“欧莱雅中国资讯中心”微信公众号消息，5月20日，欧莱雅风险投资基金公司BOLD宣布对日本美妆初创公司SPARTY进行少数股权投资。此次投资为欧莱雅在日本的首个风险投资。总部位于东京的SPARTY创立了基于个性化美妆的D2C商业模式，旗下有护发品牌Medulla和护肤品牌Hotaru。（界面新闻）
一：私募股权基金国内外发展历程
据德国媒体报道：私募股权公司管理从机构投资者或高净值个人(HNWI)获得的投资资本，以通过各种策略（包括杠杆收购和风险投资）获得公司的股权。私募股权公司具有长期投资期限，通常为五到七年。
在获得公司股权后，私募股权公司希望最终通过直接出售公司或通过首次公开募股 (IPO)获利。当需要特别大的投资时，这些公司通常与其他私募股权公司合作以筹集必要的资金并降低风险。大多数公司专注于他们拥有特定专业知识的一个或多个行业或投资策略。
Private Equity International (PEI) 的一份报告根据截至 2021 年 6 月 1 日的五年期间的私募股权融资总额对前 300 家公司进行了排名。
根据该报告，这些是排名前 10 位的私募股权公司。
读者应注意，管理的私募股权资产 (AUM)可能是公司总 AUM 的一部分。
1. 黑石集团公司
The Blackstone Group Inc. ( BX ) 成立于1985年，总部位于纽约，在伦敦、香港、北京和迪拜设有办事处，其总资产管理规模达8,810亿美元。
该公司投资于广泛的市场领域，包括能源、零售和技术。虽然私募股权（1260 亿美元）是其最大的投资类别，但 Blackstone 在房地产、信贷和对冲基金解决方案方面也拥有数千亿美元的股份。其 107 家投资组合公司包括金融市场数据和基础设施提供商 Refinitiv、数字家族历史服务提供商 Ancestry，以及约会和社交网络应用程序所有者和运营商 Bumble。
2. KKR & Co. Inc.
KKR & Co. Inc. ( KKR )，前身为 Kohlberg Kravis Roberts & Co.，总资产管理规模为 4590 亿美元。KKR 成立于 1976 年，总部位于纽约，以作为最早从事大规模杠杆收购的公司之一而闻名，这仍然是公司的专长之一。
该公司值得注意的交易包括 1989年对RJR Nabisco的杠杆收购和2007 年对TXU的收购，这是有记录以来最大的杠杆收购。其目前持有的投资组合包括Fiserv Inc.、Optiv和PetVet。
3. CVC资本合伙人
CVC Capital Partners 的总资产管理规模接近1220亿美元，其私募股权平台管理着920亿美元的资产。CVC成立于1981年，在全球24个办事处拥有650多名员工，其中包括300名投资专业人士。其私募股权投资组合包括全球 114 家公司。
4. 凯雷集团
Carlyle Group Inc. ( CG ) 的总资产管理规模为2,930亿美元，在全球拥有1,800多名专业人员，并在五大洲设有 26 个办事处。该公司成立于1987年，总部位于华盛顿特区14其企业私募股权部门的资产管理规模为1610亿美元，目前主要持有的资产包括日本的Supreme、Workforce Logiq 和 Orion Breweries Ltd.
