从去年年底到今年年初，发行了很多爆款基金，动辄募集资金上百亿，随着过年后指数的下行和大量基金重仓股的下跌，这些当时的爆款基金又怎么样了呢？
年初到现在一共有11个基金发行规模超过了100亿元，其中有9个基金的净值下跌幅度低于10%，总体来看要优于老基金。例如成立于1月20日由冯波管理的易方达竞争优势，3个月左右的时间内净值损失约4%，和同期大盘调整幅度相比比较小，但是这并不能说明基金经理的个人能力特别强，这是为什么呢？从图片上可以看出，由冯波管理的易方达行业领先混合在今年2月10日净值达到近期顶峰5.4450元，而3月25日净值为近期低点4.2460元，跌幅22%，在同期基金中一点都不小。由此可以说明易方达竞争优势净值下降比较慢完全和基金经理个人能力强是扯不上关系的。
真正的原因，来自一条规定，就是新基金的建仓期。新发行的基金有3个月的建仓期，而作为一个规模超过百亿的基金来说，建仓的难度更大，需要的时间也会更长一些。这就是为什么他们无论是初期的净值上涨还是紧接着的净值下降，都会相对缓慢一些，道理很简单，因为基金实际买入股票的数量还比较少，相对于净值的影响也就会更小一些。当新基金3个月建仓期完成之后，通常基金都会达到比较高的持仓水平以期获得利润，但是如果市场表现不佳，不同的基金会有不同的操作策略。例如混合型基金理论上是可以完全不持有股票的，这也是符合基金合同的，没有任何问题。
如果你是一个善于思考的人，你会发现一个细节，过年后基金重仓股出现了大幅度的下跌，当跌幅达到30%甚至50%之后，明显获得了一些资金的买入，然后市场开始平稳了。可是这种平稳是不是真的就是彻底稳定了呢？其实过年之后这些手握数百亿上千亿资金的基金已经已经开始建仓了，但是很快市场出现了下跌，基金经理们发现情况不对会立即减少买入，所以这段时间基金净值会持续下降而不会平稳。当跌幅比较大之后，他们会动用手上可用的资金大笔买入，于是净值会快速平稳下来，市场也逐渐反弹。大家可以自己对比一下基金净值的变化图和指数的走势图，相信不难得出这个结论。
新的问题是，这些基金手上的资金已经逐渐快消耗完了，建仓基本完成，然后呢？经过前期下跌后，市场认购基金的人明显下降，新发基金变得很困难，所以后期继续推高是不太现实的。反而是有部分机构和基金正在借着平稳的机会逐渐兑现前期获利的筹码降低仓位，买得少卖得多，再加上现在基金重仓股价格仍然是高高在上，后期会如何，应该不难想吧？
年初到现在一共有11个基金发行规模超过了100亿元，其中有9个基金的净值下跌幅度低于10%，总体来看要优于老基金。例如成立于1月20日由冯波管理的易方达竞争优势，3个月左右的时间内净值损失约4%，和同期大盘调整幅度相比比较小，但是这并不能说明基金经理的个人能力特别强，这是为什么呢？从图片上可以看出，由冯波管理的易方达行业领先混合在今年2月10日净值达到近期顶峰5.4450元，而3月25日净值为近期低点4.2460元，跌幅22%，在同期基金中一点都不小。由此可以说明易方达竞争优势净值下降比较慢完全和基金经理个人能力强是扯不上关系的。
真正的原因，来自一条规定，就是新基金的建仓期。新发行的基金有3个月的建仓期，而作为一个规模超过百亿的基金来说，建仓的难度更大，需要的时间也会更长一些。这就是为什么他们无论是初期的净值上涨还是紧接着的净值下降，都会相对缓慢一些，道理很简单，因为基金实际买入股票的数量还比较少，相对于净值的影响也就会更小一些。当新基金3个月建仓期完成之后，通常基金都会达到比较高的持仓水平以期获得利润，但是如果市场表现不佳，不同的基金会有不同的操作策略。例如混合型基金理论上是可以完全不持有股票的，这也是符合基金合同的，没有任何问题。
如果你是一个善于思考的人，你会发现一个细节，过年后基金重仓股出现了大幅度的下跌，当跌幅达到30%甚至50%之后，明显获得了一些资金的买入，然后市场开始平稳了。可是这种平稳是不是真的就是彻底稳定了呢？其实过年之后这些手握数百亿上千亿资金的基金已经已经开始建仓了，但是很快市场出现了下跌，基金经理们发现情况不对会立即减少买入，所以这段时间基金净值会持续下降而不会平稳。当跌幅比较大之后，他们会动用手上可用的资金大笔买入，于是净值会快速平稳下来，市场也逐渐反弹。大家可以自己对比一下基金净值的变化图和指数的走势图，相信不难得出这个结论。
新的问题是，这些基金手上的资金已经逐渐快消耗完了，建仓基本完成，然后呢？经过前期下跌后，市场认购基金的人明显下降，新发基金变得很困难，所以后期继续推高是不太现实的。反而是有部分机构和基金正在借着平稳的机会逐渐兑现前期获利的筹码降低仓位，买得少卖得多，再加上现在基金重仓股价格仍然是高高在上，后期会如何，应该不难想吧？