当我刚学炒股的时候时，基金老师告诉我：“炒股学会看量价关系，才算真正入门”。这么多年来，我一直认为量价关系是技术分析里最重要的部分。今天和大家分享6个量价组合关系，希望大家认真琢磨，可以让你的投资至少少走3年弯路。
1、量增价升
2、量减价升
3、量平价跌+量价齐升
4、量平价升+量价齐升
5、量减价平+量平价跌
6、量价齐跌+量平价跌
为了方便大家理解掌握，下面我就用图文对这6个量价组合关系做了详尽的解释。我是安姐，每天给你带来不一样的干货！
作者：安姐
作品来源：安姐说市
夕夕，你好！上篇文章我们以富国天惠成长混合这只基金为例，讲了如何通过基金分类来认识和了解一只基金。
《夕夕爸的投资笔记》系列框架
今天，我们以基金组合为例，来进一步讲讲基金分类的作用。
实例：我们以下面富国天惠A、兴全合润B、交银消费C和易方达债券D四只基金为例，每只基金各占比25%，如下所示：
分析1：资产配置情况
1.1 激进程度：从基金招募书上我们很容易获得各只基金的投资股债占比，按照之前的基金对象分类方法，也就是股债占比情况，我们很容易就知道，四只基金的激进程度依次为：C>B>A>D。
基金激进程度判别
1.2 资产配置：此外，我们借助晨星网的组合透视功能，我们很容易得到组合的资产配置情况：股票占比72.08%、债券占比22.17%、现金等其它占比5.75%。
晨星网数据
总结：该基金组合股债比约为7:3，风险适中，且股票、混合及债券基金均有配置，资产配置合理。
分析2：行业配置情况
通过天天基金网等网站，很容易获得四只基金前十大持股情况，如下图所示：
组合内基金前十大持仓信息
2.1 持股企业分析：我们通过对组合内各基金的持有企业进行分析，可发现交银消费与其它三只基金相比，持有企业重复率最高（有四家）；其余三只基金整体持有企业相关性不大。
通过组合透视功能，我们很容易获得基金组合的前十大持仓信息，如下图所示：
组合持有企业分析
单从基金组合持有企业来看，组合整体持有企业重复较小，前三大持仓企业分别为贵州茅台、五粮液和洋河股份。
2.2 持股行业分析：从组合内各只基金持有行业来看，富国天惠、兴全合润和交银消费均重仓在消费行业（主要+可选消费），其中富国天惠和兴全和润持仓较为分散，但持仓相似度较高。而交银消费主要聚焦于消费，占比非常高。
通过基金权重占比，可以很容易计算得到基金组合的持有行业占比情况，如下图所示：
从以上可以看出，组合整体持有行业较为分散，风险适中，但存在两点问题：第一，富国天惠和兴全合润持股行业相似；第二，基金组合持有消费行业占比较高，几乎占前十大持仓的一半。
2.3 持仓相关性分析：在组合基金的持仓行业分析基础上，我们进一步对组合内基金的相关性进行分析。通过且慢网站提供的组合创建功能，可以对组合内基金相关性进行检验分析，如下图所示：
组合基金相关性分析
通过以上数据我们可以看出，兴全和润和富国天惠的相关性最高，相关系数为0.92，且两只基金与交银消费也具有较大相关性，相关系数为0.8左右。这个很容易理解，因为三只均较大幅度持有消费行业。
所以，在此分析的基础上，我们可以适度地对组合内的基金进行调整，可以从两个方向上进行：第一，调整各只基金的权重占比，以适度地降低组合相关性；第二，直接将某只基金替换成其它行业的基金，如将兴全合润替换成医药类基金，如下所示。
组合基金调整结果
总结：组合内部分基金相关性较高，可适当对其进行调整，在保证收益率的情况下，适当降低组合内基金相关性。
2.4 持仓占比分析：关于持仓分析，我们还有一点不应该忽视的就是前十大基金的持仓占比情况。一般来说，基金前十大持仓占比越高，该基金的波动和风险也就越高， 回撤也就越大，需进行合理配置。
从下图中，我们可以发现四只基金持仓占比最高的是交银63.9%、兴全44.8%、富国32.9%和债券12.1%。而组合整体前十大持仓占比为21.0%，持股较为分散。
组合持有企业分析
总体来看，该组合的前十大持仓基本呈现阶梯状逐减趋势，配置较为合理；整体前十大持仓占比较低，持股较为分散，风险相对可控。
分析3：投资风格分析
通过晨星网站的组合透视功能，我们很容易知道基金组合的投资风格为大盘成长型，也就是说该组合的基金投资主要聚焦于优质龙头企业，以获得成长型的收益为主。
投资风格组合透视
不仅如此，从上图中我们可以看到，大盘占比明显高于中小盘，也就是说该组合聚焦于A股规模较大的龙头企业，这些企业具有基本面好、盈利能力稳定等特点，整体风险较小。
但也有不足的地方，就是风险且收益较高的中小盘股占比很小；即在获得组合稳定性的同时，组合赚取α收益的能力受到了一定影响。这就是所谓的风险和收益配比。
分析4：其它数据分析
在基金的分类基础上，我们再讲一点其它的分析方法，如利用韭圈儿的组合回测功能，能够对基金组合的历史收益和回撤进行回测。
基金组合收益回测
如上图所示，组合回测数据显示，近5年的累计收益率为143.74%，简单计算可知平均年化收益率为19.5%；而沪深300指数累计收益率为43.58%，平均年化收益率为7.5%。该组合收益率跑赢大盘100%，收益还是不错的。
基金组合最大回撤回测
我们再看看组合回撤情况，通过回测数据发现，该组合的最大回撤为21.09%，远低于大盘沪深300指数，后者最大回撤超过了30%。
所以，通过分析不难发现该组合整体表现优秀，收益及回撤控制能力非常不错。
组合分析总结
通过以上分析，我们就可以对该基金组合进行简单的总结：
该组合均衡配置了股票、 混合及债券类型基金，投资主要聚焦于消费行业，兼顾医疗、信息技术等行业，整体持股较为分散，但侧重于投资大盘蓝筹股（β收益）；组合整体收益及回撤控制能力表现优秀。
但该组合也存在持股行业相关性较高、持股行业过于分散（前十大持仓占比较低）等问题，对风险分散和收益获取有一定的影响。此外，可根据自身风险承受能力，适当配置一些中小盘类基金，提升组合的α收益赚取能力。
其它说明
以上先是通过基金分类的三个步骤对基金组合进行分析，即从资产配置、持仓行业以及投资风格三方面对组合进行透视分析；然后，通过回测数据，对基金的收益和回撤风险进行了简单的分析。
当然，这只是对基金组合进行简单的粗略分析，只是基金组合分析的一部分。要正确地把我基金组合，还应当对基金公司、基金经理能力、基金换手率、同类排名以及规模变化等多方面进行分析。后续我们将逐步展开。
风险与免责申明：以上仅是我为女儿记下的投资心得体会，不构成任何投资建议，投资者应当独立思考并抉择。投资有风险，持基需谨慎。