图内线1中证FOF基金指数走势：组合投资可以有效改善持有体验；
图内线2沪深300指数走势：股民心路如过山车样跌宕起伏。
数据来源：Wind资讯，数据区间：2018/3/1-2021/11/5
组合投资的目的，不在于时刻让我们获取高收益，在于有效地改善账户的持有体验，抵御风浪和颠簸，让我们更好地长期持有。
一辆豪车没有避震系统也能行驶，但舒适度会大打折扣。对于普通投资者来说，如果你想接触高收益品种，又不想经历过山车般的大涨大跌，采用组合投资的方式或许会感到更舒服。
相关信息来源于市场公开材料，仅供参考，不构成投资决策依据。投资有风险，投资需谨慎。
1、“FOF”基金与“固收+”相比有什么不同？
“FOF”基金就是投资于其他类型基金的集合投资基金。换言之，其投资组合包含其他基金的不同基础投资组合。这些持股取代了对债券、股票和其他类型证券的任何直接投资。
“固收+”基金，是一种以固定收益的资产为主要投资对象，同时以权益类资产为次要投资对象的基金产品。
“FOF”基金就是买了一批投资组合的基金；“固收+”基金应该是有10％∽20％股票十债券十货币的组合，都是追求稳健收益，但都不能保本，遇到熊市都会出现负收益。
2、3爆款的智投基金产品暂停申购，业绩骄人，投资者为何参与不了？
确实近日，招行摩羯智投、农行农银智投、工行AI投纷纷发布公告，暂停产品购买功能。但是如果去观察产品净值变化，这三家银行目前运作的智投组合表现普遍不错，近一年的涨幅几乎都会达到6%以上，有高的还能达到百分之十几，远远超过同类公募基金的平均水平。对比普通银行理财产品的收益率，优势明显，当然这种投资产品的特色就是替投资者省心。不需要投资者去手动比较配置被投资的基金，而是这三款智能投顾基金，自动配置自动购买。
其实智能投顾产品，就是一种FOF的小组合基金，追求的是其他各类基金的组合收益，简单的来说就是给投资者做到“一键跟投”，最终按照各个被投资基金的收益进行组合计算，得出智能投顾基金产品的总收益水平。但是他存在着一个到目前没有明确的法律问题，那就是所有的投资决定与投资者无关，那么这些投资决定是否合规合理有依据？依靠系统模型来下投资判断是否符合监管的规定？所以此次暂停申购也就与监管的这个要求有关系了。
给所有理财的投资者仔细的分析一下这里面涉及的法律和收益问题，智能投顾剥夺了投资者对于投资决定的选择，他代替投资者下了投资判定。这一方面是有违于我们的监管规定的，投资有风险，入市需谨慎。在净值化基金产品的未来，强调的是两句话“卖者尽责，买者自负”，那么投资者作为买者，他并没有独立下判断的权利，而是被所谓的AI智能投顾代替了。那么未来投资者可不可以对此产生质疑呢？
那么这种智能投顾产品的运作机制是如何的呢？确实对于很多投资者来说，市场上几千只基金，自己很难选，不知道如何选，如何做组合。即使选对了组合，那还有一个买卖时机的选择问题，这些都不是作为业余人士的理财者能胜任的工作。银行推动的这种智能投资的基金就是帮投资者进行懒人投资。AI消除了人性的弱点，可以最理性的下最佳的判断，它其中是有一系列的交易买卖策略和自我学习跟进的。
但是我们要指导，系统的背后还是人脑在指挥和驱使，设定交易策略的团队水平，也就决定了这个智能投顾产品的水平。本来证券投资和基金投资就是一个由人类造出来的人造产品，而未来是否盈利是由人的信心和预期来决定的。那么AI真的能够把握未来人性的变化吗？把握人性对于未来信心的预期变化吗？所以现在即使这些投资取得了相对的跑赢大盘指数的成功。但是很有可能遇到一些市场大变化时，会出现大的错误，取得失败。
所以最终存在了天生的法律缺陷，如果未来投资者质疑，这种决定下的是否理性正确，那么就造成了很大的法律争议，在一定程度上，如果涉及人为错误或者认知缺失，那么可能基金管理人要对投资者进行赔偿。
不过智能投顾产品也会越来越聪明的，他犯的错误可能也会越来越少，这有可能会代表未来基金的发展趋势。投资者可以多关注这一类的基金产品。
3、多只公募FOF发行，基民要如何挑选适合自己的？
公募FOF主要投资于公开募集的基金组合，基民在挑选适合自己的公募FOF时，当然要遵循选择一般投资产品的原则，同时针对公募FOF来说，可以从以下几个维度考量：
1）首先，当然是要评估一下自己的投资风险偏好和风险承受能力，虽然公募FOF强调通过分散投资来降低风险，但是不同公募FOF采用不同策略，也会对应不同的风险水平，需要寻找与自己的投资风险偏好相适应的产品。
2) 需明确不同公募FOF产品的运作思路。公募FOF因产品定位的差异，不同的公募FOF的投资目标、风险控制及投资策略均不太一样（募集说明书均有揭示），例如华夏基金FOF采用目标风险基金模式，在其募集说明书中会清晰地揭示该FOF的风险与收益特征；另外，需关注公募FOF投资于公司内部产品和外部产品比例，对于投资的内、外部产品，如何制定投资标准，以及投资外部产品的收费标准（投资自身管理产品不得收取管理费、托管费等）。
3）再次，注重对该公募FOF所在公司整体投研团队综合实力、风控流程规范程度等指标的考察，综合公募FOF本身产品特点，与自身风险偏好水平进行匹配，建议选择历史业绩稳健型较好、复合回报率相对较高的基金经理；
4）个人认为还有一点较为关键，公募FOF实际是更为综合的中期资产配置策略（而非短期投资），意味着一方面需要对自身的期望收益、投资周期和风险承受能力有相对清晰的认识，另一方面要多了解公募FOF拟任基金经理管理的过往公募基金组合（或专户产品）的历史业绩（如果有），通过查询公募基金组合前十大重仓股变化，以详细评估该基金经理投资理念，投资风格与价值取向，与自身进行匹配。
5）需要注意的是，部分基金公司出于满足不同投资者投资风格的考虑，会设置不同费率结构的产品类型（一般而言，同一公募FOF产品可分为A类和C类两种产品类型，但不同于分级基金的母子结构形式），投资者在选择FOF基金产品时，可以视情况在不同类型份额中选择手续费较低的品种，例如通常A类产品份额有申购费用，但没有销售服务费，适合中长期持有，而C类产品份额则一般无申购费用，但有销售服务费，适合短线操作。