今天我们将围绕大佬持仓：美的集团展开逻辑探讨。著名公募基金经理人-李振兴（南方基金）持仓美的集团首位，持股占比8%。
美的集团是一家消费电器，空调，机器人与自动化，智能供应链的科技集团。
主要以厨房家电，冰箱，洗衣机，及各类小家电为核心的消费电器业务。
公司Q3实现营收 776.94 亿元，同比上升15.71%，其中内销388亿元，同比增长21.6%，外销235亿元，同比增长18.0%。单季度归母净利润同比上升32.00%至 80.90亿元, 单季度扣非净利润为71.59亿元，同比上升18.65%。
公司发展逻辑
逻辑一：产品全能
美的公司的逻辑其实很清晰，这是一家全球公认的家电行业龙头，但如果你深入研究，就会发现他居然没有一个产品是处在行业领先地位。属于产品不是龙头的龙头公司。
这样说可能会有点误会，先听我解释：
空调：国内的空调行业老大是格力，市占率达到了38%，而美的在第二位，市占率只有22%。
冰箱,洗衣机：国内的冰箱洗衣机的主导者又是海尔，两个均超过了30%。而美的排在第二位，市占率14%。
厨电 油烟机燃气灶：国内在厨电方面龙头老大又是老板和方太，美的只能排第三。
国内的小家电龙头是苏泊尔九阳和小熊。国内热水器龙头是万和。扫地机器人是科沃斯等等。
就连美的收购的德国库卡机器人公司（工业机器人和自动控制系统领域的制造商）在全球也只能排第四，前三分别是日本发那科，瑞士的ABBhe1日本的安川。
仔细想想没有任何一个产品能处在领先地位，那么为什么还要说美的是家电行业龙头呢？
因为产品线非常广，不仅涵盖了消费电器，暖通空调，机器人与自动化系统，智能供应链等。20年前三季度总收入达2178亿更是远远超过了国内所有的家电企业。
作为一个全能型选手，说美的是行业龙头完全当之无愧。
逻辑二：家电互联网相结合形成家居生态链
上文我们谈到美的的产品链之广是没有任何一家公司能比的，是行业真正的龙头，
正因为于此。不满足于现状的美的，开始发展互联网智能生态家居。随着互联网技术发展，美的创新产品，引进互联网技术开创智能家居生活，可以让整套家居系统包括厨浴，小家电，冰箱，洗衣机等等产品。
通过手机app全程监控全程控制，就算不在家也能一清二楚的知道家内情况。
这一切都归结于强大的生态链，才得以实现。是国内任何一家家电企业无法做到的，单个产品的不互通性是做不到像美的一样有优势，同样再一次加固了企业护城河。
四个大字：未来可期
拨开云雾见天日,守得云开见月明
美的新的创新把传统家电的雾气拨开，看到了新的未来，让人憧憬。
开源券商预测：
2020-2022 年归母净利润分别为249.96/291.66/333.97亿元，对应EPS为3.56、4.15、4.76元，当前股价对应PE分别为20.8、17.8、15.6倍。
总结
生态链加固企业护城河
产品线覆盖广受众群体多，口碑一流
公司产品发展与互联网相结合，更利好
单个产品不出众，竞争力相比较友商偏低
李振江持股美的排首位，长期看好
长期来看值得长期持仓