基金低估区是什么意思？

低买高卖的做法，是任何投机获利的基本原理。

定投指数基金，获利的原理仍然是低买高卖。不管你是在低估区域买、还是在正常估值区域买，只要你的卖出价格超过买入价格，就能获得相应的价差收益。

当然，对于有的指数基金，可以使用估值办法判断其投资的价值。比如使用市盈率指标，可以判断沪深300、中证500等宽基指数目前的估值水平，预测其未来的价格趋势，指导投资者进行低吸高抛操作。

如果指数处于低估区域，则未来价格上涨概率加大，增值空间较大，相比于在估值处于正常区间时投资，投资者能够有较大的获利空间和可能性。

但是，也专门有一种操作，是不顾及估值的，只是根据价格趋势和各种技术指标预测其走势，追涨买入、在更高的价格出手，一样可以盈利。

因此，这个问题不能一概而论，要具体针对不同的指数、投资标的来分析。比如，对于银行指数基金，即使它估值再低，但是它的价格走势常年处于地板上，并不具有较高的投资价值。

投资股市，“高抛低吸”是盈利的不二法门。
在漫漫熊途中分批建仓，最好在熊市底部一次性吸足筹码，等到牛市行情一起来，在股价高位兑现真金白银，这当然是炒股获利的最高境界。
购买指数基金，背后的实质也是投资股票，是投资于构成指数成分的一篮子股票。因而，“高抛低吸”的原理同样适用于指数基金投资。然而，实际情况时是，没有人可以准确判断市场走势，对于大盘何时跌到底、何时涨到顶，也没有几个人说得准。这就好比，智力正常的人都知道有春夏秋冬四季，但是，要进行准确的天气预报无疑是世界难题。
所以，能够通过“高抛低吸”长期获利，并且战胜股票市场的投资者，从历史上来讲只有寥寥可数的几个人，比如沃伦▪巴菲特、彼得▪林奇等大师级人物。
对于普通投资者，“高抛低吸”只是一厢情愿的美好愿望而已。更何况，投资于个股，还要面临非系统性风险，投资失败亏损的概率更大一些。指数基金，尤其是宽基指数基金，本身能够从一个方面代表股市的整体水平，避免了个人选股的非系统性风险。
那么，投资指数基金同时克服“择时”的弊端吗？换句话说，定投指数基金就可以不用考虑熊市、牛市，在任何时机入市都可以确保盈利吗？
答案是，定投宽基指数基金确实有这种神奇的魔法效果。定投指数基金，可以不必考虑择时问题，无论是从牛市开始定投、还是从熊市开始定投，只要选择好的宽基指数基金，经历一个完整的“微笑曲线”周期，肯定都可以实现盈利。
关于基金定投盈利的原理，欢迎阅读本号2019-10-28文章——《基金定投如何实现年收益率12~20%？定投**背后的原理是什么？》（点击文章名即为链接）。
下面，我们以定投上证180指数基金为例来进行分析。1，从牛市高点开始定投
我大A股于2007年10月16日创下历史记录6124点。至今过去12年了，上证指数再也没有超过这个高点。对应的，上证180指数在2007年10月份也达到历史高点13276.5点。
自2007年10月开始定投上证180指数基金，在每个月第一个工作日投入10000元。
由于自此之后股市进入了熊市下跌阶段，定投的早期阶段账户肯定是亏损的。
如下表所示，一直需要坚持定投到2009年7~8月份，才开始有比较合理的投资收益，最高可以达到28.14%，23个月内资金平均年化收益率29.55%。而2007年10月~2009年8月这23个月的投资期，上证180指数从13325高点跌到3601低点、又从3601低点上涨到8457高点，正好形成一个完整的“微笑曲线”。如果定投不及时止盈，再继续进行第24笔定投，由于指数由升转降进入第三个“微笑曲线”，从6124高点开始的定投将再次出现亏损。
不过，只要是投资者有足够的耐心，继续坚持定投下去，等到第三个“微笑曲线”终点上证180指数达到11816点时，2015年6月30日定投账户账面资产/成本总收益将达到476%，定投近9年的资金平均年化收益率为37.78%。
如果投资者有坚强的意志，从牛市最高点6124点开始定投，一直坚持到今天2019年10月30日，则定投上证180指数基金的成绩为：
定投145次，资产/成本总收益率293.88%，145个月内资金平均年化收益率19.41%。2，从熊市低点开始定投。
我相信，没有人可以准确判断熊市下跌的底在哪里。如果因为不知道底在哪里，就犹犹豫豫始终不入市，也有可能踏空股市错过时机。所以，定投基金只能基于经验择机入市。
上证指数在2007年10月达到历史高点6124点，按照波浪理论常用的黄金分割比例，我们预估下跌幅度是其上一轮上涨幅度的61.8%。即在指数下跌到大约3000点时开始定投，时间为2008年6月份。
与从牛市高点开始定投一样，从熊市开始定投也持续到2009年8月，则定投的成绩单为：累计收益率最高为51.87%，15个月内资金平均年化收益率95.99%。同样，如果是从股市熊市开始定投，自2008年6月一直坚持到今天2019年10月30日，则定投上证180指数基金的成绩为：
定投137次，总体资产/成本收益率294.18%，137个月内资金平均年化收益率20.56%。通过比较以上两组数据，可以发现：定投开始的时间点不同，对于短期收益而言影响比较大；而拉长投资周期，从长期来看实现的收益率相对差距几乎可以忽略不计。在本例中，投资周期短，从牛市高点开始定投，投资23个月平均年化收益率为29.55%；从熊市半途开始定投，投资15个月平均年化收益率为95.99%。
投资周期长，从牛市高点开始定投，投资145个月平均年化收益率为19.41%；从熊市半途开始定投，投资137个月平均年化收益率为20.56%。以上，我们通过对上证180指数基金进行数据回测，说明了定投宽基指数基金并不需要太在意入市时机的选择问题。
换言之，定投宽基指数基金，不论是从牛市高点入市，还是从熊市半途入市，或者从熊市低点入市，在较长时间的投资周期内，定投实现的资金平均年化收益率都会接近于指数的平均年收益率数据。