5. 托马布拉沃
Thoma Bravo 拥有910亿美元的AUM和40多年为经验丰富的管理团队和成长中的软件和技术公司提供资本和战略支持的经验。其投资组合中最著名的公司包括McAfee、Conga和Anchorage。
私募股权公司为初创企业和非上市公司提供资金支持。例如，在Airbnb不得不推迟2020年首次公开募股 (IPO) 的原定计划后，该公司筹集了超过10亿美元的私募股权融资。
6. 殷拓
EQT AB ( EQT.ST ) 总部位于瑞典，资产总额为733亿欧元，按撰写本文时的汇率计算接近817亿美元。该公司成立于1994年，在欧洲、北美和亚太地区的24个国家/地区拥有约1,200名员工。
Flying Tiger Copenhagen 也许是其在美国消费者中最知名的投资组合公司。
7. Vista 股权合伙人
Vista Equity Partners 的 AUM 超过860亿美元，专门投资于软件、数据和技术支持的组织。该公司在医疗保健、广告和风险管理等行业的公司进行战略投资。2019年9月，Vista关闭了160亿美元的科技基金，这是独立私募股权公司有史以来募集的最大基金。
8.TPG资本
TPG Capital 的总资产管理规模为1090亿美元。TPG Capital 由 David Bonderman 和 Jim Coulter于1992年创立，总部位于旧金山。该公司在八个国家/地区设有12个额外的办事处。
该公司值得注意的交易包括1993年收购美国大陆航空公司、2000 年收购 Petco（与 Leonard Green and Partners）以及2002年杠杆收购（连同贝恩资本和高盛资本合伙人）汉堡王。其目前持有的投资组合包括 Chobani、Fender 和 Airbnb。
9. 华平投资有限公司
Warburg Pincus LLC 的总资产管理规模超过730亿美元，投资于超过 235 家公司。公司起源于 EM Warburg & Co.，成立于1939年，Warburg Pincus 成立于1966年。总部位于纽约，在13个国家设有办事处。
10. 纽伯格伯曼集团有限责任公司
Neuberger Berman Group LLC 的总资产管理规模为4600亿美元，其中包括700亿美元的私募股权。Neuberger Berman 在另类投资领域拥有超过25年的经验，在全球25个国家/地区拥有超过648名该领域的专业人员。
二：私募股权基金国内外研究现状
目前中国股权投资市场活跃的机构超过1万家，管理资本量约6万亿人民币，募资总额约4000亿元。火爆数字的背后是股权投资带来的超额收益，2014年9月9日阿里巴巴在美国纽交所上市，最大的赢家不是创始人马云，而是大股东软银老总孙正义，2500倍的投资收益，让巴菲特也相形见绌。今天我们就借此学习下私募股权基金如何实现退出获利。
Private Equity（ 简称“PE”）在中国通常称为私募股权投资，从投资方式角度看，依国外相关研究机构定义，是指通过私募形式对私有企业，即非上市企业进行的权益性投资，在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制，即通过上市(IPO)、并购或管理层回购（MBO）、股权出售等方式，出售持股获利。
(1)上市退出
公开上市(IPO)是指风险投资者通过风险企业股份公开上市，将拥有的私人权益转换成为公共股权，在获得市场认可后，转手以实现资本增值。公开上市被一致认为是私募股权投资最理想的退出渠道，其主要原因是在证券市场公开上市可以让投资者取得高额的回报。
(2)并购/回购退出
股份并购是指一家一般的公司或另一家私募股权投资公司，按协商的价格收购或兼并私募股权基金所持有的股份的一种退出渠道。股份出售分两种：一是指公司间的收购与兼并；二是指由另一家私募股权基金收购接手。
股份回购是指投资企业或企业家本人出资购买私募股权基金持有的股份，通常企业家要溢价回购股份，保证私募股权基金基本的收益水平。
(3)股权出售
股权出售是指私募股权投资将其所持有的企业股权出售给任何其他人，包括二手转让给其他投资机构、整体转让给其他战略投资者、所投资企业或者该企业管理层从私募股权投资机构手中赎回股权(即回购)。选择股权出售方式的企业一般达不到上市的要求，无法公开出售其股份。尽管收益通常不及以IPO方式退出，私募股权投资基金投资者往往也能够收回全部投资，还可获得可观的收益。
