基金特别是权益基金，与A股的表现相关性较高。
关于后市怎么看，市场上的观点很多，整体来看是中性偏积极的。
●比如安信证券首席经济学家高善文表示，当下市场或已经处于偏低位置。
●海通策略表示，对比08、11、18年初，当前股市估值较低且政策偏松，更可能是长牛中的休整年，是震荡市。
看多A股的声音正在积聚，那么A股到底处于什么位置了呢？南南带您从数据指标的角度看看A股目前的估值水平和市场情绪，做到心中有底。
首先看股债利差指标，股债利差又称为FED模型、美联储模型，已在国际上受到普遍认可。
这个模型的思路很简单，就是比对股票和债券的收益率，利用二者的差值，来确定当前点位的投资价值。
万得全A包含了沪深两市所有股票，能基本反映A股投资价值。所以我们采用股债利差=万得全A市盈率的倒数-十年期国债收益率的公式，当这个公式算出的值越大，说明股票相对于低风险资产的收益越高，也就表示股票越低估，越具有投资价值。
截至1月28日，股债利差的值为2.76%，该指标过去10年的平均值为2.5%，一定程度上说明了当前股票性价比处于中性偏高的位置。
数据来源：韭圈儿小程序，20220128
每当美股出现暴跌，我们常在财经新闻中看到“恐慌指数飙升”的表述。
该指数是美国芝加哥期权交易所的VIX指数，又叫波动率指数，预测市场未来30天的变化，反映投资者对未来市场的担忧程度。
市场上，目前韭圈儿小程序开发了A股的恐惧贪婪指数，该指数结合了50ETF期权波动率、股债回报率之差、北上资金、融资等六大反映市场情绪的指标，综合运算相对客观地反映市场情绪。
一般而言当该指数下跌至10以下就代表极度恐惧，上涨至100附近则代表极度贪婪。
截至1月28日，该指数数值仅为10，表示市场处于极度恐惧状态，整体情绪较低落。
那是不是意味着应该大举加仓了呢？
这里南南提示一下恐贪指数只是参考指标之一，我们可以将它与前面股债利差结合起来看，来指导短期股票仓位的增减，适当补仓。
数据来源：韭圈儿小程序，20220128
截至昨日，万得全A动态市盈率为18.21倍。
近10年最高曾达到31.79倍，出现在2015年牛市，其次是去年2月达到24倍。当前市盈率处于近10年的中位水平。
数据来源：wind,20220207
总体而言，综合上述指标，我们可以看到经过2021年和今年1月的下跌，市场悲观情绪有所释放，当前A股的整体估值，较2020年已经有较大幅度的下降和回落。
拉长时间来看，在近10年的资本市场长河中，处于中位水平。股票投资性价比处于中位偏高水平。
展望后市，南方基金认为一方面进入业绩真空期，另外一方面两会将在3月4日召开，市场对于稳增长又会开始有新的预期。2月至3月，不排除央行进行货币政策进一步宽松的可能。因此，市场有望围绕新旧基建的稳增长预期和独立景气方向进行局部反弹。
回望过往的生活和投资，大家应该都有这种经历：
“每次遇到那些困难坎坷的时候，都以为过不去了，但是迈过去以后回头看看，也觉得没什么。”
相信这一年来的调整也是如此。
最近中国女足夺冠在冷冬振奋了国人，完美诠释了“也许开局不利，但永远不要放弃”。我们一起见证春暖花开的日子。
（投资有风险，入市需谨慎）