上周我们给大家介绍了四只固收基金，放在一起可以让你妥妥地拿到年化8-10%的稳健收益，股市波动跟你压根没什么关系，几乎每年都会**，今天那我们就继续这个思路，再来讲一个组合，我们叫做不亏损组合二。
首先：中欧双利债券A(002961)
基金经理是黄华，管理规模达到104亿，这个债券上市不到5年，回报30%，年化6%，这个收益不能算优秀，但是好于一般的银行理财，在债券基金里面属于是防守类型的。
其实翻回来看看，这5年，指数也并没有比他多涨了多少，反而你还每天都担惊受怕。那债券你肯定是能拿得住的，但是那指数这5年你可未必能持有的下来。
这只基金最大的特点就是稳定，他也是股2债8的结构，但股票仓位通常都用不满，历史上只有2018年第二季度亏损，然后就是今年一季度亏损。除此之外一直都在**。
第二只基金，叫做鹏华产业债，206018，
这个之前我们也讲过，2013年成立，到现在有67%的回报，年化回报达到了6.6%，他是一只纯粹的产业债基金，没有股票配置，全部都是产业债，所以只有债券的风险，而没有股市的风险，但从历史上来看，走势还是非常稳定的。
只有2016年和2017年因为去杠杆，所以表现较差，其他时间段，这只产业债的表现都很理想。
经常有年化回报达到10%的情况。未来我们预计债券牛市回归，所以这种产业债的机会还是很大的，估计很可能会出现2018-2019年这种收益率，也就是会超过6.6%的均值水平。
他在历史上，也很少单季度亏钱，只有2016年4季度，突然亏了2.36%并且延续到了2017年，之后就再也没发生过类似的情况。所以我们只要避开去杠杆周期，其实哪怕你单独投资这种债券基金，也能有不低于8%的年化回报。
第三只，博时信用债A/B(前端：050011 后端：051011)
这个大家也不陌生，甚至很多人已经用过他来做配置了，44亿的规模，成立12年，总回报242%，年化回报达到10.7%，他虽然也是一只债8股2的二级债基，但是他要更激进一些，因为他还持有不少的可转债。
所以博时信用债的波动是比较大的，基本上跟指数差不多了。他在2015年的防守非常棒，几乎没有发生回撤，2018年的回撤也不大，这就是他的本事，市场上涨能跟上，下跌的时候不跟。
他的整体收益表现，还是很有意思的，基本上跟债券的牛市有很大关系，2016-2017，以及2013和2011，这都是债券表现不佳的年份，所以我们可以总结，股市和债市至少得有一个牛市，另一个还不能太糟糕。他才会有表现机会。今年股市可能已经调整得差不多了，债券未来也应该会变好，所以博时信用债，未来还是值得期待的。
第四只，广发聚利债券(LOF)A(162712)
这只基金运行了10年，赚了1倍，年化7.6%，这个收益还是很不错的，他也是二级债基，是广发基金的招牌，
历史走势相对稳健，反正这10年来，你持有指数，可能还真不如持有这个债基赚得多。
不过他，最近业绩表现不太好，2016-2017能理解，2018正收益也还能接受，但是2019和2020业绩表现偏低。主要是他的股票持仓没有踩对节奏，并没有配置核心资产。所以导致最近业绩不不佳。但好处就是，他一季度也没有发生过大的回撤。所以这个基金，对于上面那几个产品有一定的对冲属性。
我们还是按照惯例，把四只基金各买25%，放在一个组合里，那么最近三年他的区间回报是24.67%，年化回报达到7.63%，最大回撤还不到5%。展开3年的趋势图，他一直都在上升。当然要用5年回报回测数据，年化收益就会降到6%以内，因为2016-2017年，债券整体都表现不佳。但其实即便这样，其实也高出现在的固收理财不少了。对于一般的稳健投资者，也足够用了，这种投资。几乎不会赔钱。
1、LOF基金是指什么？哪些是LOF基金？
公募基金市场经过长时间的发展，基金的种类日趋丰富。不少投资人在刚刚接触公募基金时，会遇到不少困惑，股票型基金、债券型基金、混合型基金，现在又出现LOF基金，这种基金到底是指什么呢？
01 什么是LOF基金？
LOF基金，英文全称是“Listed Open-Ended Fund”，中文全称为“上市型开放式基金”，英语缩写为LOF。通过基金名称不难看出，LOF基金的独特之处在于交易方式。
LOF基金发行结束之后，投资人既可以在指定的网点申购、赎回基金份额，也可以在交易所买卖LOF基金。简单来讲，就是我们既可以在证券公司软件（炒股软件）上买卖LOF基金，也可以在支付宝、天天基金等等基金销售平台上，申购赎回LOF基金。
LOF基金涵盖的主题很广泛，在这种交易模式之下，LOF基金又可以分为股票型LOF、债券型LOF、混合型LOF等等种类，相应的基金通常会在基金名称中进行标注。