在德国，私募股权投资基金的融资资金主要
同样，日本的大部分融资渠道都是银行，和德国一样面临着退出渠道受限和控制权配置的问题。
(4)清盘退出
当投资企业因不能清偿到期债务，被依法宣告破产时，按照有关法律规定，组织股东、有关专业人员和单位成立清算组，对风险企业进行破产清算。对于私募股权基金来说，一旦确认企业失去了发展的可能或者成长太慢，不能给予预期的高额回报，就可能撤出，将能收回的资金用于下一个投资循环。
三：国内私募股权基金排名
1.中金汇基金；2.华夏基金；3.博时基金；4.嘉实基金；5.广发基金；6.中邮创业基金；7.大成基金；8.华安基金；9.南方基金；10.汇添富基金。1、中金汇基金：上海中汇金投资集团股份有限公司注册2009年，注册资本3.37亿元，股东由大型二级央企、大型国企、大型民企和从事10年以上的金融精英人士共同组成总部位于中国上海，是一家集股权投资、创业投资、证券投资、定向增发以及金融衍生品开发应用等业务一体化的综合性金融控股集团公司。
2、华夏基金：华夏基金管理有限公司成立于1998年4月9日，是经中国证监会批准成立的首批全国性基金管理公司之一。公司总部设在北京，在北京、上海、青岛、南京、杭州、广州、深圳和成都设有分公司，在香港及深圳设有子公司。
3、博时基金：博时基金管理有限公司，成立于1998年7月13日，是中国内地首批成立的五家基金管理公司之一。注册资本1亿元人民币(折合约为1200万美元)，总部设在深圳，在北京、上海设有分公司。
4、嘉实基金：嘉实基金成立于1999年3月，是国内最早成立的10家基金管理公司之一，于2002年底被选为全国首批投资管理人。2005年6月，德意志资产管理公司参股嘉实，使嘉实成为目前国内最大的合资基金公司之一。
5、广发基金：广发基金管理有限公司成立于2003年8月5日，总部设在广州,公司注册资本金1.2亿元人民币。广发基金管理有限公司拥有强大的资源优势、严谨科学的管理体系、高素质的人才队伍，坚持'简单、透明、务实、高效'的经营理念，致力成为品牌突出、信誉优良、特色鲜明的基金管理公司，为投资者谋求长期稳定的收益。
6、中邮创业基金：中邮创业基金管理有限公司于2006年5月19日开业，由首创证券有限责任公司、国家邮政局、北京长安投资有限公司、中泰信用担保有限公司共同投资设立。
7、大成基金：大成基金成立于1999年4月12日，注册资本金人民币2亿元，是中国首批获准成立的老十家基金管理公司之一。公司总部设在广东省深圳市，主要业务是公募基金的募集和管理，还具有特定客户资产管理和QDII业务资格。
8、华安基金：华安基金管理有限公司经中国证监会证监基金字[1998]20号文批准于1998年6月设立，是国内首批基金管理公司之一，注册资本1.5亿元人民币，公司总部位于上海陆家嘴金融贸易区。目前的股东为上海电气(集团)总公司、上海国际信托有限公司、上海工业投资(集团)有限公司、上海锦江国际投资管理有限公司和国泰君安投资管理股份有限公司。
9、南方基金：南方基金管理有限公司成立于1998年3月6日，为国内首批获中国证监会批准的三家基金管理公司之一，成为中国证券投资基金行业的起始标志。南方基金继发起、设立、管理国内首只证券投资基金之后，又首批获得全国社保基金投资管理人、企业年金基金投资管理人资格。
10、汇添富基金：汇添富基金管理股份有限公司是一家高起点、国际化、充满活力的基金公司，由东方证券股份有限公司、文汇新民联合报业集团、东方航空集团三家实力雄厚、声誉卓越的集团联合发起设立。
四：私募股权基金排名
好买基金研究中心，正式推出“私募基金排行榜”。这是国内较完整、全面的阳光私募数据排行榜单。好买基金研究中心将于每月初更新私募基金净值，并定期实地拜访私募基金公司，考察私募基金运作情况2009-2010年度最佳私募证券基金管理机构 广东新价值投资有限公司 南京世通资产管理有限公司 深圳市翼虎投资管理有限公司 深圳龙腾资产管理有限公司 北京源乐晟资产管理有限公司 上海理成资产管理有限公司 上海尚雅投资管理有限公司 美联融通资产管理（北京）有限公司 深圳市合赢投资管理有限公司 北京云程泰投资管理有限责任公司