文/Jason Bisnoff
与共同基金和上市公司相比，对冲基金和私募股权基金总是受到较少的审查。此前对它们相对缺乏透明度的解释是，这些基金的投资者都很老练，知道如何在华尔街的小巷子里摸爬滚打。
然而，随着这些另类基金继续向那些可能不熟悉相关风险的投资者扩大其现金来源，美国证券交易委员会（SEC）周三投票决定，将迫使这些基金按季度披露其股票头寸、业绩和费用，并接受年度审计。
Akin Gump Strauss Hauer & Feld律师事务所的合伙人Brian Daly说："这是美国证券交易委员会做法上的一个巨大变化。这预示着对私人基金的财务运作将会有更多披露，而且这些披露将越来越接近于共同基金的披露要求。"
此举是在美国证券交易委员会主席Gary Gensler上任10个月后推出的，后者曾经承诺要在保护投资者方面采取更多政府行动。作为奥巴马时期的商品期货交易委员会（CFTC）负责人，Gensler亲身经历了2008年全球金融危机的余波，因此他领导着CFTC起草了数十条规则，以规范混乱的金融衍生品市场。
现在，Gensler将18万亿美元的私人基金市场及其5,000多名注册顾问也纳入自己的管辖范围。这些资金池里有着数百个养老基金作为有限合伙人，它们包括警察、消防和教师等公务员的退休金账户。根据新规则，这些群体将获得更多关于其投资的信息。美国证券交易委员会的数据显示，他们每年支付的资金管理费总额为2,500亿美元。
Gensler在一份声明中说："私人基金顾问通过他们管理的基金，触及了我们经济的许多层面。因此，我们是否可以在这一领域促进更多的效率、竞争和透明度，这是值得一问的。"
根据新的规则，华尔街私募巨头黑石（Blackstone）、KKR和凯雷集团（Carlyle Group）管理的私人基金将不被允许与某些投资者谈判优惠条款。根据美国证券交易委员会的说法，他们将被禁止开展有利益冲突和"违反公众利益和保护投资者的薪酬计划"。
委员会中的两位民主党人与Gensler一起对新规则投了赞成票，唯一的一位共和党人则投了反对票。目前该委员会中还有一个共和党人的空缺。
该委员会里唯一的共和党人Hester M. Peirce说，她担心这项规则会"阻碍资本形成"，并会削弱SEC保护小投资者的使命。
她在反对意见中写道："证券交易委员会认为，将保护散户投资者的部分资源转移到用来保护这些富有的投资者是明智的，虽然这些投资者由养老金和退休基金中成熟、有经验的投资专家代表"。"这些有钱的、有优秀代表的投资者能够保护自己，而我们的资源最好是用在保护散户投资者上。"
现在，在最终规定发布之前，该法规将接受至少两个月的公众意见征求期，但它有望得到实施。
译 Vivian
校 李永强