一：汇添富货币基金怎么样
10只基金，8只不值得买，该怎么选？
看分析点评，每篇都说好，该相信吗？
买基金，在哪里看靠谱分析？
彩虹种子的用户这么评价
保持客观、中立的态度
提供专业、易懂的评价
这是园长为你分析的第439只基金
本文非基金公司推广软文，请放心阅读
汇添富沪深300基本面增强
基金代码：A类：010854，C类：010855。
基金类型：增强指数型，股票资产不低于80%。业绩比较基准是沪深300指数收益率*95%+活期存款利率(税后)*5%。
基金公司：汇添富基金，目前总规模将近8000亿元。其中股票型和混合型基金合计管理规模将近4000亿元，管理规模非常大，而且，股票类资产的占比非常高。
汇添富基金在2020年的规模增长非常迅速，基本上每个月都有一只百亿以上的爆款基金，整个2020年新发行基金规模超过2000亿元。
基金经理：本基金的基金经理是顾耀强先生，他拥有16年证券从业经验和超过11年的基金经理管理经验，目前管理3只基金，合计管理规模358亿元。
代表基金：顾耀强先生的代表作有两只，一只是汇添富策略回报 ( 470008.OF )，这只基金是主动管理基金，也是顾耀强先生管理时间最长的一只基金。从09年12月22日至今，累计收益率307.09%，年化收益率13.57%。长期业绩表现比较优秀，在250只同类基金中排名第37位。
分年度来看，有几点预判，首先是成长风格为主，其次是不做仓位择时。另外，业绩的波动的较大。是不是遮掩更，我们待会儿看持仓组合特点。
另一只是汇添富绝对收益策略A ( 000762.OF )，这只基金是另类投资基金，采用股指期货对冲，是最近非常火爆的固收+的一种类型。这只基金是目前公募绝对收益基金中规模最大的一只。从17年3月15日至今，累计收益率39.70%，年化收益率9.19%。在17只同类基金中排名第一。
这类基金的特点就是比较稳。能够从一方面反应出顾耀强先生的选股能力是不错的。
投资理念与投资框架：由于本只基金是一只沪深300指数增强型基金，和顾耀强先生的两只代表作应该都有所区别，因此，我们在看持仓特点之前，先来看以下顾耀强先生对这只新基金的定位。
我们查看了最新一次的访谈，在谈及新基金的管理，顾耀强先生表示将基于深入的基本面研究，精选各个行业中的高质量股票，力争获取超额收益。
具体而言，将采取“自下而上”的策略，在各行业中自下而上优选个股，重点
同时积极发挥主动投资能力，基于深入的基本面研究，适度超配景气度较高的行业或个股。
此外，在特定行业或个股阶段性涨跌幅较大导致权重偏离时，也会适度做出调整。
从这段最新的访谈中，可以看出，一方面，本基金不会像传统的指数增强基金那样，完全由量化指标来确定行业占比和具体的股票。所以这是一只主动投资占比比较重的指数增强型基金。另一方面，本基金又有严格的要求，并不能像主动管理基金那样，那么随心所欲。
所以，大概率我们可做一个预判，本基金会参考沪深300的行业占比，但也会根据顾耀强先生的主观判断，去适度调整行业占比。而在选股上，则完全是“自下而上”主观的判断。
这是一种介于主动管理和被动管理的中间派。
持仓特点：由于上面提到的原因，我们接下来的分析，可能不能完全代表这只新基金未来的持仓特征，仅做一定的参考。我们主要以汇添富策略回报来作为分析的对象。
第一，我们先来看一下持股集中度，在超过10年的管理时间里，大致可以分成三段。
第一阶段，2013年以前，基本在40%出头，属于较低的水平。第二阶段，从2013年到2019年，基本在50%-60%这个区间内。第三阶段，2019年以后，逐渐降低，在最近一个报告期甚至直接降低到了30%，属于非常低的水平。
