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相信很多投资者，对于基金都不陌生。在2020年，随着资本市场的火爆，引起了一波基金投资的热潮。很多的小白投资者，在那一年都获得了相当可观的投资回报。
客观地讲，这些所谓可观的回报，与绝大多数基金投资者的投资水平是无关的，很多基金小白根本不清楚自己买的是什么。大家仅仅是通过支付宝等平台，买到了一只首页推荐的基金，就收获满满。
而随着市场风格的切换，那些过往业绩突出的明星基金，好像一夜之间跌落神坛。
2021年3月，市场风格由消费蓝筹转向了科技成长。那些专注蓝筹，或者说是白酒板块的基金回撤严重，很多基金投资者的收益很快变为负数。
相信很多小白们到现在还处于迷茫状态，还闹不清自己的基金为什么会下跌，更不清楚该如何选择基金。
在过去的文章中，有分享过一些筛选基金的思路。下面，再站在金融机构的角度，以从业人员的视角，带大家来了解下机构是如何选基的。
首先，我们先来了解下，什么是主动型基金。
主动型基金，可不是前段时间某个“大V”宣传的那种“投资者主动买的基金”。
主动型基金，是以寻求取得超越市场的业绩表现为目标的一种基金。目前市场上大多数偏股型基金，如常见的股票型基金、混合型基金，都属于主动型基金。
金融机构在筛选主动型基金时，有如下几个基本标准（也可以说是最低标准）：
- 近两个季度，股票仓位不低于50%
过低的股票持仓，无法体现其权益投资的价值，更无法充分体现基金经理的选股能力。 - 基金经理投资年限大于3年，任职本基金年限大于1年
从业时间过短的，无法评估其投资能力。 - 基金经理的管理总规模不低于10亿，本基金规模不低于5亿
长期保持过低的管理规模，表示基金经理募集资金的能力过低，市场对其不认可。 - 基金最近3年业绩比较基准超额收益为正
基金需跑赢其业绩比较基准。
通过基本标准的筛选后，再进行进一步的精选
- 投资逻辑适合于当前市场
适合于当前市场的基金，才能帮投资者赚钱。就像2021年，市场风格明显不在白酒、医药上，仍持有相关主题的基金时，一定不会有很好的收益。 - 投资风格专注不“漂移”
基金经理需要长期专注于自己擅长的领域，并坚定按自己的风格去进行仓位配置。就像很多基金经理宣传自己是价值投资，却不停地追着热点布局，结果造成“追涨杀跌”，与散户无异。 - 按业绩比较基准的超额收益排名
选择超额收益靠前的基金。 - 计算近一年基金的波动率、夏普率、最大回撤、持股集中度
筛选波动率、夏普率、最大回撤排名靠前的，且持股集中度不高于50%的基金。 - 关注基金的机构持仓占比
机构持仓比例高，代表该基金的机构认可程度高，更“安全”。
看到这里，大家是不是觉得金融机构在选择基金时，和散户完全不同呢？其实，金融机构在筛选基金时，会比文中所提更加复杂，也会存在更多的量化的标准。由于筛选过程和方式过于复杂，这里就不过多与大家赘述了。
不过，相信大家掌握了这套基本的选基逻辑，就已经可以超越大多数基金投资者了。
以上，就是这次分享的全部内容了，希望对各位看官有所帮助，也欢迎留言讨论。
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作者杂谈金融，于金融行业工作十余年，致力于传递金融信息、信贷政策、投资理念。每日分享金融基础知识干货，关注作者，让我们一起进步吧。