---------MSCI中国A50互联互通指数介绍
这几年有很多朋友开始买指数基金。一说到买什么，或者说用什么基金打底，大部分人想到的都是沪深300。
确实，沪深300包含了中国前300个市值最大的公司，比较有代表性。但也有缺点，就是数量太多了、股票太杂了，选取成分股的方法不是很聪明（完全按市值）。所以有很多其他指数的长期走势都可以吊打沪深300，比如中证500、中证1000、创业板等等。
但是有些指数虽然长期走势吊打，但是短期又常常容易跑输沪深300。以大家熟悉的中证500和上证50为例。下图可以看到，虽然中证500近15年跑赢了沪深300，但其实近五年是跑输的；而上证50有几年跑赢，但长期又是跑输沪深300的。
那么，有没有一个指数基金，既能长期跑赢沪深300，又不会经常跑输沪深300呢？
最近推出的华夏MSCI中国A50互联互通ETF联接基金，我觉得就很适合作为沪深300的替代，适合作为组合底仓配置在指数基金组合里。
一、指数简介
MSCI中国A50互联互通指数，是MSCI指数公司发布的A股旗舰指数。
以2012年11月30日为基准日，截至2021年底，涨幅为166.64%，年化收益10.89%，同期沪深300涨幅为133.51。
编制规则：①各行业龙头：在11个GICS行业板块选出自由流通市值最大的两只证券（共22支）。
②大市值股票：在备选股票池中补充自由流通调整市值最大的证券（共28支），直至证券数量达到50支。
③做行业板块中性处理，以自由流通市值加权，每季度调整一次权重股。
前三大行业权重分别为食品饮料、电气设备和银行，各行业板块比例相对均衡。
下图为该指数的前十权重股
二、横向对比
·对比沪深300和中证100，MSCI中国A50互联互通指数的权重更加集中，更符合强者恒强的特点。
·对比上证50、恒生指数、富时A50指数，MSCI中国A50互联互通指数的行业和板块更加均衡，成长性更强，上证50、富时A50和恒生指数的金融股太多。
·对比恒生A股龙头指数，MSCI中国A50互联互通指数没有将权重完全分配到各行业龙头中，而是保留了一部分按照市值选股，更符合强者恒强的特点。
下图为2012年11月30日指数成立以来，上述指数走势对比（截止2021-12-31），该指数收益最好。
近五年外资大幅流入A股，该指数的优势更加明显，大幅跑赢其他指数（见下图）。
并且其年化波动率23.03%，也低于其他宽基指数。可以考虑作为上述指数的替代。
三、投资价值分析
1、真正的行业龙头和核心资产指数
MSCI中国A50互联互通指数，采用“优选龙头、均衡配置”的编制理念，汇集了中国经济的各行业的前两名龙头，以及其他28家A股最强的公司。
其成分股盈利能力强劲，成分股加权ROE达到了21%，高于行业平均水平，表明成分股具有高盈利的特点。
通过该指数，可实现一键投资“茅指数+宁组合”，既有代表中国未来新经济发展趋势的公司，也有传统优势行业的龙头公司。
2、行业均衡、分散、中性，适合作为底仓
MSCI中国A50互联互通指数，另一大特点是行业中性。每一个行业都有敞口，不管是相对沪深300还是相对MSCI中国A股指数都不会偏离太大。
（数据来源：Wind,MSCI，2021-12-3，行业取申万一级）
行业均衡、分散和中性，再加上配置龙头，好处就是超额收益会更加稳定。因此我才会说华夏A50ETF适合作为组合底仓。
3、互联互通，跟随北上资金
2015年以来，北上资金通过陆股通持续增持A股。外资向来被认为是“聪明资金”，重仓股相对A股具有明显超额收益。
MSCI中国A50互联互通指数的成分股，均为互联互通北向资金持仓的核心标的，以2.19%的数量占比（共2283支股票），在北向资金持股中市值占比达47.57%
这表明海外投资者对这一小部分资产十分青睐，该指数或将长期受益于A股国际化、机构化趋势。
四、选择华夏基金，值得信赖
对于MSCI中国A50互联互通指数，各家基金公司都是高度重视，迅速推动ETF以及相关的联接基金发行。
投资者也是一致看好，首批4只MSCI中国A50互联互通ETF，自11月8日上市后热度就一直不减，Wind数据显示，11月8日至12月10日，四只MSCI中国A50互联互通ETF合计交易额2095.7亿元，交易额已远超拥有众多ETF的沪深300、上证50等核心指数。
在挑选跟踪的指数基金时，华夏基金作为业内的头部公司，实力值得信赖。
1、华夏基金整体实力强，基金经理经验丰富
华夏基金是国内被动权益产品的老大，2004 年华夏基金就推出国内首只ETF产品——上证50ETF，连续十六年保持在ETF产品的规模领先地位。
华夏基金是境内唯一一家连续六年获评“被动投资金牛基金公司”奖（2015-2020年度，中国证券报）的基金公司。目前指数管理规模近2600亿元。
华夏基金的A50ETF联结的基金经理是荣膺，她是北京大学光华管理学院会计学硕士，证券从业年限11年，公募基金管理经验6年。
荣膺女士长期深耕指数基金投资， 自2015年11月开始管理华夏上证主要消费ETF、MSCI中国A股国际通ETF、创成长ETF、科创50ETF等10余只基金产品，经验丰富。目前管理规模581.81亿元，现任华夏基金数量投资部总监。
2、目前华夏基金的A50ETF规模最大，联接基金建仓速度最快
截至2021年12月31日，华夏A50ETF（159601）最新规模101.6亿，是目前跟踪MSCI中国A50互联互通指数中规模最大、流动性最好的品种，有利于指数联接基金更精准跟踪指数。
ETF规模越大也意味着市场认可度越高。在指数规模决定流动性的当下，华夏A50ETF地位已经很难撼动了。因为衡量ETF的核心指标之一是指数的跟踪误差大小，跟踪误差主要取决于ETF的流动性。
此外，华夏A50ETF的场外联接基金建仓也很快，基金合同12月28日生效，12月31日就开放了申赎，现在已经可以开始定投了。是市场上建仓最快的A50ETF联结基金。
3、华夏基金投后服务做的好
指数基金作为投资的工具，对市场的认知和理解非常重要，基金公司还有一项重任就是做好投资者教育。
基金经理荣膺在蚂蚁财富开设了直播栏目“荣膺的指数课堂”，每周开设给大家第一手的指数动态，帮助大家灵活操作，陪伴大家提高投资认知。
华夏MSCI中国A50互联互通ETF发起式联接（A:014530；C:014531），现已开放申赎，场外投资者无需开立股票账户即可购买，投资更加便捷。还可以采取定投的方式同时平滑波动，应对短期波动更加从容。