这么低的水平可以说是非常大的变化，而这正好契合顾耀强先生最近几年在量化领域做的工作。其实，想来也是，一只偏主动，一只偏量化，一个人能分裂多久呢？现在这种状态才是正常的。
第二，我们再来看一下换手率数据，同样也可以划分成三个阶段。第一阶段，2013年以前换手率较低。第二阶段，2013年到2015年，换手率较高。第三阶段，2016年以后，换手率较低。
结合上述两点，可以看出目前顾耀强先生目前属于持股集中度较低+换手率较低的收藏型选手。而他也是经过几次转变的：
- 在2013年以前属于持股集中度较低+换手率较低的收藏型选手。
- 在2013年到2015年，属于持股集中度较高+换手率较高的赌博型选手。
- 在2016年到2017年，属于持股集中度较高+换手率偏高的偏赌博型选手。
- 在2018年到2019年，属于持股集中度较高+换手率较低的巴菲特式选手。
可以说，顾耀强先生的经理还是比较神奇的，在主动管理领域经历了那么多年，然后转型成为了一位固收+领域的基金经理，有点意思。
第三，组合平均持仓周期为1.8年，从绝对值上看，属于比较长的。但和11年的管理周期来看，就没有那么长了。但至少说明，顾耀强先生不属于换仓周期很频繁的基金经理。
第四，从资产配置图上来看，我们可以看到，顾耀强先生基本不做择时，长期保持较高的股票仓位。
第五，从持仓风格图中，可以看出，顾耀强先生主要是以成长风格为主，这也符合我们在观察净值图时的感知。另外，在17年前后，做过风上的切换。
结合上述两点，顾耀强先生属于不做仓位择时+会做风格择时的见风使舵型选手。
第六，目前组合的前三大持仓行业分别是医药生物、传媒和休闲服务。组合呈现分散的特征，三大行业占比不足50%，属于偏低的水平。等年报出来后，大概率会进一步降低。
整体组合处于行业集中度较低+组合估值分位水平偏高的阶段。
一句话点评：汇添富不用说了，大家应该在过去一年的点评文章中，经常见了。
他们的总经理张晖先生在2020年初布局的说，2020年是公募基金的BIGBANG年，显然，他们不仅仅是判断准了，而且是抓住了这个历史性的机遇，非货币基金规模已经一举达到了行业第二位！仅次于易方达基金。
在上个星期，听了一场张晖总的分享，他提到一个说法，确实有点打破园长之前的认知。大概的意思是，现在很多人说汇添富搞了那么多爆款基金，基金经理能力跟不上怎么办？说这是一个无法调和的矛盾。
但是他认为，现在汇添富一万亿人民币的规模，差不多是1500亿美金的管理规模，用了50个基金经理。如果汇添富的管理规模增长到一万亿美金，是不是要300个或者400个基金经理来管理？如果增长到贝莱德目前8万亿美金的规模，是不是要3000个基金经理来管理？
这个逻辑，大家见仁见智，但这个思考角度，确实也拓展了我对这个问题的认知。
今天的这篇本来想简单点来写，没想到写了挺多，老将没办法，可以看的、可以聊的地方比较多。
顾耀强作为一名有11年基金经理管理经验的基金经理，在资本市场上摸爬滚打的时间确实已经不短了，最近3年的转型，目前来看也是非常成功的。
本基金作为一只沪深300指数增强型基金，有一定的配置价值，我们给予本基金值得少买的评级。适合没有配置指数的投资者，作为底仓的一部分，进行长期投资。
觉得靠谱，立刻基金有风险，投资需谨慎。本文非基金推荐，文中的观点、打分不作为买卖的依据，仅供参考。
不值得买：占对应资产类别的仓位占比为0%，不建议超过5%。
值得少买：占对应资产类别的仓位占比为5%-10%，不建议超过15%。
值得买：占对应资产类别的仓位占比为10%-15%，不建议超过20%。
❤️❤️❤️
如有收获
打赏一元
支持彩虹种子吧
❤️❤️❤️