技术。公司区块链的底层方面技术在广州市排名第一,获得政府认可。公司已通过工信部电标院的区块链功能测试,入选广州市软件示范平台(区块链软件示范平台仅有2家),获得“2020中国产业区块链企业50强”、广州市区块链协会颁发的“2020广州市区块链基础平台优秀提供商”等称号。在区块链供应链金融业务方面,公司基于“智链宝”供应链金融服务平台,与建设银行、浦发银行等金融机构达成业务合作,面向核心企业、中小企业提供高质量、低成本的科技金融服务。“元宇宙”方面,2021年VR/AR所涉及的硬件和软件市场出现爆发式增长,元宇宙概念成为整个生态走向成熟的标志。智度集团控股的国光电器已为国际顶级平台公司F客户生产VR设备中的声学模组,该声学模组能应用于多种类型的VR设备。国光电器有开展VR/AR整机生产业务的计划,VR产品是国光电器爆发式增长的一类产品。未来,国光电器将紧抓机遇获取更多VR产品、AR产品份额。公司与国光电器的合作是软硬结合,国光电器做硬件,智度股份做软件。区块链主要是建立信任,因为这是个虚拟世界,每个人都在做贡献,例如修房子,需要相互验证,有社交性质,所以涉及到支付,里面的虚拟货币就有一个应用场景,虚拟货币支付都是在区块链上运行,支付与认证都是靠区块链的技术去完成的。7.2021年应收账款情况?答:公司于2016年完成并购重组,并购容易整合难,而且互联网变化很大,公司管理层基于对业务未来前景的判断,进一步优化业务结构,更加聚焦核心品牌客户和优质客户。
8.社交游戏广告怎么做?答:游戏核心的分发是在用户商店里面的,但是游戏也可以出现在搜索中,例如华为下滑页有搜索框也可以展示在开屏,展示在游戏工具APP。华为天气APP,浏览器等目前广告位开发不多,未来投放空间很大。
9.独家协议怎么签署的?答:公司与华为签署的合作协议期限从2021年7月起至2022年12月31日止。按行业惯例,此类合作协议按年度签署,凭借核心竞争力延续。
智度股份主营业务：从事网络科技、计算机科技领域内的技术开发、技术咨询、技术服务、技术转让;基础软件、应用软件服务(不含医用软件服务)及自助研发产品销售;网络游戏开发、运营与维护;数码产品、机电产品、日用百货、计算机、软件及辅助设备的批发、零售;互联网信息服务业务;电信业务(第二类增值电信业务中的信息服务业务,仅限互联网信息服务);设计、制作、代理、发布广告;互联网文化活动,文艺创作及表演;会务服务,企业形象策划,市场营销策划,商务咨询;自营和代理技术的进出口业务(国家限定公司经营或禁止进出口的商品及技术除外);投资与资产管理,投资咨询,经济贸易咨询。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)
智度股份2021中报显示，公司主营收入35.41亿元，同比下降40.73%；归母净利润2.25亿元，同比上升400.01%；扣非净利润3799.99万元，同比上升174.98%；负债率29.89%，投资收益1636.49万元，财务费用2389.77万元，毛利率8.75%。