2004年8月，深交所在借鉴ETF基金的基础上，结合中国实际，首创了LOF基金。截止2018年6月12日，市场存续的LOF基金共有270只，规模约为2242亿元，
02 LOF基金的主要特点
- 第一，从交易方式上看，LOF基金=开放式基金+在交易所交易。
刚刚提到，LOF基金的核心特点在于交易方式，投资人申购赎回LOF基金的方式更为灵活。
一方面，LOF基金可以在代销机构申购赎回基金份额，此时，LOF与普通开放式基金无异，交易价格按照当日收市基金单位净值；
另一方面，LOF基金可以在沪深交易所进行买卖，此时，LOF基金的交易方式与股票类似，交易价格实时变化。你/别人的买入价>别人/你的卖出价时，基金交易才可以生效，供需关系驱动基金价格的变化。
- 第二，从实操环节看，LOF基金有不少优点。
一方面，LOF基金交易费用便宜。LOF基金在交易所交易的过程中，不收取申购赎回费用，投资人只需要支付大约0.5%的双边费用，费用支出远远小于开放式基金。
另一方面，LOF基金交易快捷。普通开放式基金申购赎回周期通常需要五个工作日，而LOF基金在场内交易时，交易效率更高，通常是T+1确认申购，T+2日可以卖出赎回。
对于喜欢短期操作的投资人而言，开放式基金漫长的交易时间，增大了短线操作的风险，而LOF基金加快了交易速度，为短线操作的投资人提供了交易空间。
除此之外，LOF基金的信息透明度高于普通开放式基金，在交易所信息披露规则的限制之下，LOF基金的信息披露更加及时、透明。
- 第三，从盈利模式上看，LOF基金存在套利可能。
LOF基金既可以场内交易，也可以场外交易，那么理论上，LOF基金是存在价格差的。
LOF基金场内交易的价格由市场供需关系决定，属于二级市场交易价格，是通过证券交易公司买卖所形成的撮合成交价。
LOF基金场外交易价格是当日收市基金单位净值，属于一级市场价格，基金单位净值由基金投资组合的价值决定。
当上述的两个价格出现了差别，对于投资人而言，就产生了跨市场套利的机会。
当场内交易价格高于基金单位净值时，投资人可以从基金公司申购LOF基金份额，再通过二级市场卖出相应的基金份额。
当场内交易价格低于基金单位净值时，投资人可以在二级市场上买入基金份额，同时通过基金公司或者基金代销平台办理赎回业务，完成套利操作。
当然，以上操作说起来简单，实际操作中的风险并不小。一方面，套利过程中进行跨系统登记，手续持续的时间较长，基金的价格实时变动，一不小心就会错过套利时间点，导致套利失败，投资亏损。
另一方面，基金交易都会产生交易费用，当一二级市场上基金的价格差不是很明显时，套利行为本身并无盈利空间，甚至可能因为手续费而导致亏损。
举个例子，富国基金公司有一只LOF基金，这只基金场内交易颇为活跃，场内交易价格与基金单位净值相差无几，几乎没有套利空间。
综上所述，LOF基金是我们对于证券投资基金的本土化创新，这种基金模式可以允许投资人像买卖股票一样买卖开放式基金，也正是由于LOF基金的这种特性，让它可能出现两种不同的价格，进而给投资人提供了套利的可能性。
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Lof基金的定义是上市上市开放型基金。说的通俗易懂一点。就是可以像买卖股票一样在交易所进行买卖的基金。买入卖出的方式和交易股票是完全一样的。只要操作过股票的人去买入lof基金，感觉是完全一样的。
那么lof基金和普通基金指数etf基金之间有什么区别？
普通基金只能在银行或者支付宝平台或者一些基金网站上面进行买入卖出。
而lof基金既可以在像普通基金那样，在银行或者支付宝平台或者基金网站平台进行买入卖出以外。同时还可以用股票账户在股票软件上面进行买入卖出。操作起来和股票买卖是完全一样。
那么和etf指数基金有什么区别？Etf指数基金。只能通过股票账户在股票软件上面进行买入卖出。Etf指数基金的涨跌幅变化是跟随它的标的指数的波动完全一样。我们操作起来也是像股票一样的。没有任何不同。
但是etf指数基金不可以在银行或者支付宝平台或者基金网站平台进行买入卖出。他只能通过股票软件，在交易所进行买卖。
从上面的对比中可以看出Lof基金具有普通基金和etf指数基金的综合好处。所以lof基金深受大部分投资者的青睐。
Lof基金同样也有债券lof基金。货币lof基金。股票型lof基金。混合型lof基金。
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