来源：Hanson老师
今天讲下2个很重要的指标，可以用在判断几乎任何投资项目上。
胜率和赔率。
当然，我们这里还是讲私募基金策略。
一、胜率和赔率
1.胜率代表这项投资能够赚到钱的概率，或者说投资成功的概率。
2.赔率代表这个投资的收益和损失的对比，赔率高意味着这项投资如果成功赚得多，失败了则亏得少。在证券基金范畴里，赔率又可以叫做盈亏比。
3.最理想的投资是高胜率+高赔率，现实中机会难得。其次，高胜率和高赔率二者得一也是可以接受的，比如套利（高胜率）和CTA（高赔率）这两个策略。如果胜率很低，赔率又很低，这样的投资便不值得选择。
二、对胜率的分析
1.基金胜率的分析往往按照频率来分割，对外公布数据中常见的是月胜率，周胜率数据较少，日胜率数据更少。
2.统计频率越高（日频>周频>月频），胜率数值会越低，该原理同样适用于回撤和波动数据。换言之，维持日频的高胜率难度要高于维持周频的高胜率。
3.经历过熊市周期的基金，胜率数值会被拉低。全周期的测量范围是从开始公布净值日截止到最新净值日的这段时间，每只基金的时长区间不同，会出现一定的偏差。
举例，截止到11月5日，对25只主观多头周胜率进行比较，今年以来周胜率最高的天道、亘曦、兆天，再加上南土、元达（朱纪刚）、三希、睿扬，周胜率超过60%。代表今年这几只基金按照周频率统计，取得正收益的周数大约是24-26周，不赚钱的周数在14-16周。
周胜率根据历史客观数据统计得出，描述的是在没有极端情况下，买入该基金在当期（周or月）取得正收益的可能性。胜率越高，投资的体验会越好。
三、对赔率的分析
1.一只基金产品的胜率较低，就需要用更高的收益来弥补。
2.此处的赔率是指以年为单位，该基金赚钱对亏损的比值，并非实际场景中的“赔率”。
3.赔率越高，意味着该基金投资的性价比越高。
举例，依旧以25只主观多头产品样本中，赔率最高的是三希，然后依次是南土、亘曦、仁布、睿扬和正圆。大部分老牌私募配排位靠后，一些去年新晋百亿性价比并不高。
四、总结
1.高胜率+高赔率的产品很难买到，代销的阵列中，尽量避免低胜率+性价比低的产品
2.胜率和赔率由历史数据统计得出，会因为外部环境而发生变化
3.在相同的时间区间里比较胜率和赔率，并结合当时市场环境分析，尽量去发现管理人擅长做什么不擅长做什么