对冲是期货交易中一种非常常见的一种交易方式。在股指期货交易中，跨品种对冲策略是指利用两种不同的、相关的股指期货差价进行交易，其交易形式是在同一交割月份同时买卖不同种类的股指期货合约，那么股指期货的对冲交易怎么做呢？下面我就主要来讲一下对冲交易的关键带你、原理以及期货中的应用。
因为沪深300指数、上证50指数和中国证券交易所500指数之间存在差异，合约基础差的上升和依存度不同，基于市场形势的变化和投资方式的轮换，这三个指数可以越来越短地结合起来才能获得收益，所以说投资者可以利用对冲交易来获得盈利。
另外，不同品种的股指期货进行多空组合后，行业权重发生改变，行业之间的走势分化也会影响跨品种组合的盈亏。因此，基于市场的基本面情况，可根据对不同行业的预期判断来选择跨品种对冲策略的合约组合。
此外，股指期货品种多空组合，所以说基于市场基本面，我们可以根据不同行业的预期判断选择跨品种套期保值策略的合约组合，下面我们来说一下有关于对冲交易的关键点、原理以及应用吧。
沪深300指数、上海证券交易所50指数和中国证券交易所500指数有着明显的特点，其中沪深300指数是一种交叉市场指数，其在两个市场的覆盖范围较高，成分权益权重较分散，可以有效地防止市场中可能出现的指数操纵；此外，其组成产业的分布相对均衡，对行业内的周期性波动具有抵抗力。
中国证券500指数与其他两个指数的相关性较弱。由于成分股的差异，中国证券500指数与上证50指数的相关性最弱。二零一六年下半年以来，市场加快金融去杠杆化步伐，全面加强监管。在股票型基金的博弈中，市场出现了跷跷板效应。中国证券500指数走势与沪深300、上证50指数呈负相关，而沪深300、上证50指数走势仍呈高度相关，所以说投资者有很多的股指期货对冲交易操作机会。
IF股指期货以及IH期货合约之间存在交叉投资组合对冲策略的机会。沪深300指数与上证50指数存在差异，相关性很强，因此，IF和IH指数用于交叉品种组合时，可以在很大程度上对冲系统性风险。
二、股指期货对冲基金风险
股指期货的对冲交易是什么？股市指数期货亦可作为对冲股票组合的风险,即是该对冲可将价格风险从对冲者转移到投机者身上。这便是期货市场的一种经济功能。
对冲是利用期货来固定投资者的股票组合价值。若在该组合内的股票价格的升跌跟随着价格的变动,投资一方的损失便可由另一方的获利来对冲。若获利和损失相等,该类对冲叫作完全对冲。在股市指数期货市场中,完全对冲会带来无风险的回报率。
事实上,对冲并不是那么简单;若要取得完全对冲,所持有的股票组合回报率需完全等如股市指数期货合约的回报率。
因此，对冲的效用受以下因素决定：
（1）该投资股票组合回报率的波动与股市期货合约回报率之间的关系，这是指股票组合的风险系数(beta)。
（2）指数的现货价格及期货价格的差距,该差距叫作基点。在对冲的期间，该基点可能是很大或是很小,若基点改变(这是常见的情况)，便不可能出现完全对冲,越大的基点改变，完全对冲的机会便越小。
现时并没有为任何股票提供期货合约，唯一市场现行提供的是指定股市指数期货。投资者手持的股票组合的价格是否跟随指数与基点差距的变动是会影响对冲的成功率的。
基本上有两类对冲交易:沽出(卖出)对冲和揸入(购入)对冲。
沽出对冲是用来保障未来股票组合价格的下跌。在这类对冲下，对冲者出售期货合约，这便可固定未来现金售价及把价格风险从持有股票组合者转移到期货合约买家身上。进行沽出对冲的情况之一是投资者预期股票市场将会下跌，但投资者却不顾出售手上持有的股票；他们便可沽空股市指数期货来补偿持有股票的预期损失。
购入对冲是用来保障未来购买股票组合价格的变动。在这类对冲下，对冲者购入期货合约，例如基金经理预测市场将会上升，于是他希望购入股票；但若用作购入股票的基金未能即时有所供应，他便可以购入期货指数，当有足够基金时便出售该期货并购入股票，期货所得便会抵销以较高价钱购入股票的成本。
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