一、桥水基金做空
对冲基金桥水登陆A股,对于改变目前沪深股市的格局具有长远的意义。随着A股逐步开放“对冲基金”,单边做多的传统投资理念将受到冲击。但短期没有太大影响,桥水基金进入A股市场的数量想必受到限制。
桥水基金是全球最大的对冲基金,资产达到1300亿美元之多。但是,它们不可能都投资A股,也未必都投资股票。债券、外汇、期货可能都是桥水基金的投资标的;该基金亦未必都是做空。做多和做空都是投资的手段,并非一成不变的教条。
A股目前市场容量很大,上市公司数量庞大;而且经过长期阴跌,很多股票价值已经凸显。虽然这些股票短期内业绩没有明显改善,但是股市是看预期的。再加上市场对央行放水有预期,资金面方面不是问题。
所以一个以做空出名的对冲基金,在A股登记私募基金资格对A股影响并不大,不会出现跟风大量做空A股的行为,毕竟市场目前的话语权还不在海外对冲基金手里。沪深股市最大的空头乃我们自己,乃基金以及券商,桥水基金根本不是它们的对手。
然而,对此亦不可过于乐观,桥水基金等做空基金,在股市低迷之际,如果砸盘其杀伤力不小。一旦做空成为常态,散户投资者将更加被动。
密切跟踪桥水基金的动向,虚心学习新的投资理念,乃沪深股市广大投资者的必修课。
二、做空的基金有哪些
目前国内还没有真正意义上的对冲基金,因为国内还没有纯粹的做空机制。说白了就是不允许单边做空,必须是同时持有多单。因此国内的对冲基金的“做空”更多的只是对冲。要说真正的做空,国际著名的桥水基金最有名气,也被成为国际大空头。
目前他们做空的方式主要有以下几种:
1、个股
国内的融券业务其实就是做空个股的方式,也是空头们最常用的做空方式。做空机构从券商那里借来股票,然后再二级市场变现,比如一共融了1万股,每股10元,共10万元;等融券协议到期后,如果股票跌到5元,也就是市值5万元。这时做空机构再花5万买回股票还给券商。而这中间的价差便是其利润。
专业的做空机构,会在借入股票后,通过交易、出具做空报告等手段疯狂打压股价,使自己的利润最大化。例如做空机构浑水,在做空不少港股时,会出具揭示其财务数据造假或质疑其报表的报告,激起市场舆论和恐慌抛售情绪。
2、股指期货
一般来说,做空个股非常明显,也会遭来上市公司和监管机构的阻力,因此相对做空指数期货来说更加隐蔽。目前国内市场的指数不允许做空,因此做空机构会瞄上一些海外市场的中国指数,如芝加哥商业交易所(CME)的新华富时中国25股指期货等。
目前,国内的股指已经迎来了第三次松绑,下调了手续费,但对于交易数量上限依然有50笔的限制。而股指期货的松绑对于国内投资机构来说亦是一大利好。因为在不断暴雷、杀跌的股市中,单纯持有多头的风险非常高。而随着公募理财资金的入市,更是需要有一个对冲风险的工具。
3、用期权做空货币
一国基本面的好坏会影响该国货币的走势,因此做空货币的前提则是看空该国基本面,然后买入该国货币的看跌期权,到期后以约定的价格卖出人民币换等值的美元。比如做空机构以汇率1:6买入人民币后,同时买入看跌期权,约定1个月后以1:7的比例卖出人民币。没想到这一个月的时间,经济数据不景气,人民币贬值至1:6.5。而此时做空机构依然可以以1:7的比例用人民币来换美元。这便是用期权做空货币的方法。
4、做空指数基金
做空指数基金对于我们来说还比较陌生。不过国际上曾有一只做空赴美上市的中国企业指数的ETF基金,在指数下跌时通过杠杆的话,收益率可扩大3倍。
当然如果你在做空指数基金的同时没有对冲的话,同样也会损失惨重。例如期权交易公司Option Sellers.com在无任何对冲保护的前提下,裸卖空美国天然气看涨期权,最终导致爆仓。而在爆仓的前一天,美国天然气共大涨了22%。
一方面,做空像洪水猛兽,当年次贷危机时,多少富豪倒在裸卖空期权的路上;但另一方面,成熟的做空机制则可以帮助资本市场剔除那些不合格的上市公司,监督上市公司的违规行为,净化投资环境。
三、做空a股的基金有哪些
这里咱不说听不懂的金融词汇。《蓝筹孩子》这本书里用通俗的语言详细给我们讲了什么是对冲和做空,13岁的孩子看了都能懂,相当于普通人的金融小词典。
先说什么是做空。我们一般说做空股票,说的是,手里没有这只股票,还能把它卖出去。这怎么可能呢?我卖给你一辆自行车,但我其实没有自行车,你会不会来打我?生活里不可能,在股市里就可能。不过,咱们国家的股市还没有做空机制,美国有。
怎么做空呢?就是从股票经纪公司先借股票,借来了卖出去,卖出去就有钱啦。怎么借呢?不能白借,要签协议,就是承诺借了得还,不能一直借,有期限。
借来就是要卖钱的啊,卖了没有怎么还啊,还钱行吗?不行,得还股票,没有,再去买回来吧,借了多少还多少,卖出去多少再买多少。比如,借股票的时候,股价10块钱,卖出去手里有了10块钱,这里就拿1股举例吧,看着简单。到还股票的时候,股价跌到8块了,花8块钱买回来还上,自己赚2块。那要是股价涨到12了怎么办,也得买啊,按期还,那就赔了2块钱。10块钱买的时候,肯定是觉得股票会跌才买,要不然干赔的事儿谁干。问题是,谁能预测股市呢?做空之后,股票涨了,就赔了。所以说,做空有风险。
有风险怎么办?可以对冲,就是对冲风险。买一个风险高的,可能赔,再买一个风险低的,**。如果一赔一赚,那就不赔不赚。如果都赚了,那再好不过。
基金一般都投资股票或者债券,对冲基金更厉害,除了股票债券,什么都能投资。一个大资金池,里面各种股票和投资,虽说也有风险,但是管这个对冲基金的能是一般公司、一般人嘛,差不多怎么样都挣钱。全球知名的桥水对冲基金公司旗下第一只旗舰基金1991年设立,截至2011年,平均年化收益率18%,20年里只有3年亏损,也就是说,有的年份盈利肯定比18%要多。
这么好的事儿,我也买点儿行吗?不太容易,有最低投资要求。在美国最低投资金额得100万美元,不是只有这100万就行了,还得证明这100万要是赔了能赔得起。桥水基金也已经登录中国了,2018年10月在国内就有产品备案了,中国合格机构、高净值客户有希望通过渠道接触到这只产品。
希望回答可以对小伙伴儿有帮助。